會計例題

1、明光公司2011年每股收益1.13元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量為1.82元，存在較大差異。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)公司有如下交易事項當(dāng)年變化金額較大。1、公司持有大華公司普通股30%的股權(quán)作為長期投資，并對大華公司有重大影響，而大華公司2011年實現(xiàn)較高的凈利潤，2011年未分配現(xiàn)金股利。2、公司的存貨比上年增長45%，并且購入的原材料要求訂貨時預(yù)付貨款的比上年增長20%。3、當(dāng)年轉(zhuǎn)回較大金額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。4、應(yīng)收賬款余額2011年比上年大幅增長，壞賬費

2、用相對穩(wěn)定。要求：試分析上述每項事項對產(chǎn)生利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量有何影響？并說明其利潤質(zhì)量的高低。解答：1、明光公司持有大華公司普通股30%股權(quán)，并有重大影響，因而應(yīng)采用權(quán)益法核算。2011年大華公司實現(xiàn)較高的凈利潤，明光公司按相應(yīng)份額確認投資收益，因而會增加明光公司的凈利，但不會影響光明公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量。2、存貨增長45%，預(yù)付貨款增加20%，均不影響明光公司的利潤，但會增加其“購買商品支付的現(xiàn)金”，從而總體上減少經(jīng)營現(xiàn)金流量。3、轉(zhuǎn)回

3、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會增加當(dāng)期利潤，不影響經(jīng)營現(xiàn)金流量4、應(yīng)收賬款增加，不會影響利潤，但在間接法編制現(xiàn)金流量表時，會做為“應(yīng)收款項的增加”項目在經(jīng)營現(xiàn)金流量中扣除。5、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對凈利潤的比率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量凈利潤＝－1.821.13＝－1.61，明光公司雖然有正的利潤產(chǎn)生，但經(jīng)營現(xiàn)金流量卻為負值（凈流出），表明其隨著利潤的增加，現(xiàn)金不但沒有增加，反而是在減少，利潤質(zhì)量較低，經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力較差。2003年4月30日，《中國證

4、券報》發(fā)表了一篇題為《道博股份核銷應(yīng)收款項減少當(dāng)期利潤5881萬元》的文章，主要內(nèi)容如下：道博股份（600136）今日公告稱，在公司2002年財務(wù)報告中，核銷了無法收回的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款，金額共計58811967.07元，以上資產(chǎn)的核銷，共減少本期利潤58811967.07元。道博股份稱，核銷后的資產(chǎn)余值能更真實地反映公司的財務(wù)狀況，更符合穩(wěn)健性的原則。道博股份稱，無法收回的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項的具體情況是：公司正常經(jīng)濟業(yè)務(wù)未能及

5、時取得合理票據(jù)，造成長期掛賬，金額為2414000元，長期掛賬的業(yè)務(wù)往來款項，采取多種手段仍未收回的，金額為8088946.08元；個人借支掛賬2559328.59元，主要原因是公司管理人員為辦理公司的各項事務(wù)而借出的費用，未能及時取得合理的憑證而形成掛賬，就其實質(zhì)而言，都是已經(jīng)發(fā)生的費用。另外，公司在歷年飲料和白酒銷售過程中產(chǎn)生的無法收回的應(yīng)收款項為45749692.40元。其主要原因，一是營銷公司在成立初期，采用以迅速占領(lǐng)市場為導(dǎo)向

6、的銷售政策，網(wǎng)點擴張過快，管理上有一定的失控，導(dǎo)致一些批發(fā)部的鋪底貨物無法收回。二是2002年下半年，公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進行收縮和調(diào)整的過程中，大量的業(yè)務(wù)員離開公司，造成確認的經(jīng)銷商的欠款產(chǎn)生了較多的分歧，使這部分款項的收回存在著重大不確定性。三是營銷公司對經(jīng)銷商的實力考察不夠，對經(jīng)銷商制定的信用政策有的沒有科學(xué)的分析和論證，使這部分款項的收回存在著重大不確定性。道博股份稱，對上述款項公司已采取了積極追討措施，但收效甚微，出

7、于穩(wěn)健性的考慮，3月4日，雅戈爾以8.6元價格參與了中天科技（600522）的非公開發(fā)行，認購900萬股，目前這部分股份的賬面收益率已接近200％，是雅戈爾獲利最多的一個增發(fā)項目。7月份，雅戈爾參與首開股份（600376）、榮信股份（002123）兩家公司增發(fā)，分別投資5.99億元和1.62億元，目前這部分股份都獲得了不錯的賬面浮盈率。此外，雅戈爾還投入17.59億元巨資參與了浦發(fā)銀行（600000）增發(fā)，這部分股份的浮盈率已超過35％

8、。8月參與安泰集團（600408）增發(fā)，10月參與御銀股份（002177）增發(fā)，12月參與東方電氣（600875）增發(fā)。得益于2009年行情的上漲，參與增發(fā)的項目基本都有不錯的賬面浮盈，也許正是這樣公司才想繼續(xù)擴大投入資金?！睹咳战?jīng)濟新聞》統(tǒng)計，雅戈爾3月份以來通過參與定向增發(fā)持有的股份市值已接近50億元。有媒體報道稱，雅戈爾的這些投資項目的操盤者是上海凱石投資，與雅戈爾屬于同一控股股東。要求：1、如何評價雅戈爾（600177）2009

9、年前三季度的經(jīng)營業(yè)績？2、你認為雅戈爾（600177）2009年的投資收益質(zhì)量如何？如何判斷一個公司的投資收益質(zhì)量的高低？3、計算雅戈爾（600177）2009年經(jīng)常性損益這一指標(biāo)是否需要扣除投資收益的影響？為什么？4、如何評價雅戈爾（600177）2009年的投資行為？解答：1、2009年前三季度凈利潤17.49億，其中投資收益10.03億，占凈利潤的比例達到了57.34%，大大超過公司主營業(yè)務(wù)帶來的利潤，由于投資業(yè)務(wù)存在較大的風(fēng)險，

10、其收益的穩(wěn)定性與持續(xù)性都無法預(yù)計，雅戈爾2009年前三季度過度依賴投資業(yè)務(wù)，利潤結(jié)構(gòu)不夠合理。2、評價一個公司的投資收益質(zhì)量高低，主要考慮以下三個方面：1）具有一定的盈利能力；2）收益結(jié)構(gòu)合理；3）具有較強的獲取現(xiàn)金的能力。雅戈爾2009年度的投資主要是參與上市公司的定向增發(fā)，單就2009年度而言，其參與的項目有著不錯的派息或浮盈，獲取現(xiàn)金能力較強，由此推斷其投資結(jié)構(gòu)具有一定的合理性，因此，2009年雅戈爾的投資收益質(zhì)量還是較高的。3、

11、2009年經(jīng)常性損益這一指標(biāo)需要扣除投資收益中屬于股票出售利得部分的影響，但分紅派息部分不必扣除。證監(jiān)會：除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益；按照資料，雅戈爾的投資項目主要是參與上市公司定向增發(fā)，投資目的主要是獲取分紅派息或股價利差，于交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)項目，投資收益包括分紅派息與處置