banks’risk assessment of swedish smes【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文外文文獻譯文標題：瑞典中小企業(yè)銀行風險評估標題：瑞典中小企業(yè)銀行風險評估資料來源:ISSN13691066printISSN14645343online_2008Tayl瑞典中小企業(yè)；瑞典的銀行體系的信用風險，信用風險評估，風險管理；風險管理人員，決策，信貸決策過程；信用評估過程；聯(lián)合分析實驗銀行貸款對瑞典中小企業(yè)的重要性銀行貸款對瑞典中小企業(yè)的重要性與其他西方國家一樣，從銀行借款是

2、目前瑞典小企業(yè)外部融資最常見的來源（溫伯格和萊德斯瓊2001年；貝格格倫2002年）。伯格和尤戴爾（2003）報告指出債務(wù)占據(jù)美國小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的50%。成立不到兩年的企業(yè)中有52%擁有最常見的商業(yè)銀行貸款債務(wù)作為主要資金來源和外部融資來源。雖然風險投資公司得到了廣泛的研究，小企業(yè)與銀行的關(guān)系卻一直被忽視（瑞丁，海恩斯和托馬斯1994年）。當小企業(yè)經(jīng)營管理者發(fā)現(xiàn)銀行貸款重要是因為他們明白貸款人員為了增加接受信貸機會的決策過程中的邏輯，而

3、且了解哪些因素增加他們收到更好的信用評級的機會。一個好的信用評級能幫助企業(yè)籌集其資本要求的資金和降低信貸成本。此外，更好的信用評級也可能影響產(chǎn)生外部股權(quán)的能力。此前有研究發(fā)現(xiàn)銀行貸款融資是中小型企業(yè)（SMEs）資金需求中最重要的外部來源（巴頓和馬修1989年；邁耶1993年；溫伯格和萊德斯瓊2的6.4％的絕對額成為歐洲第三大私募股權(quán)投資市場，僅次于英國（51％）和法國（16％）。瑞典私人股權(quán)玩家在2005年投入超過27億瑞典克朗（約3億

4、歐元），與2004年的水平相比增長85％（2006年EVCA年鑒）。這與瑞典銀行對瑞典商業(yè)和工業(yè)部門貸款相比較，2005年743億瑞典克朗的貸款（瑞典銀行家協(xié)會2006年）和2006年的829億美元瑞典克朗的貸款（瑞典銀行家協(xié)會2007年），表明風險和風險投資占據(jù)瑞典企業(yè)籌資的一小部分。其次，大多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展項目通常規(guī)模相對較小，不符合風險資本家的篩選標準。此外，風險資本或其他外部股權(quán)資源搜索過程，如商業(yè)天使融資，往往與相當可觀的成本

5、和其他弊端相聯(lián)系。第三，引導(dǎo)理論認為企業(yè)更喜歡用外債超過外部股權(quán)的方式籌集他們的資本金需求，如果內(nèi)部資源和近內(nèi)部資金枯竭（邁勒斯1984年；巴頓和馬修1989年；溫伯格和萊德斯瓊2001年）。對企業(yè)家來說銀行貸款在企業(yè)發(fā)展中代表了重要資金來源。大多數(shù)中小企業(yè)所關(guān)心的是從銀行獲得債務(wù)資金，因為這是一個比外部公平更具吸引力的，現(xiàn)實的和可獲得的資源。銀行融資與股權(quán)相比，不影響小企業(yè)的所有權(quán)和管理權(quán)。例如，科瑞希和奧榮弗松（1997）發(fā)現(xiàn)瑞典董

6、事對新業(yè)主的態(tài)度往往體現(xiàn)了厭惡控制的一個極端程度，而且在規(guī)模較小的公司這方面尤其重要。外債核查的成本低于外部股權(quán)的核查成本，這就需要相比較更高的債務(wù)回報率。銀行貸款決策銀行貸款決策這些與中小型企業(yè)獲得了外部融資有關(guān)的問題的原因也許是因為這樣一個事實，絕大多數(shù)是私人持有而且是擁有者去管理的，而不是取決于他們的本身大小。首先，與公開上市交易的公司相比，私人持有的公司無法獲得重要的金融工具，如發(fā)行新的公眾股。第二，業(yè)主管理式公司透明度較低。因