金融創(chuàng)新風(fēng)險的研究.pdf

1、金融創(chuàng)新是金融當(dāng)局或金融機(jī)構(gòu)為更好地實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動性、安全性和盈利性目標(biāo)，利用新的觀念、新的管理方法以及新的技術(shù)，來改變金融體系中基本要素的組合，推出新的工具、新的服務(wù)、新的市場、新的制度，創(chuàng)造一個新的高效率的資金營運(yùn)體系的過程。金融創(chuàng)新風(fēng)險是金融創(chuàng)新過程中，創(chuàng)新供給主體的創(chuàng)新措施不能順利實(shí)施或創(chuàng)新收益遭到損失的可能性。金融創(chuàng)新風(fēng)險由設(shè)計過程中的風(fēng)險和金融創(chuàng)新實(shí)施過程中的風(fēng)險這兩部分構(gòu)成，是金融風(fēng)險在金融創(chuàng)新方面的具體表現(xiàn)。

2、 論文運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論分析了金融創(chuàng)新風(fēng)險的成因，以博弈論和概率論為基礎(chǔ)，構(gòu)建了金融創(chuàng)新風(fēng)險的博弈模型，對VaR模型進(jìn)行了分析，提出了金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范體系，并以美國投資銀行的案例對金融創(chuàng)新風(fēng)險的有效監(jiān)管做了實(shí)證分析。論文運(yùn)用定量與定性相結(jié)合的方法，試圖從宏觀的角度分析金融創(chuàng)新的風(fēng)險及其監(jiān)管，以期對完善適合我國國情的金融創(chuàng)新風(fēng)險的監(jiān)管機(jī)制提供參考。全文總體上分為四個部分： 第一部分，金融創(chuàng)新風(fēng)險的原理。首先，給出了金融創(chuàng)新的定

3、義，回顧了金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程；其次，分析了金融創(chuàng)新風(fēng)險，并對金融創(chuàng)新風(fēng)險進(jìn)行了分類；此外，還從通貨膨脹、金融體系的穩(wěn)定性、金融監(jiān)管的有效性三個方面分析了金融創(chuàng)新風(fēng)險的成因。 第二部分，金融創(chuàng)新風(fēng)險的模型分析。首先，建立了金融創(chuàng)新風(fēng)險的博弈模型，即金融監(jiān)管部門與創(chuàng)新主體的博弈模型，以及金融創(chuàng)新主體之間的期權(quán)博弈模型，并對這兩個模型進(jìn)行了均衡策略分析；其次，介紹了金融創(chuàng)新風(fēng)險的VaR模型，即歷史數(shù)據(jù)模擬模型，指數(shù)移動加權(quán)平均模型，混

4、合正態(tài)模型，ARCH類模型，蒙特卡羅模擬模型這五種主要模型，并以信用風(fēng)險為例，演示了VaR模型的具體應(yīng)用。 第三部分，金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范。首先，構(gòu)建了金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范體系，并分析了防范風(fēng)險的四種方法，即風(fēng)險的回避，風(fēng)險的分散，風(fēng)險的分?jǐn)偱c轉(zhuǎn)移，風(fēng)險的預(yù)警預(yù)控管理；其次，提出了金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范原則；此外，還提出了金融創(chuàng)新風(fēng)險的防范策略。 第四部分，金融創(chuàng)新風(fēng)險的實(shí)證分析。以美國投資銀行金融創(chuàng)新的風(fēng)險控制為例，介紹了其風(fēng)