SPT參與資產(chǎn)證券化的立法問(wèn)題研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是指以獨(dú)立的特定資產(chǎn)為信用基礎(chǔ)發(fā)行證券，并以該特定資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付證券資金來(lái)源的融資制度安排。作為一種結(jié)構(gòu)性融資方式，資產(chǎn)證券化是近三十年來(lái)國(guó)際上最具影響力的金融創(chuàng)新之一，在發(fā)達(dá)國(guó)家和國(guó)際金融市場(chǎng)中扮演著越來(lái)越重要的角色。作為一種金融創(chuàng)新，資產(chǎn)證券化在英美法系和大陸法系具有不同的法律規(guī)制。在英美法國(guó)家，人們從事一項(xiàng)創(chuàng)新首先考慮的是是否為法律的明確禁止，靈活的判例法傳統(tǒng)和法官以市場(chǎng)為價(jià)值取向的法的解釋為人們的創(chuàng)新活動(dòng)提

2、供了思想和制度保障；在大陸法系國(guó)家，當(dāng)一種金融工具提出時(shí)，人們關(guān)心的是它是否合法，只有法律的明確規(guī)定和允許才能得到保護(hù)，否則將面臨比在英美法國(guó)家更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以在我國(guó)資產(chǎn)證券化方面，面臨著制度建設(shè)和市場(chǎng)價(jià)值法律思維培養(yǎng)的任務(wù)。本文對(duì)SPT參與資產(chǎn)證券化資制度運(yùn)行進(jìn)行了系統(tǒng)研究，結(jié)合英美法系與大陸法系資產(chǎn)證券化立法模式與信托相關(guān)法律制度，對(duì)我國(guó)SPT參與資產(chǎn)證券化的立法現(xiàn)狀進(jìn)行分析探討。在指出其立法缺陷的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)SPT參與資產(chǎn)證券化

3、的立法模式的選擇及其法律構(gòu)架提出了自己的看法。 本文的正文主要分四個(gè)部分：第一部分，SPT參與資產(chǎn)證券化的基本理論問(wèn)題，首先，從分析資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵入手，結(jié)合“資產(chǎn)”和“證券化”兩個(gè)問(wèn)題，對(duì)資產(chǎn)證券化予以分析定義，對(duì)證券化的資產(chǎn)范圍予以了界定，并分析了其金融創(chuàng)新點(diǎn)和法律本質(zhì)。其次，對(duì)SPT參與資產(chǎn)證券化的基本原理予以分析，并指出了SPT參與資產(chǎn)證券化制度上的優(yōu)勢(shì)。再次，對(duì)SPT參與資產(chǎn)證券化從法理的角度予以分析，指出SPT參與資

4、產(chǎn)證券化資是一個(gè)復(fù)雜的法律關(guān)系組合，并從主體、客體、內(nèi)容三個(gè)方面對(duì)其分析。 第二部分，SPT參與資產(chǎn)證券化的比較法考察。該部分從SPT參與資產(chǎn)證券化的歷史沿革入手，在對(duì)英美法系分散式立法模式與大陸法系綜合式立法模式分析的基礎(chǔ)之上，對(duì)兩者的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)進(jìn)行深入細(xì)致的分析探討，為下文我國(guó)SPT參與資產(chǎn)證券化的立法建構(gòu)打基礎(chǔ)。 第三部分，中國(guó)SPT參與資產(chǎn)證券化的立法現(xiàn)狀分析。該部分在分析中國(guó)SPT參與資產(chǎn)證券化的立法現(xiàn)狀的