保險市場效率理論研究綜述

1、保險市場效率理論研究綜述.txt2機會靠自己爭取，命運需自己把握，生活是自己的五線譜，威懾呢們不親自演奏好它？保險市場效率理論研究綜述[摘要]效率即投入與產(chǎn)出的關(guān)系，保險效率是判斷保險業(yè)、保險市場發(fā)展水平和保險機構(gòu)績效與競爭能力的重要指標。國外對保險效率研究的主要內(nèi)容為：規(guī)模效率和范圍效率；保險公司組織形式與效率；保險市場結(jié)構(gòu)與效率；對保險產(chǎn)業(yè)效率的研究；償付能力與效率之間的關(guān)系，以及保險分銷系統(tǒng)、保險監(jiān)管、保險創(chuàng)新、保險人所有權(quán)結(jié)構(gòu)等

2、因素與效率的關(guān)系。對保險機構(gòu)產(chǎn)出的度量方法主要有價值增加法和金融中介法。對保險業(yè)效率的分析較多采用數(shù)據(jù)包絡分析方法、自由分布方法、隨機前沿方法。對保險市場效率的定量研究和定性研究，為客觀評價保險市場效率、促進保險機構(gòu)提高效率和監(jiān)管機構(gòu)完善監(jiān)管提供了有價值的理論指導。[關(guān)鍵詞]保險效率；規(guī)模效率；公司組織形式；市場結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)效率；償付能力效率是經(jīng)濟學的一個重要概念，金融業(yè)效率也是近些年來備受關(guān)注的重點問題。保險業(yè)作為金融業(yè)的重要組成部分，

3、其社會管理功能和金融功能日益突出。在國外，效率已成為判斷保險業(yè)、保險市場發(fā)展水平和保險機構(gòu)績效與競爭能力的重要指標，對效率的理論研究日益深入。但從現(xiàn)有文獻看，國內(nèi)對保險市場效率問題的研究還不夠系統(tǒng)和深入，缺乏對我國保險業(yè)宏觀效率和微觀效率進行客觀科學的評價，遠不能適應我國保險市場發(fā)展的需要。本文試圖通過對國外文獻比較系統(tǒng)的梳理，重點介紹國外保險市場效率研究的主要內(nèi)容、研究方法、特點和存在的問題，以借鑒吸收國外相對成熟的研究成果，為推進我

4、國保險市場效率問題的研究提供有益的參考。一、保險市場效率的含義國外有關(guān)保險市場效率研究的文獻，大都沒有明確的定義和系統(tǒng)的研究框架，也幾乎沒有區(qū)分保險市場效率、保險業(yè)效率和保險機構(gòu)效率等概念。尤其近些年的研究基本上是對保險業(yè)和保險機構(gòu)效率的研究，一是從保險公司特定的業(yè)務流程和結(jié)構(gòu)出發(fā)，重點研究保險機構(gòu)的微觀效率；二是選取一定數(shù)量的保險公司樣本，以此作為保險業(yè)的行業(yè)效率。保險機構(gòu)作為保險市場的核心主體，可以說其效率狀況在一定程度上決定了保險

5、市場的效率。因此，保險機構(gòu)效率能夠大致反映保險市場的效率。Derhei，J(1979)、Doherty(1981)、Appel、Wtall與Buffer(1985)、Grace與Timme(1992)等。在20世紀90年代初期以后，有較多的美國學者對人壽保險業(yè)和財產(chǎn)保險業(yè)的規(guī)模效率進行研究。對人壽保險業(yè)規(guī)模效率的代表性研究有Grace與Timme(1992)、Yuengea(1993)、Gardner與Grace(1993)、Cummi

6、ns與Zi(1998)等。這些研究發(fā)現(xiàn)大型保險公司存在規(guī)模效應遞減，但總體上有比較明顯的規(guī)模效率。并購是金融機構(gòu)追求規(guī)模效率的重要手段，在金融業(yè)非常突出。因此，將并購納入效率分析框架無疑也會提供很多有價值的信息。90年代中后期以來，由于美國保險市場并購現(xiàn)象突出，引起了一些學者的極大關(guān)注，如Barniv與Hathn(1997)等探討了美國財產(chǎn)保險業(yè)的并購問題，但是沒有涉及到并購與效率之間的關(guān)系。CumminsJ、Tennyson、S與Ar

7、yWeiss，M(1999)則首次用數(shù)據(jù)包絡分析方法(DEA)研究了壽險業(yè)并購與規(guī)模經(jīng)濟和效率之間的關(guān)系。研究對象是代表美國80%資產(chǎn)的保險人在1988年1995年的成本和收益效率，并用Malmquist指數(shù)方法來檢驗技術(shù)效率和全要素生產(chǎn)率的變化。他們發(fā)現(xiàn)參與并購的保險公司比其他公司在并購兩年后取得了更高的效率，說明并購有利于效率的提高和盈利能力的顯著改進。Hao與Chou(2002)運用了DFA方法測度了8家保險公司的效率，發(fā)現(xiàn)效率與

8、適度的規(guī)模和多樣化的產(chǎn)品戰(zhàn)略相關(guān)。Katrishen和Scdis(1997)研究了跨國保險公司是否存在規(guī)模效率。他們運用時間序列回歸方法，評估了1985年1995年15個發(fā)達國家的93個跨國公司的運作成本與保費收入、國際差異性、產(chǎn)品差異、金融資產(chǎn)、再保險的利用、貿(mào)易類型和所有權(quán)結(jié)構(gòu)等因素之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)當跨國保險公司的規(guī)模達到23億美元保費收入時呈現(xiàn)出增長的回報，但是一旦保費收入達到45億美元時，則呈現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟。因為保險公司不像

9、一般企業(yè)，當保險公司擴大它的國際化經(jīng)營時，企業(yè)會遭受到國際差異和產(chǎn)品差異的困擾。(二)保險公司組織形式與效率保險公司組織形式與效率的關(guān)系也較早被關(guān)注。一些研究依據(jù)代理人理論，發(fā)現(xiàn)組織形式與效率之間存在一定聯(lián)系，股份制公司比相互制公司有更強的控制成本和提高利潤的激勵。在美國、歐洲和日本等國家，保險公司的組織形式主要有股份制公司和相互制公司，兩類公司都長期存在，各具優(yōu)勢。那么，兩類公司的效率究竟如何這一問題也引起了許多學者的興趣。Mayer

10、s，D和CWSmith分別在1981、1986、1988、1994年連續(xù)發(fā)表論文，研究美國保險市場的保險組織結(jié)構(gòu)、所有權(quán)結(jié)構(gòu)等問題。Mayers與Smith(1988)探討了保險機構(gòu)組織形式對美國保險業(yè)的影響。他們認為，股份制公司的管理者、股東和保單所有人的職能是分割的，相互制保險公司則整合了所有人和客戶的功能，即保單所有人既是資本的供給者又是風險的承擔者。這兩種不同的組織形式為檢驗運作效率和激勵問題提供了可能。雖然經(jīng)驗研究結(jié)果顯示，股