房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈管理研究[開題報(bào)告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告題目房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈管理研究一、論一、論文選題的背景、意義：文選題的背景、意義：（一）背景（一）背景2008年下半年，受國(guó)家宏觀調(diào)控及金融政策影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)由多年來(lái)的供銷兩旺走入了市場(chǎng)觀望階段。房地產(chǎn)泡沫開始破裂，被市場(chǎng)繁榮所掩蓋的資金鏈顯現(xiàn)出了脆弱的一面。至2009年，房地產(chǎn)企業(yè)將面臨供給提升和需求大幅下滑的雙重壓力，資金局面將不堪重負(fù)。一方面，由于金融風(fēng)波和經(jīng)濟(jì)下滑，潛在消費(fèi)者的收入和價(jià)格預(yù)期發(fā)生變化，

2、使得消費(fèi)者延遲和減少大額消費(fèi)，房地產(chǎn)企業(yè)商面臨艱巨的銷售回款壓力。另一方面，在房?jī)r(jià)尚未調(diào)整到位之前，銀行普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。業(yè)內(nèi)專家指出，雖然在“保增長(zhǎng)“的環(huán)境中，銀行會(huì)適當(dāng)放松對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求，但受消費(fèi)者消費(fèi)意愿下降、房屋存貨走高的影響，房地產(chǎn)業(yè)整體仍然面臨巨大的資金壓力。2010年房地產(chǎn)市場(chǎng)政策風(fēng)云突變，政策收緊傾向明顯，通過(guò)卡住資金流，卡住樓市的命脈，使得房地產(chǎn)開發(fā)商的現(xiàn)金流受到嚴(yán)重限制。（二）意義（二）意義1、理論意義研究房地

3、產(chǎn)企業(yè)的資金鏈管理，有利于各類企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)將企業(yè)的資金活動(dòng)的過(guò)程加以分解，對(duì)資金運(yùn)行的環(huán)節(jié)加以考察和分析，找出優(yōu)點(diǎn)和弱項(xiàng)，然后采取有針對(duì)性的策略和措施，優(yōu)化資金的配置，提高利用效率，從而為企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而強(qiáng)化房地產(chǎn)企業(yè)基于資金鏈管理的管理經(jīng)營(yíng)理念，則可加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)資金的籌集、運(yùn)行管理，促使企業(yè)管理者借助各種現(xiàn)代分析和管理工具，對(duì)資本循環(huán)過(guò)程進(jìn)行有效的監(jiān)控和優(yōu)化，以達(dá)到利潤(rùn)最大化，可以說(shuō)如何有效地進(jìn)行資金鏈管理

4、，是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的普遍核心問(wèn)題。2、實(shí)踐意義“高周轉(zhuǎn)、高回報(bào)的理想市場(chǎng)”形成鮮明對(duì)比(巴特爾特，1997，P126P128)?；裟瑺?2000)和韋伯(2002)注意到房地產(chǎn)有一個(gè)頑固的品性，就是抵制頻繁的價(jià)格變動(dòng)因此與機(jī)械和其他形式的固定資產(chǎn)相比，它對(duì)貶值敏感得多。它不像現(xiàn)金那樣是流動(dòng)且同質(zhì)的房地產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性差、形式多樣化、在銷售時(shí)需高交易成本并且缺乏透明度。在房地產(chǎn)市場(chǎng)，相關(guān)的復(fù)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于不同類型的房地產(chǎn)買賣中包括融資取得的

5、有效資金的波動(dòng)、當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、有限的債務(wù)保護(hù)、稅法的改變(一個(gè)概況見(jiàn)杰特尼.麥格雷戈、雪旺2003)，房地產(chǎn)被認(rèn)為是一種優(yōu)越的保值手段，房地產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)除了股票和債券以外的多樣化的投資機(jī)會(huì)并且相比較于其他投資而言提供更優(yōu)惠的稅收政策。(海拉19911998，1986，派克1994，凱克里1994)。此外，KevinFoxGotham介紹了美國(guó)證券化、房地產(chǎn)投資信托機(jī)構(gòu)和次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展，這三種方式為國(guó)內(nèi)買房者和國(guó)際金融提供

6、融資渠道。HancockWilcox（2003）在文章中總結(jié)了目前世界各國(guó)房地產(chǎn)資金來(lái)源金融機(jī)構(gòu)的分類情況：(1)美國(guó)主要有：政府專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行信貸機(jī)構(gòu)和非商業(yè)銀行信貸機(jī)構(gòu)。(2)日本主要有：住宅金融公庫(kù)、住宅公團(tuán)、住房專業(yè)貸款公司。(3)德國(guó)主要有：抵押銀行、儲(chǔ)蓄銀行、住房互助儲(chǔ)蓄信貸社。CarstenHoth（2007）闡述了德國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資發(fā)展的歷史及資金來(lái)源的渠道。他指出德國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)主要融資方式包括：銀行貸款、夾層融

7、資、證券融資、項(xiàng)目融資和財(cái)產(chǎn)租賃等。他詳細(xì)介紹了各種融資方式的原理，還分別對(duì)不同的融資方式進(jìn)行優(yōu)缺點(diǎn)的評(píng)價(jià)分析以及提出了采取某特定融資方式的前提條件等。例如資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)很多優(yōu)勢(shì)包括：證券化為企業(yè)提供了現(xiàn)金；證券化釋放了房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中與股權(quán)相關(guān)的資產(chǎn)；由于證券化后是長(zhǎng)期負(fù)債，享受貿(mào)易的稅收優(yōu)惠政策；證券化使融資更具靈活性；證券化使公司優(yōu)化房地產(chǎn)投資組合；證券化可以提高股本回報(bào)率。其缺點(diǎn)就是受法律因素限制較多，手續(xù)較為復(fù)雜，需支付