政策性債轉股中AMC的風險控制問題探討.pdf

1、1997年亞洲部分國家先后爆發(fā)了金融危機，此時中國也出現了市場疲軟、經濟增長速度放慢、通貨緊縮等問題。作為中國金融體系主導力量的四大國有商業(yè)銀行，也因為不良資產高居不下而積累了許多風險因素。國際經驗表明，在所有不穩(wěn)定因素中，金融的不穩(wěn)定最令人不安。如果不能盡快的解決銀行普遍存在的大量不良資產并及時化解我國的金融風險，一旦我國銀行業(yè)受到某種外部力量的沖擊，后果將不堪設想。正是基于我國當時的金融現狀，黨中央、國務院為了防范和化解金融風險、深

2、化金融體制改革、確保我國金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展、支持和促進國有企業(yè)改革與發(fā)展，于1999年相繼成立了中國信達資產管理公司、中國華融資產管理公司、中國長城資產管理公司、中國東方資產管理公司等四家資產管理公司(AMC)，分別剝離收購了中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行等四家國有商業(yè)銀行13900億元的不良資產，大大降低了四家國有商業(yè)銀行的不良資產占比。 我國資產管理公司所收購的不良資產中，約30％為由商業(yè)銀行的債權經“

3、政策性債轉股”形成的股權資產，約10％為以物抵債方式收回的實物資產，約60％為債權資產。國家對國有企業(yè)實施政策性債轉股是為了降低國有商業(yè)銀行不良資產占比，防范和化解金融風險，加快國有企業(yè)轉換經營機制，支持國有企業(yè)改革和發(fā)展而作出的戰(zhàn)略決策。由此可見，資產管理公司如何處置好占資產管理公司總資產30％的股權資產不僅關系到金融風險的有效化解，而且關系到國有企業(yè)改革和發(fā)展的成功。但是，政策性債轉股在債權轉股權過程、深度重組過程、股權退出過程等方

4、面都面臨許多處置風險，這些風險的控制好壞不僅直接關系到政策性債轉股的成敗，而且更深層次將影響到我國金融風險的最終化解和國有企業(yè)改革和發(fā)展的成功。資產管理公司作為政策性債轉股的具體操作者，如何控制和化解政策性債轉股中的各種風險已經成了其政策性債轉股工作的頭等大事。 本文主要是通過對政策性債轉股相關知識的介紹，結合資產管理公司政策性債轉股實踐分析了政策性債轉股過程中存在的各種風險，并針對各種風險展開詳細論證與討論，在總結和分析了資產