上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警方法研究—以房地產(chǎn)上市公司為例 【文獻(xiàn)綜述】

1、0畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述會(huì)計(jì)學(xué)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警方法研究隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，上市公司作為領(lǐng)軍企業(yè)，有著相對(duì)完善的財(cái)務(wù)制度，面對(duì)紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如何盡最大可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，成為各利害關(guān)系人乃至國(guó)家非常關(guān)心的問題，吸引著許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者不懈地探索，尋找更準(zhǔn)確有效的預(yù)警方法。研究表明：有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析，有助于公司尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的根源，及時(shí)采取對(duì)策，防止財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。因此，構(gòu)建一個(gè)有效實(shí)用的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法體系，滿足利益

2、相關(guān)者日益迫切的需要，具有非常重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警方法的研究都取得了相當(dāng)多的成果，但由于樣本與指標(biāo)的選取的差異性以及研究方法存在的局限性，得出了不一樣的研究結(jié)論。1財(cái)務(wù)預(yù)警定義趙玉梅（2007）和劉琳（2007）對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行研究，認(rèn)為財(cái)務(wù)預(yù)警是由財(cái)務(wù)危機(jī)和預(yù)警兩個(gè)詞組成的。財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務(wù)或費(fèi)用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，包括營(yíng)運(yùn)失敗、商業(yè)失敗、技術(shù)性無力償債、正式破產(chǎn)等。預(yù)警最

3、早出現(xiàn)于軍事領(lǐng)域，最后慢慢走向了民用領(lǐng)域，是指事先知道并發(fā)出警示，以避免或盡量降低可能的損失。財(cái)務(wù)預(yù)警要求管理人員依據(jù)相關(guān)指標(biāo)的變化來預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)即將呈現(xiàn)的問題，及時(shí)向利益相關(guān)者提出警示。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對(duì)企業(yè)可能或者將要面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)和所實(shí)施的實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)警報(bào)。面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)，耿桂娟（2008）也對(duì)其進(jìn)行分析：在財(cái)務(wù)預(yù)警分析中，常用的基本方法有定性分析法與定量分析法。定性分析

4、法是依靠人們的主觀分析判斷進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析的方法，主要有標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法、管理評(píng)分法等；定量分析法是根據(jù)過去比較完備的統(tǒng)計(jì)資料，應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型或數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法對(duì)各種數(shù)據(jù)資料進(jìn)行科學(xué)的加工處理，主要有一元判定模型、多元線性判定模型、多元邏輯(Logistic)模2第三，由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)等存在諸多差異，該模式不具有橫向可比性。最后，財(cái)務(wù)困境組與控制組之間配對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的確定是一個(gè)很大的難題。在國(guó)內(nèi)，受證券市場(chǎng)發(fā)

5、展的影響，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究起步比較晚，對(duì)其開始真正的研究并取得一定的成果，主要還是借鑒了國(guó)外的模型。1986年，吳世農(nóng)、黃世忠首次在我國(guó)介紹了企業(yè)破產(chǎn)的分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型。周首華、楊濟(jì)華（1996）提出了F分?jǐn)?shù)模型，它是在充分考慮了企業(yè)現(xiàn)金流量的變動(dòng)等方面的情況后，通過調(diào)整和更新指標(biāo)對(duì)Z模型進(jìn)行了修正，也取得了一定的效果。陳靜（1999）以1998年底的27家ST公司與同行業(yè)同規(guī)模的非ST公司作為樣本，分別采用單變量分析和多元判別分析方

6、法進(jìn)行財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)，并進(jìn)行了兩種方法的比較。這項(xiàng)研究作為國(guó)內(nèi)最早的實(shí)證財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)研究，利用中國(guó)的數(shù)據(jù)，作有益的探索。但由于受樣本與數(shù)據(jù)的限制，樣本量小，結(jié)果難有廣泛適用性。此外，2008年，于海波采用Altman的“ZSce”模型建立了多變量的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，并且對(duì)該模型進(jìn)行了樣本數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，然后在定量分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行了定性的分析和研究；引入現(xiàn)金流預(yù)警體系，主要使用經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)比觀察短期償債能力、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量觀察企業(yè)的盈利能力；進(jìn)一步完

7、善“ZSce”模型對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的指導(dǎo)作用。3.2多元邏輯回歸方法為克服這些局限性，自20世紀(jì)70年代末以來，Logistic和Probity模型由于不要求樣本服從正態(tài)分布這一特點(diǎn)而被許多學(xué)者引進(jìn)到財(cái)務(wù)困境的研究中。將Logistic模型應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的第一位學(xué)者是oh1son(1980)，他選取1970到1976年間的105家破產(chǎn)企業(yè)與2058家正常企業(yè)配組成樣本，選取九項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)納入Logistic模型選行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究。