商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略研究.pdf

1、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁是一個(gè)全新的研究領(lǐng)域，值得建立一個(gè)理論分析框架，因?yàn)樗芴峁┙鹑诋a(chǎn)品創(chuàng)新的理念，是銀行由當(dāng)事人成為代理人角色的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種理解：靜態(tài)的策略是指避險(xiǎn)產(chǎn)品本身，主要包括補(bǔ)償型產(chǎn)品、保險(xiǎn)型產(chǎn)品、證券型產(chǎn)品以及對(duì)沖型產(chǎn)品；動(dòng)態(tài)的策略是指風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的流程，主要有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)營銷等過程。定價(jià)技術(shù)是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁流程的核心環(huán)節(jié)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的精華。信貸資產(chǎn)組合保險(xiǎn)策略定價(jià)技術(shù)通用性強(qiáng)，可以作為其他

2、產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)。信貸資產(chǎn)的特殊性決定了其保險(xiǎn)定價(jià)沒有成熟的模型，只能對(duì)已有的方法進(jìn)行一些變換來達(dá)到目的。CreditMetrics模型為解決這一問題提供了借鑒，對(duì)該模型進(jìn)行適當(dāng)改進(jìn)，并配合蒙特卡羅模擬，可以得到較為理想的費(fèi)率。 信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略的實(shí)施需要克服三大難點(diǎn)，即相關(guān)制度如何與巴塞爾協(xié)議、銀行管理模式以及市場運(yùn)行環(huán)境相整合。為適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢，商業(yè)銀行的功能需要重新界定。另一方面，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁也會(huì)給我們帶來一些理論性