證券市場(chǎng)尋租問(wèn)題及對(duì)策研究.pdf

1、西南農(nóng)業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文證券市場(chǎng)尋租問(wèn)題及對(duì)策研究姓名：李偉毅申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：李天志2003.5.1證喜市場(chǎng)導(dǎo)租同題及對(duì)摹研究l I 女蔬，尋求信息Ⅲ金：證券中介主體不僅參與了尋租活動(dòng)，而且還是信息租金的重要米源，證券中介主體進(jìn)；? 尋租的主要手段是做假帳、做假報(bào)表、出具虛假i | j 資證明以及評(píng)級(jí)證明，此外，還有部分j 正券咨I 旬機(jī)構(gòu)與莊家相勾結(jié)，故意制造和傳橘虛假信息．配合應(yīng)家進(jìn)行股價(jià)操縱：證券市場(chǎng)投資主

2、體中，對(duì)保護(hù)租金的尋租構(gòu)成了個(gè)人投資者尋租的主要內(nèi)容，機(jī)構(gòu)投資者尋租活動(dòng)的主要對(duì)象主要包含保護(hù)租金和信息租金，在機(jī)構(gòu)投資者尋求信息租金的過(guò)程中，個(gè)人投資者往往成為受害者；政府部門(mén)主體的尋租是個(gè)別掌握證券上市人權(quán)但意識(shí)形態(tài)資本存姑低的政：汀官員的個(gè)人行為，尋租的對(duì)象主要是證券市場(chǎng)的雙軌制租金，也包括有極個(gè)別情形的信息租金，權(quán)錢(qián)交易、權(quán)力尋租是政府部門(mén)主體的主要尋租途徑。4 ．政府行為邊界確定的不合理使得證券市場(chǎng)產(chǎn)生了數(shù)額巨大的租金，引起了

3、經(jīng)濟(jì)人的尋租活動(dòng)，是證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)產(chǎn)生的根本原因；證券市場(chǎng)相關(guān)制度建設(shè)的滯后給尋租者留下了活動(dòng)空間，是證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)產(chǎn)生的主要原因；我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的執(zhí)法嚴(yán)肅性較差，尋租者的成本低．縱容了尋租活動(dòng)，是尋租活動(dòng)的直接原因；我國(guó)證券市場(chǎng)主體的性質(zhì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)尋租問(wèn)題所產(chǎn)生的重要原因。5 ．證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)造成的影響可分為三個(gè)層次，第一個(gè)層次是尋租活動(dòng)本身造成的資源的浪費(fèi)，尋租成本和反尋租成本共同構(gòu)成了尋租活動(dòng)本身造成的資源浪費(fèi)：

4、第二個(gè)層次是尋租行為給整個(gè)證券市場(chǎng)帶來(lái)的影響，證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)給上市公司、證券市場(chǎng)的監(jiān)管、證券市場(chǎng)投資者和證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)都帶來(lái)了不利影響；第三個(gè)層次則是由證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)引致于籀個(gè)社會(huì)的影響，證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)孳生了相關(guān)利益集團(tuán)，敗壞了社會(huì)風(fēng)氣，阻礙了經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)。6 ．為保證證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的推進(jìn)，必須抑制經(jīng)濟(jì)人的尋租行為，對(duì)證券市場(chǎng)尋租活動(dòng)進(jìn)行治理。為治理證券市場(chǎng)的尋租行為，本文建議采取以下措施：( 1 )