政策性債轉(zhuǎn)股中AMC的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題探討.pdf

1、1997年亞洲部分國(guó)家先后爆發(fā)了金融危機(jī)，此時(shí)中國(guó)也出現(xiàn)了市場(chǎng)疲軟、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢、通貨緊縮等問(wèn)題。作為中國(guó)金融體系主導(dǎo)力量的四大國(guó)有商業(yè)銀行，也因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)高居不下而積累了許多風(fēng)險(xiǎn)因素。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，在所有不穩(wěn)定因素中，金融的不穩(wěn)定最令人不安。如果不能盡快的解決銀行普遍存在的大量不良資產(chǎn)并及時(shí)化解我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦我國(guó)銀行業(yè)受到某種外部力量的沖擊，后果將不堪設(shè)想。正是基于我國(guó)當(dāng)時(shí)的金融現(xiàn)狀，黨中央、國(guó)務(wù)院為了防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、深

2、化金融體制改革、確保我國(guó)金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展、支持和促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革與發(fā)展，于1999年相繼成立了中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司等四家資產(chǎn)管理公司(AMC)，分別剝離收購(gòu)了中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等四家國(guó)有商業(yè)銀行13900億元的不良資產(chǎn)，大大降低了四家國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)占比。 我國(guó)資產(chǎn)管理公司所收購(gòu)的不良資產(chǎn)中，約30％為由商業(yè)銀行的債權(quán)經(jīng)“

3、政策性債轉(zhuǎn)股”形成的股權(quán)資產(chǎn)，約10％為以物抵債方式收回的實(shí)物資產(chǎn)，約60％為債權(quán)資產(chǎn)。國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施政策性債轉(zhuǎn)股是為了降低國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)占比，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，支持國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展而作出的戰(zhàn)略決策。由此可見(jiàn)，資產(chǎn)管理公司如何處置好占資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)30％的股權(quán)資產(chǎn)不僅關(guān)系到金融風(fēng)險(xiǎn)的有效化解，而且關(guān)系到國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的成功。但是，政策性債轉(zhuǎn)股在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)過(guò)程、深度重組過(guò)程、股權(quán)退出過(guò)程等方

4、面都面臨許多處置風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)的控制好壞不僅直接關(guān)系到政策性債轉(zhuǎn)股的成敗，而且更深層次將影響到我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的最終化解和國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的成功。資產(chǎn)管理公司作為政策性債轉(zhuǎn)股的具體操作者，如何控制和化解政策性債轉(zhuǎn)股中的各種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成了其政策性債轉(zhuǎn)股工作的頭等大事。 本文主要是通過(guò)對(duì)政策性債轉(zhuǎn)股相關(guān)知識(shí)的介紹，結(jié)合資產(chǎn)管理公司政策性債轉(zhuǎn)股實(shí)踐分析了政策性債轉(zhuǎn)股過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)詳細(xì)論證與討論，在總結(jié)和分析了資產(chǎn)