面向科技型中小企業(yè)的投資風險管理若干問題研究——信用評估、信用擔保和投資決策評價.pdf

1、科技型中小企業(yè)在經濟增長和科技創(chuàng)新中的作用已日益彰顯，它們不僅能夠提供大量的就業(yè)崗位和稅收，更是技術創(chuàng)新的源頭和技術成果轉化的直接載體，是最富活力的創(chuàng)新力量。然而，科技型中小企業(yè)融資難的問題現在卻日益突出，成為制約其發(fā)展的重要瓶頸之一。當前，商業(yè)銀行的信貸投資和風險投資中的股權投資是解決科技型中小企業(yè)融資問題的重要手段，但是他們投資時卻疑慮重重，這主要是因為面向科技型中小企業(yè)的投資風險很難把握。 本文以商業(yè)銀行、信用擔保機構和風

2、險投資公司等投資者為風險管理主體，針對科技型中小企業(yè)的特點，參照經典的風險管理理論與方法，對風險識別、風險評估和投資決策評價等問題進行了較為深入、系統的研究，立足解決金融機構的投資風險以及風險投資中決策風險等問題，更好地為科技型中小企業(yè)服務。主要內容如下： 首先基于投資風險管理有關理論和方法，從分析科技型中小企業(yè)的特點入手，界定科技型中小企業(yè)的概念及其不同成長階段的風險與融資需求特征，并對江蘇省1484家科技型中小企業(yè)的融資活動

3、進行了現狀調查；從企業(yè)自身、金融機構和政府等不同視角系統分析了科技型中小企業(yè)融資難的原因，重點研究了面向科技型中小企業(yè)投資的主要風險因素及其成因，從完善面向科技型中小企業(yè)的信用評估、信用擔保和發(fā)展科學決策的風險投資等方面提出了解決科技型中小企業(yè)融資難問題的對策。 其次，研究了科技型中小企業(yè)信用評價體系的設置原則及其指標體系的選取與設定方法，構建了判斷企業(yè)所處生命周期的指標及各階段的評判原則，提出了利用支持向量機模型來判斷企業(yè)所處

4、的生命周期階段，在此基礎上，再利用多層次模糊綜合評價理論判別科技型中小企業(yè)所處的信用級別。 接著，將信用擔保引入科技型中小企業(yè)的投資風險控制體系，回顧了信用擔保的概念、作用及擔保機構的工作流程，提出了信用擔保機構的風險防范與控制方法。對信用擔保機構運作機制進行了研究，給出了具有可操作性的擔保機構運作流程；從外部和內部兩個角度討論了信用擔保機構的風險控制問題，構建了直觀的授信量計算方法。 最后研究了風險投資的實物期權特性，