會(huì)計(jì)例題

1、明光公司2011年每股收益1.13元，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為1.82元，存在較大差異。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)公司有如下交易事項(xiàng)當(dāng)年變化金額較大。1、公司持有大華公司普通股30%的股權(quán)作為長(zhǎng)期投資，并對(duì)大華公司有重大影響，而大華公司2011年實(shí)現(xiàn)較高的凈利潤(rùn)，2011年未分配現(xiàn)金股利。2、公司的存貨比上年增長(zhǎng)45%，并且購入的原材料要求訂貨時(shí)預(yù)付貨款的比上年增長(zhǎng)20%。3、當(dāng)年轉(zhuǎn)回較大金額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。4、應(yīng)收賬款余額2011年比上年大幅增長(zhǎng)，壞賬費(fèi)

2、用相對(duì)穩(wěn)定。要求：試分析上述每項(xiàng)事項(xiàng)對(duì)產(chǎn)生利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有何影響？并說明其利潤(rùn)質(zhì)量的高低。解答：1、明光公司持有大華公司普通股30%股權(quán)，并有重大影響，因而應(yīng)采用權(quán)益法核算。2011年大華公司實(shí)現(xiàn)較高的凈利潤(rùn)，明光公司按相應(yīng)份額確認(rèn)投資收益，因而會(huì)增加明光公司的凈利，但不會(huì)影響光明公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。2、存貨增長(zhǎng)45%，預(yù)付貨款增加20%，均不影響明光公司的利潤(rùn)，但會(huì)增加其“購買商品支付的現(xiàn)金”，從而總體上減少經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。3、轉(zhuǎn)回

3、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)增加當(dāng)期利潤(rùn)，不影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量4、應(yīng)收賬款增加，不會(huì)影響利潤(rùn)，但在間接法編制現(xiàn)金流量表時(shí)，會(huì)做為“應(yīng)收款項(xiàng)的增加”項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量中扣除。5、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)凈利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)＝－1.821.13＝－1.61，明光公司雖然有正的利潤(rùn)產(chǎn)生，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量卻為負(fù)值（凈流出），表明其隨著利潤(rùn)的增加，現(xiàn)金不但沒有增加，反而是在減少，利潤(rùn)質(zhì)量較低，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力較差。2003年4月30日，《中國證

4、券報(bào)》發(fā)表了一篇題為《道博股份核銷應(yīng)收款項(xiàng)減少當(dāng)期利潤(rùn)5881萬元》的文章，主要內(nèi)容如下：道博股份（600136）今日公告稱，在公司2002年財(cái)務(wù)報(bào)告中，核銷了無法收回的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款，金額共計(jì)58811967.07元，以上資產(chǎn)的核銷，共減少本期利潤(rùn)58811967.07元。道博股份稱，核銷后的資產(chǎn)余值能更真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況，更符合穩(wěn)健性的原則。道博股份稱，無法收回的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)的具體情況是：公司正常經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)未能及

5、時(shí)取得合理票據(jù)，造成長(zhǎng)期掛賬，金額為2414000元，長(zhǎng)期掛賬的業(yè)務(wù)往來款項(xiàng)，采取多種手段仍未收回的，金額為8088946.08元；個(gè)人借支掛賬2559328.59元，主要原因是公司管理人員為辦理公司的各項(xiàng)事務(wù)而借出的費(fèi)用，未能及時(shí)取得合理的憑證而形成掛賬，就其實(shí)質(zhì)而言，都是已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用。另外，公司在歷年飲料和白酒銷售過程中產(chǎn)生的無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)為45749692.40元。其主要原因，一是營(yíng)銷公司在成立初期，采用以迅速占領(lǐng)市場(chǎng)為導(dǎo)向

6、的銷售政策，網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張過快，管理上有一定的失控，導(dǎo)致一些批發(fā)部的鋪底貨物無法收回。二是2002年下半年，公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，在對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行收縮和調(diào)整的過程中，大量的業(yè)務(wù)員離開公司，造成確認(rèn)的經(jīng)銷商的欠款產(chǎn)生了較多的分歧，使這部分款項(xiàng)的收回存在著重大不確定性。三是營(yíng)銷公司對(duì)經(jīng)銷商的實(shí)力考察不夠，對(duì)經(jīng)銷商制定的信用政策有的沒有科學(xué)的分析和論證，使這部分款項(xiàng)的收回存在著重大不確定性。道博股份稱，對(duì)上述款項(xiàng)公司已采取了積極追討措施，但收效甚微，出

7、于穩(wěn)健性的考慮，3月4日，雅戈?duì)栆?.6元價(jià)格參與了中天科技（600522）的非公開發(fā)行，認(rèn)購900萬股，目前這部分股份的賬面收益率已接近200％，是雅戈?duì)柅@利最多的一個(gè)增發(fā)項(xiàng)目。7月份，雅戈?duì)枀⑴c首開股份（600376）、榮信股份（002123）兩家公司增發(fā)，分別投資5.99億元和1.62億元，目前這部分股份都獲得了不錯(cuò)的賬面浮盈率。此外，雅戈?duì)栠€投入17.59億元巨資參與了浦發(fā)銀行（600000）增發(fā)，這部分股份的浮盈率已超過35％

8、。8月參與安泰集團(tuán)（600408）增發(fā)，10月參與御銀股份（002177）增發(fā)，12月參與東方電氣（600875）增發(fā)。得益于2009年行情的上漲，參與增發(fā)的項(xiàng)目基本都有不錯(cuò)的賬面浮盈，也許正是這樣公司才想繼續(xù)擴(kuò)大投入資金?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)，雅戈?duì)?月份以來通過參與定向增發(fā)持有的股份市值已接近50億元。有媒體報(bào)道稱，雅戈?duì)柕倪@些投資項(xiàng)目的操盤者是上海凱石投資，與雅戈?duì)枌儆谕豢毓晒蓶|。要求：1、如何評(píng)價(jià)雅戈?duì)枺?00177）2009

9、年前三季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？2、你認(rèn)為雅戈?duì)枺?00177）2009年的投資收益質(zhì)量如何？如何判斷一個(gè)公司的投資收益質(zhì)量的高低？3、計(jì)算雅戈?duì)枺?00177）2009年經(jīng)常性損益這一指標(biāo)是否需要扣除投資收益的影響？為什么？4、如何評(píng)價(jià)雅戈?duì)枺?00177）2009年的投資行為？解答：1、2009年前三季度凈利潤(rùn)17.49億，其中投資收益10.03億，占凈利潤(rùn)的比例達(dá)到了57.34%，大大超過公司主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來的利潤(rùn)，由于投資業(yè)務(wù)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，

10、其收益的穩(wěn)定性與持續(xù)性都無法預(yù)計(jì)，雅戈?duì)?009年前三季度過度依賴投資業(yè)務(wù)，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)不夠合理。2、評(píng)價(jià)一個(gè)公司的投資收益質(zhì)量高低，主要考慮以下三個(gè)方面：1）具有一定的盈利能力；2）收益結(jié)構(gòu)合理；3）具有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力。雅戈?duì)?009年度的投資主要是參與上市公司的定向增發(fā)，單就2009年度而言，其參與的項(xiàng)目有著不錯(cuò)的派息或浮盈，獲取現(xiàn)金能力較強(qiáng)，由此推斷其投資結(jié)構(gòu)具有一定的合理性，因此，2009年雅戈?duì)柕耐顿Y收益質(zhì)量還是較高的。3、

11、2009年經(jīng)常性損益這一指標(biāo)需要扣除投資收益中屬于股票出售利得部分的影響，但分紅派息部分不必扣除。證監(jiān)會(huì)：除同公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益；按照資料，雅戈?duì)柕耐顿Y項(xiàng)目主要是參與上市公司定向增發(fā)，投資目的主要是獲取分紅派息或股價(jià)利差，于交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目，投資收益包括分紅派息與處置