上市公司財務(wù)預(yù)警方法研究—以房地產(chǎn)上市公司為例 【文獻綜述】

1、0畢業(yè)論文（設(shè)計）文獻綜述會計學(xué)上市公司財務(wù)預(yù)警方法研究隨著經(jīng)濟全球化的深入，上市公司作為領(lǐng)軍企業(yè)，有著相對完善的財務(wù)制度，面對紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，如何盡最大可能地規(guī)避風(fēng)險，減少損失，成為各利害關(guān)系人乃至國家非常關(guān)心的問題，吸引著許多經(jīng)濟學(xué)者不懈地探索，尋找更準(zhǔn)確有效的預(yù)警方法。研究表明：有效的財務(wù)危機預(yù)警分析，有助于公司尋找財務(wù)危機發(fā)生的根源，及時采取對策，防止財務(wù)狀況進一步惡化。因此，構(gòu)建一個有效實用的財務(wù)危機預(yù)警方法體系，滿足利益

2、相關(guān)者日益迫切的需要，具有非常重大的理論和現(xiàn)實意義。國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)預(yù)警方法的研究都取得了相當(dāng)多的成果，但由于樣本與指標(biāo)的選取的差異性以及研究方法存在的局限性，得出了不一樣的研究結(jié)論。1財務(wù)預(yù)警定義趙玉梅（2007）和劉琳（2007）對財務(wù)預(yù)警進行研究，認(rèn)為財務(wù)預(yù)警是由財務(wù)危機和預(yù)警兩個詞組成的。財務(wù)危機是指企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務(wù)或費用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟現(xiàn)象，包括營運失敗、商業(yè)失敗、技術(shù)性無力償債、正式破產(chǎn)等。預(yù)警最

3、早出現(xiàn)于軍事領(lǐng)域，最后慢慢走向了民用領(lǐng)域，是指事先知道并發(fā)出警示，以避免或盡量降低可能的損失。財務(wù)預(yù)警要求管理人員依據(jù)相關(guān)指標(biāo)的變化來預(yù)測企業(yè)財務(wù)即將呈現(xiàn)的問題，及時向利益相關(guān)者提出警示。財務(wù)危機預(yù)警是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機和所實施的實時監(jiān)控和預(yù)測警報。面對財務(wù)危機，耿桂娟（2008）也對其進行分析：在財務(wù)預(yù)警分析中，常用的基本方法有定性分析法與定量分析法。定性分析

4、法是依靠人們的主觀分析判斷進行財務(wù)預(yù)警分析的方法，主要有標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法、管理評分法等；定量分析法是根據(jù)過去比較完備的統(tǒng)計資料，應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型或數(shù)理統(tǒng)計方法對各種數(shù)據(jù)資料進行科學(xué)的加工處理，主要有一元判定模型、多元線性判定模型、多元邏輯(Logistic)模2第三，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)等存在諸多差異，該模式不具有橫向可比性。最后，財務(wù)困境組與控制組之間配對標(biāo)準(zhǔn)的確定是一個很大的難題。在國內(nèi)，受證券市場發(fā)

5、展的影響，對財務(wù)預(yù)警的研究起步比較晚，對其開始真正的研究并取得一定的成果，主要還是借鑒了國外的模型。1986年，吳世農(nóng)、黃世忠首次在我國介紹了企業(yè)破產(chǎn)的分析指標(biāo)和預(yù)測模型。周首華、楊濟華（1996）提出了F分?jǐn)?shù)模型，它是在充分考慮了企業(yè)現(xiàn)金流量的變動等方面的情況后，通過調(diào)整和更新指標(biāo)對Z模型進行了修正，也取得了一定的效果。陳靜（1999）以1998年底的27家ST公司與同行業(yè)同規(guī)模的非ST公司作為樣本，分別采用單變量分析和多元判別分析方

6、法進行財務(wù)困境預(yù)測，并進行了兩種方法的比較。這項研究作為國內(nèi)最早的實證財務(wù)困境預(yù)測研究，利用中國的數(shù)據(jù)，作有益的探索。但由于受樣本與數(shù)據(jù)的限制，樣本量小，結(jié)果難有廣泛適用性。此外，2008年，于海波采用Altman的“ZSce”模型建立了多變量的財務(wù)危機預(yù)警模型，并且對該模型進行了樣本數(shù)據(jù)檢驗，然后在定量分析的基礎(chǔ)上進行了定性的分析和研究；引入現(xiàn)金流預(yù)警體系，主要使用經(jīng)營凈現(xiàn)比觀察短期償債能力、凈利潤現(xiàn)金含量觀察企業(yè)的盈利能力；進一步完

7、善“ZSce”模型對企業(yè)經(jīng)營決策的指導(dǎo)作用。3.2多元邏輯回歸方法為克服這些局限性，自20世紀(jì)70年代末以來，Logistic和Probity模型由于不要求樣本服從正態(tài)分布這一特點而被許多學(xué)者引進到財務(wù)困境的研究中。將Logistic模型應(yīng)用到企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的第一位學(xué)者是oh1son(1980)，他選取1970到1976年間的105家破產(chǎn)企業(yè)與2058家正常企業(yè)配組成樣本，選取九項財務(wù)指標(biāo)納入Logistic模型選行財務(wù)危機預(yù)警研究。