中國非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤周期根源探析

1、中國非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤周期根源探析中國非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤周期根源探析南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院王麗珍李秀芳對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院郭思文發(fā)布時(shí)間:20101122摘要：摘要：針對(duì)當(dāng)前國內(nèi)關(guān)于非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤周期原因的分歧，本文立足于中國保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀，通過對(duì)真實(shí)GDP、HHI、重大法規(guī)的短期和長期影響等進(jìn)行回歸分析，綜合考察我國非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤的變化。研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期是造成承保利潤周期的主要原因，我國市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化的加速與監(jiān)管制度的階段性實(shí)施，也對(duì)承保利

2、潤的周期性起到了推波助瀾的作用。關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞：承保利潤周期，HHI，非壽險(xiǎn)一、引言一、引言自1980年恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，中國已經(jīng)成為世界上保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展最迅速的國家之一。在保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速發(fā)展的同時(shí)，如何保持保險(xiǎn)業(yè)，特別是非壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性便成為保險(xiǎn)業(yè)界人士關(guān)注的一個(gè)重要問題。Enezian(1985)證實(shí)了美國非壽險(xiǎn)業(yè)承保利潤的周期性，隨后許多學(xué)者如Cummins(1987)、Chen等(1999)證實(shí)了其他發(fā)達(dá)國家以及一些亞洲國家承保

3、利潤的周期性(見表1)。承保利潤周期的存在導(dǎo)致承保業(yè)務(wù)發(fā)展的波動(dòng)性，如果不知道承保利潤周期出現(xiàn)的根源，就可能做出有悖于這一周期的決策，影響公司的投資策略、發(fā)展規(guī)劃等。例如，在承保利潤的高峰期，保險(xiǎn)公司如果繼續(xù)增加投資，擴(kuò)大供給，那么在下一階段，承保利潤逐漸降低，在其他條件不變時(shí)，保險(xiǎn)公司可能會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性不足；同時(shí)，由于擴(kuò)大供給，保險(xiǎn)公司會(huì)損失不必要的承保成本，導(dǎo)致經(jīng)營的不穩(wěn)定性。因此，如果對(duì)承保利潤周期有清晰的認(rèn)識(shí)，找出承保利潤周期存在

4、的根源，或者順應(yīng)這一周期，或者熨平這一周期，保險(xiǎn)公司就能做出正確合理的決策，從而維持長期的穩(wěn)定發(fā)展。費(fèi)率厘定方法(Venezian，1985；Cummins等，1987)、承保能力約束(Winter，1994)、利率波動(dòng)(Chen等，1999)、經(jīng)濟(jì)周期(LammTennant和Weiss，1997；Grace和Hotchkiss，1995)、數(shù)據(jù)收集遲滯、續(xù)保遲滯、監(jiān)管遲滯和會(huì)計(jì)規(guī)則(Cummins等，1987)等。總體而言，各國影響

5、承保利潤周期的因素是基本一致的，但是由于國情不同，因此結(jié)論也存在差異性(見表2)。針對(duì)國外研究成果，本文結(jié)合中國實(shí)際，對(duì)實(shí)證模型加以修正，具體如下：(一)沒有考慮股票指數(shù)因?yàn)槲覈ｋU(xiǎn)公司能夠投資于股票市場(chǎng)只是近幾年的事情，從1985年至今考察股票指數(shù)對(duì)承保利潤周期的影響，意義不大。(二)增加衡量中國保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的HHI指標(biāo)國外關(guān)于承保利潤周期的研究主要針對(duì)發(fā)達(dá)國家，這些國家的非壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展歷史長、水平高，多數(shù)國家的保險(xiǎn)業(yè)屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)。在這