電信企業(yè)資本運營效率的研究.pdf

1、資本運營普遍被認(rèn)為是企業(yè)進(jìn)行外部擴(kuò)張戰(zhàn)略管理的重要手段,也是在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模,實現(xiàn)企業(yè)價值增值和資本增值以及股東價值最大化的必要手段.同時,資本運營對于中國國有企業(yè)盤活國有資產(chǎn)、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值具有重要意義.2002年在全球電信業(yè)不景氣、資本市場反映低迷的環(huán)境下,中國電信幾經(jīng)波折,但仍在2002年11月在香港、紐約證券交易所成功上市.這反映了世界投資者對中國電信企業(yè)的信心和中國電信業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展.目前,中國的四大運營商

2、中只有中國網(wǎng)通還沒有上市,但中國網(wǎng)通已經(jīng)開始進(jìn)行內(nèi)部重組并籌劃上市.面對中國電信運營企業(yè)的上市風(fēng)潮,理論界認(rèn)為這標(biāo)志著中國電信企業(yè)開始重視利用資本市場來促進(jìn)企業(yè)發(fā)展,從"價格戰(zhàn)"的困境中走出,從"服務(wù)競爭"向"資本競爭"邁進(jìn).上市后的電信企業(yè),必須提高自身服務(wù)、技術(shù)、管理等各個方面的競爭力,才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟,增強(qiáng)世界各國投資者的信心.因此,上市對于中國電信企業(yè)來說,其意義遠(yuǎn)大于單純的"融資".同時,中國的電信企業(yè)也開展了許

3、多海外直接投資、企業(yè)兼并聯(lián)合方面的實踐.這些實踐都為中國電信企業(yè)開展資本運營,實現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展,實現(xiàn)資本增值積累了經(jīng)驗.學(xué)術(shù)界對中國企業(yè)的資本運營進(jìn)行了很多卓有成效的研究,包括基礎(chǔ)理論的研究和實證研究.但是,基于企業(yè)資本運營效率的研究還不是很多,而且大多是基于產(chǎn)業(yè)兼并重組的研究.因此,基于以上幾點,作者將利用資本運營的基本理論,結(jié)合電信企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點,對電信資本運營效率進(jìn)行研究,建立一個分析電信資本運營對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的作用和影響