風(fēng)險投資項目綜合評價模式及應(yīng)用研究.pdf

1、在整個風(fēng)險投資運作過程中，項目評估是最重要的一個階段，評估的結(jié)果對風(fēng)險投資者具有重要的參考價值，是風(fēng)險投資者評判項目優(yōu)劣、決策投資的關(guān)鍵依據(jù)。正因為此，評估指標(biāo)是否合理、完善，評估結(jié)果是否準(zhǔn)確很大程度上是所選擇的項目能否最終運作成功、獲利撤出的前提。但是，由于風(fēng)險投資行業(yè)在中國起步較晚，項目評估體系的設(shè)計難以準(zhǔn)確客觀地評估項目被認(rèn)為是一種普遍的行業(yè)瓶頸。 本文通過對國內(nèi)風(fēng)險投資機構(gòu)投資項目評估方法研究，分析了現(xiàn)有投資項目評估方法

2、的主要利弊，指出了過度強調(diào)風(fēng)險評價和評估結(jié)果客觀化程度低是其中存在的典型問題，并就如何解決這些問題，設(shè)計更為科學(xué)、合理、有效的項目評估體系做了研究和探索。根據(jù)風(fēng)險投資業(yè)務(wù)基本特點、規(guī)則，認(rèn)為風(fēng)險投資項目評估體系的發(fā)展趨勢必定是追求效益與風(fēng)險評估結(jié)果的均衡。 為此，文章結(jié)合國內(nèi)風(fēng)險投資項目決策中追求效益和風(fēng)險的平衡這一特點，從對風(fēng)險投資項目核心競爭力評價的思路出發(fā)，運用定量和定性相結(jié)合的方法，并利用指標(biāo)因素法，分析了綜合效益、技術(shù)

3、風(fēng)險、市場風(fēng)險和尤其強調(diào)的創(chuàng)業(yè)者個人的評價因素對風(fēng)險投資項目評價、判斷的影響作用，以及這些因素最終對風(fēng)險投資項目運作成功與否的影響權(quán)重的大小之后，構(gòu)建了效益和風(fēng)險相結(jié)合的風(fēng)險投資評估的多目標(biāo)評估指標(biāo)體系，并通過設(shè)計各項評價指標(biāo)的權(quán)重，以及風(fēng)險和效益評估結(jié)果的綜合權(quán)衡處理，進而建立了具有可操作性的評估模型，同時運用德爾菲法和加權(quán)平均等數(shù)學(xué)方法處理評估結(jié)果，使評估結(jié)果客觀化程度和可操作性程度大大提高。旨在為風(fēng)險投資機構(gòu)的投資決策應(yīng)用提供參考