平均流動資產(chǎn)總額x100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1、,上市公司基本面及財務(wù)分析,,,,,,,,,基本面分析,,宏觀經(jīng)濟分析,,宏觀經(jīng)濟分析與證券市場的關(guān)系,,行業(yè)分析,,,,,公司基本面分析,,,公司財務(wù)分析,宏觀分析基本方法,,,,,,,,,,,,,宏觀分析是對影響股市及其價格變動的各種宏觀因素進行分析。這些因素涉及金融體系、經(jīng)濟指標(biāo)和經(jīng)濟政策,行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會中基本經(jīng)濟單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關(guān)系的意義非常重大,在影響股價波動微觀經(jīng)濟因素中,上市公司是決定

2、自身股價的主要因素。,基本面分析方法,宏觀,行業(yè),公司,宏觀經(jīng)濟分析概述,包括國民生產(chǎn)總值，消費額…,經(jīng)濟系統(tǒng)中組成部分 的變動規(guī)律,,結(jié)構(gòu)分析法,宏觀分析方法概述,,總量分析法,,,,,,,意義,變量,方法,,,,,,,,,,評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本變量,宏觀分析與證券市場的關(guān)系,,,,,,,企業(yè)經(jīng)濟效益,相互影響,居民收入水平,投資者對股價的預(yù)期,資金成本,,,,,宏觀經(jīng)濟運作分析,融資融券：指向客戶出借資金供

3、其買入上市證券或出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。股指期貨：以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨，雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價格水平，通過現(xiàn)金結(jié)算差價來進行交割，在我國標(biāo)的物是滬深300指數(shù),宏觀分析與證券市場的關(guān)系,,,,,,財政政策,相互影響,貨幣政策,收入政策,,,,宏觀經(jīng)濟政策分析,宏觀分析與證券市場的關(guān)系,,,,,,美元,相互影響,黃金,美股,,,,國際金融市場環(huán)境分析,,石油,,行業(yè)分析,,,,,,,行業(yè)分析概述,

4、行業(yè)的一般特征,影響行業(yè)興衰的因素,行業(yè)的含義行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法,行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析行業(yè)生命周期分析,內(nèi)容提要,內(nèi)因外因,行業(yè)分析概述,,,,,,,1.道瓊斯分析法2.標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分析法3.我國國民經(jīng)濟的行業(yè)分類4.我國上市公司的行業(yè)分類（13門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）,,行業(yè)劃分方法,行業(yè)的一般特征分析,,潛在進入者替代品供方需方行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者,

5、,行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析,,完全競爭壟斷競爭寡頭壟斷完全壟斷,,行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析,行業(yè)的一般特征分析,,1.幼稚期2.成長期3.成熟期4.衰退期,,行業(yè)生命周期分析,,1.增長型2.周期型3.防守型,,經(jīng)濟周期與行業(yè)分析,影響行業(yè)興衰的主要因素,,技術(shù)進步產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新社會習(xí)慣的改變經(jīng)濟全球化,,影響行業(yè)興衰的主要因素,,,,,,行業(yè)綜合分析方法,行業(yè)增長橫向比較行業(yè)未來增長率預(yù)測： 圖表法

6、 計算歷史平均增長率,公司基本面分析,,行業(yè)地位分析,,經(jīng)濟區(qū)位分析,,產(chǎn)品競爭力分析,,公司經(jīng)營能力分析,成本優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢質(zhì)量優(yōu)勢,是否領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)價格上的影響力競爭優(yōu)勢，包括行業(yè)綜合排序和市場占有率,經(jīng)濟區(qū)位：地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍,公司法人治理結(jié)構(gòu)公司經(jīng)理層素質(zhì)公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治?上市公司,公司盈利能力與成長性分析：公司盈利預(yù)測公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治?,公司基本面分析,,公

7、司基本面分析在上市公司調(diào)研中的實際運用,,,公司的背景及歷史變革,,公司的經(jīng)營管理,公司的市場營銷,,公司的研發(fā),,公司的融資與投資,,公司潛在的項目風(fēng)險,,公司所屬行業(yè),公司財務(wù)分析,,,,短期償還能力分析長期償債能力分析,資產(chǎn)負債表,利潤及利潤分配表,現(xiàn)金流量表,公司財務(wù)分析寶典,營運能力分析盈利能力分析,投資收益分析現(xiàn)金流量分析凈資產(chǎn)收益率,,短期償還能力分析,,,,流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負債合計&#

8、215;100%,流動比率,,,速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費用） ÷ 流動負債總額×100%,速動比率,,,保守速動比率=（現(xiàn)金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款凈額） ÷ 流動負債,保守速動比率,,指標(biāo)衡量企業(yè)短期負債到期償付能力,長期償還能力分析,,,,資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額） 

9、15; 100％,資產(chǎn)負債率,,,利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用） ÷利息費用,利息保障倍數(shù),,指標(biāo)衡量企業(yè)長期負債到期償付能力,營運能力分析,,,,存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本÷平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 ÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),,,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入÷平均應(yīng)收帳款X100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 ÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款

10、周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),,,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入÷平均流動資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） =主銷售收入÷平均資產(chǎn)總額X100%,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,,指標(biāo)衡量企業(yè)經(jīng)營管理中的利用資金運營的能力,盈利能力分析,,,,銷售凈利潤率=(收入-總支出) ÷銷售收入=凈利潤÷銷售收入X100%銷售毛利率=銷售利潤÷銷售收入 X100%,銷售凈利潤率/銷售毛利

11、潤率,,,資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額X100%,資產(chǎn)凈利潤率,,,全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷期貨凈資產(chǎn)X100%,全面攤薄凈資產(chǎn)收益率,,指標(biāo)衡量企業(yè)賺取利潤的能力,投資收益分析,,,,全面攤薄每股收益=凈利潤÷期末發(fā)行在外普通股總數(shù),全面攤薄每股收益,,,每股收益=凈利潤÷年末股份總數(shù),每股收益,,,市盈率=每股市價÷每股收益市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn),市盈

12、率/市凈率,,指標(biāo)衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價值,現(xiàn)金流量分析,,,,現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債,現(xiàn)金流動負債比,,,每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù),每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量,,,營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金,營運指數(shù),,指標(biāo)衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量,ROE,,,,ROE,即凈資產(chǎn)收益率（Rate of Return on Common Stockhol