capital structure and industrial performance in nigeria (1999-2007)【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文外文文獻譯文標題：尼日利亞資本結構與企業(yè)績效標題：尼日利亞資本結構與企業(yè)績效(19992007)(19992007)資料來源:國際商業(yè)和管理2011年，第2期：1頁10010作者：Simon–OkeAfolabiBabatunde公司資本結構已經被企業(yè)用來確定企業(yè)的接受方向和定位有關的商業(yè)活動的一個標準(Rwegasira2000)。換句話說它也是市場經濟和民主的社會的關鍵點(Sul

2、livan2000)。相比于前者，后者是一種更廣泛的概念。那些與企業(yè)資本結構相關的問題如管理控制、股東的保護大都是一種狹窄的觀點但沙利文(2000)認為在發(fā)展中國家中形成私有化的資本結構資本形成是極為重要的。一般情況下公司資本結構被有組織的集合成為金融機構交易中的金融工具協(xié)助企業(yè)來尋找資金中、短期貸款，以及包括債券交易、債券及股票工具。在資本結構下金融機構可以分成股票和債券工具公司業(yè)主權益是股東持有債權人債權債務的工具。資本結構也被說成

3、是融資公司的績效的表現(xiàn)形式。許多商業(yè)組織開設外部融資以至于更好地避開風險。在本研究中我們更關心的是金融風險尤其是伴有債務融資引入到資本結構的公司的金融風險。對于股東而言財務風險是根據債務與資本比率來得出的。金融家和公司通過資金采購很有可能引來風險但當第三方介入時它就會形成一種杠桿融資。此案例表明公司的債權人無論是向公司存取或索賠的利潤公司開拓企業(yè)都會有更多的風險反之債權人沒有索取公司的利潤來可以減少其風險。然而作為第一種這樣的杠桿公司它

4、的收入期望值將會降低，第二種公司雖然也是未崛起但收入將增加。因此這個調研的基本問題是即將崛起的公司是否會容易取得更低的期望收益?；诰S護金融風險的可能性本文在廣泛調查公司的資本結構對工業(yè)績效的影響而專門檢視了尼日利亞的情況（1）債務融資對尼日利亞的企業(yè)盈利的影響。（2）股權融資對尼日利亞的企業(yè)盈利的影響。（3）債權轉股權對尼日利亞的企業(yè)盈利的影響。2同樣在圖1中，優(yōu)化債務資本結構的靜態(tài)貿易假定了公司平衡了結余的邊際利息避稅對財務困境成本

5、的現(xiàn)值。其他的研究提供了更直接的證據表明，公司朝著一個目標負債比率調整。Taggart(1977)Marsh(1982)和Opler和Titman(1994)發(fā)現(xiàn)證明了企業(yè)出現(xiàn)債務目標調整走向的回歸。靜態(tài)權衡理論表明，如果企業(yè)有定義好的最佳債務比率，而似乎他們的經理們在到達那個比率。另一個重要的理論解釋了資本結構性能關系的代理理論，強調信息不對稱的作用，因為企業(yè)的業(yè)主不能獲得完整的信息和業(yè)績不佳的原因。發(fā)生所有權和控制權的分離，這是理論