保險投資的風險分析與管理研究.pdf

1、美國摩根·斯坦利公司的著名投資銀行專家Paul·M·Theil曾經(jīng)說過：“投資是保險行業(yè)的核心業(yè)務(wù),沒有投資便等于沒有保險業(yè)。保險行業(yè)主要存在目的是風險的轉(zhuǎn)移，保費是風險轉(zhuǎn)移的價格，但由于市場競爭，使得這個價格往往不夠支付轉(zhuǎn)移的成本。所以沒有保險投資，整個保險行業(yè)的經(jīng)營是不能維持下去的?！?
　　 在發(fā)達國家競爭性的保險市場環(huán)境中,承保利潤往往很低,甚至為負，投資收益就成為保險企業(yè)利潤的主要來源。而在我國，保險資金的運用一直受到

2、監(jiān)管者的嚴格限制，投資收益水平低下。
　　 隨著我國投資市場的逐步規(guī)范,相關(guān)機制的逐步健全，保險資金投資渠道逐步拓寬，保險企業(yè)能否提高投資收益則有賴于自身風險管理體系的完善和風險管理水平的提高，投資風險管理能力將成為決定保險企業(yè)總體收益與競爭力的關(guān)鍵因素。
　　 因此我國保險公司應(yīng)從現(xiàn)在起，加快建立和健全風險管理體系，強化對投資風險的預測、分析、處理水平，逐步提高風險管理能力。本文主要對保險投資的風險管理理論與方法進行較

3、為深入的研究，建議保險業(yè)通過這些理論和模型的應(yīng)用提高我國的保險投資風險管理，化解保險投資風險,保障投資收益與資產(chǎn)安全。
　　 本文首先從保險投資風險管理的基本概念和風險分析出發(fā)，對保險投資風險管理作了簡單的界定；然后，本文總結(jié)和評價了一些風險度量和管理的模型和技術(shù)，包括Markowitz的資產(chǎn)組合管理理論、Sharpe的資產(chǎn)定價理論、布萊克-舒爾茨的期權(quán)定價理論、市場風險管理的VaR方法、利率風險管理的風險免疫技術(shù)和信用風險管理