自由現(xiàn)金流量管理在浙江服裝企業(yè)的應用研究[開題報告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計（論文）開題報告題目自由現(xiàn)金流量管理在浙江服裝企業(yè)的應用研究一、論一、論文選題的背景、意義文選題的背景、意義（一）背景（一）背景隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換，企業(yè)可用資金的能力已成為企業(yè)生存和發(fā)展極其重要的因素，也成為投資者、債權(quán)人和決策層最為關(guān)注的。由此，自由現(xiàn)金流量就成為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務狀況的一個日益重要的指標，加強對現(xiàn)金流量的分析，及時掌握自由現(xiàn)金流量的信息，最大限度地提高資金利用率就成為企業(yè)經(jīng)營管理的一個

2、重要內(nèi)容。一般來說，一個企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，表明其內(nèi)部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越強，其可自由運用的內(nèi)源資金越多，企業(yè)對外融資的要求越低，企業(yè)的財務狀況越健康，財務彈性越強。對于任何一個企業(yè)來說，自由現(xiàn)金流量都是用來擴大投資、支付利息、回報投資者的源泉。因此，“自由現(xiàn)金流量”作為一項財務命題，已成為當今理財學界研究與探索的核心問題之一。（二）意義（二）意義本文通過對自由現(xiàn)金流量的計量和應用的研究，有利于豐富自由現(xiàn)金流量的相關(guān)理論，加強對自由現(xiàn)金

3、流量假說的研究和宣傳。目前，我國企業(yè)更注重根據(jù)財務報表的數(shù)據(jù)進行財務分析、價值評估、風險評估等，在財務管理實踐中很少應用自由現(xiàn)金流量這一指標，這些都不利于自由現(xiàn)金流量在實踐中的發(fā)展，通過本文的研究，進一步促進自由現(xiàn)金流量在浙江服裝企業(yè)的應用研究。服裝業(yè)作為浙江國民經(jīng)濟發(fā)展和出口創(chuàng)匯的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，長期以來在增加財政收入、出口創(chuàng)匯、解決就業(yè)等方面一直發(fā)揮著重要作用。當前，全球企業(yè)競爭加劇對浙江服裝業(yè)的管理特別是對現(xiàn)金流量的管理提出了更高的

4、要求。通過研究浙江服裝企業(yè)自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)狀希望能對浙江服裝企業(yè)自由現(xiàn)金流量管理的應用有一定的借鑒意義。（三）文獻綜述（三）文獻綜述1、國外對于自由現(xiàn)金流量的應用研究糕的投資機會，如果企業(yè)的未來內(nèi)部收益率曲線沒有改變或是向右移動，以資助其未來的投資預期的現(xiàn)金流的實現(xiàn)，將需要籌集更多的資金或者通過切割股息，發(fā)行更多的股票或產(chǎn)生更多的債務。如果有利事件是由于在該公司的現(xiàn)在和未來的回報率曲線向右移動，那么公司可能不會回購股票，而事實上，一個新

5、的股票或債券的發(fā)行可能是必需的。2、國內(nèi)對于自由現(xiàn)金流量的應用研究（1）自由現(xiàn)金流量的定義和計量在國外研究的基礎(chǔ)上，國內(nèi)學者對自由現(xiàn)金流量也進行了積極的研究。盡管在自由現(xiàn)金流量的定義及計量上存在不同的看法，但是都普遍認為是自由現(xiàn)金流量是企業(yè)的一種現(xiàn)金“剩余”。王秀宏，謝化祥（2006）認為，自由現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金在概念上等同于我國現(xiàn)金流量表中界定的現(xiàn)金。自由現(xiàn)金流量(FreeCashFlowFCF)是公司在充分考慮了持續(xù)經(jīng)營和必要的投資增

6、長對現(xiàn)金流量的要求后可用于向股東分配現(xiàn)金股利、擴張投資和應付意外對現(xiàn)金的需求的剩余現(xiàn)金流量。湯谷良，朱蕾（2002）認為，在會計報表中，自由現(xiàn)金流量主要屬于與經(jīng)營性現(xiàn)金流量和投資性現(xiàn)金流量的相關(guān)密切的概念，非常接近于經(jīng)營性現(xiàn)金流量減去必要的資本性現(xiàn)金支出的數(shù)值；自由現(xiàn)金流量概念充分考慮到公司的持續(xù)經(jīng)營或必要的投資增長對現(xiàn)金流量的要求；自由現(xiàn)金流量作為一種現(xiàn)金“剩余”，是公司對債權(quán)人實施還本付息和向股東分配現(xiàn)金股利的財務基礎(chǔ)；自由現(xiàn)金流量

7、的具體計算方法的確存在“因人而異”，沒有絕對的統(tǒng)一。田建橋，俞新平（2003），從自由現(xiàn)金流量的產(chǎn)生過程來看，企業(yè)自由現(xiàn)金流量不僅是一個全員、全方位、全過程的財務問題，也是一個基于公司治理結(jié)構(gòu)與公司管理模式的財務分層問題。通過自由現(xiàn)金流量的產(chǎn)生過程涉及的各個權(quán)利與控制主體的分析，我們可以清晰地了解各個層次的權(quán)利與責任劃分。公司不同管理層權(quán)利責任法律制度安排的不同，與自由現(xiàn)金流量產(chǎn)生過程相比較，我們可以發(fā)現(xiàn)自由現(xiàn)金流量所具有的獨特的財務分