江蘇恒順醋業(yè)財務(wù)報表分析作業(yè)

1、財務(wù)報表分析作業(yè)1江蘇恒順醋業(yè)財務(wù)報表分析江蘇恒順醋業(yè)財務(wù)報表分析1、背景分析江蘇恒順集團(tuán)有限公司（原鎮(zhèn)江恒順醬醋廠），創(chuàng)建于清代道光年間（1840年），主要生產(chǎn)醋、醬油、醬菜和色酒等近200個品種的系調(diào)味品。企業(yè)占地面積19.7萬平方米，總資產(chǎn)21.5億元，系我國醬醋業(yè)規(guī)模最大、經(jīng)濟(jì)效益最好、生產(chǎn)現(xiàn)代化水平最高、產(chǎn)品市場覆蓋面最廣的國有大型企業(yè)。江蘇恒順集團(tuán)主要產(chǎn)品“恒順牌”、“金山牌”鎮(zhèn)江恒順香醋，是目前國內(nèi)同行業(yè)中唯一的國際國家雙

2、金獎產(chǎn)品。恒順醬菜系列、醬油、色酒、麻油、雞精、系列調(diào)味粉等亦是深受廣大消費者喜愛。近年來，企業(yè)規(guī)模飛速壯大，90年代末再次投資1.2億元建成的4萬噸香醋技改擴(kuò)建工程使優(yōu)質(zhì)香醋的年產(chǎn)量達(dá)到6萬噸，而沭陽分公司的建成也使恒順醬油的年產(chǎn)量增至2萬噸。1998年恒順產(chǎn)品被認(rèn)定為人民大會堂宴會用品，1999年被國家綠色食品中心認(rèn)定為綠色食品，并通過ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證，“恒順”商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。在不斷拓展主營業(yè)務(wù)的同時

3、，江蘇恒順集團(tuán)致力于走資產(chǎn)經(jīng)營之路，2000年控股鎮(zhèn)江恒豐醬醋有限公司，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，成為中國調(diào)味行業(yè)的航空母艦。并“以一業(yè)為主，多元化發(fā)展”的經(jīng)營格局，先后控股成立了賓館、商場、油脂公司、彩印公司、紙箱公司、塑料包裝公司、廣告公司、國際貿(mào)易公司等數(shù)家子公司，并在全國各地成立了數(shù)十個駐外辦事機(jī)構(gòu)，1999年，集團(tuán)控股成立了江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司，這也是中國制醋業(yè)首家上市公司。江蘇恒順集團(tuán)有限公司已發(fā)展成為跨行業(yè)、跨地區(qū)、集團(tuán)化、股份化

4、的大型企業(yè)集團(tuán)。2、資產(chǎn)負(fù)債表分析一)公司主營業(yè)務(wù)及其經(jīng)營狀況2011年上半年，公司面對主要原材料價格上漲、勞動力成本攀升、食品安全形勢嚴(yán)峻等諸多不利因素疊加的挑戰(zhàn)。16月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入48008.54萬元，同比增長11.51%，其中，醬醋調(diào)味品實現(xiàn)銷售33216.90萬元，同比增長21.41%；公司實現(xiàn)凈利潤1351.21萬元，同比增長3.81%。主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表單位:元幣種:人民幣分行業(yè)或分產(chǎn)品營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)利

5、潤率(%)營業(yè)收入比上年同期增減(%)營業(yè)成本比上年同期增減(%)營業(yè)利潤率比上年同期增減(%)分行業(yè)醬醋調(diào)味品332169035.60210481212.1636.6321.4118.08增加1.79財務(wù)報表分析作業(yè)33、股東權(quán)益變化分析股東權(quán)益11年上半年比10年度增長了8.9%。5、短期償債能力短期償債能力比率主要關(guān)心企業(yè)短期內(nèi)在不引起不適當(dāng)壓力的情況下支付賬單的能力。公司2011上半年流動比率=0.7523該流動比率較低的，由于

6、其低于1，所以說明凈營運資本為負(fù)，這對于一家健康營運的公司而言是不太正常的。速動比率=0.38916速動比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱，它是對流動比率的補(bǔ)充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。速動比率一般應(yīng)保持在100%以上。一般來說速動比率與流動比率的比值在1比1.5左右最為合適。但很顯然，恒順的速動比率是比較低的。現(xiàn)金比率=0.278最短期的債權(quán)人或許關(guān)心的就是現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率反應(yīng)的是企業(yè)即刻變現(xiàn)的能力，這項比率可以

7、顯示企業(yè)立即償還債務(wù)的能力。恒順的現(xiàn)金比率也是十分低的，說明其立即還債能力比較低。6、長期償債能力負(fù)債比率=0.859這個值反映的是企業(yè)償付債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。一般來說，債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，該比率越低，債權(quán)人越有保障，貸款風(fēng)險越??；從股東的角度看，如果能夠保證全部資本利潤率大于借債利率，則希望該指標(biāo)越大越好，否則反之；從經(jīng)營者角度看，負(fù)債過高，企業(yè)難以繼續(xù)籌資，負(fù)債過低，說明企業(yè)經(jīng)營缺乏活力；因此從財務(wù)管理的角度，企

8、業(yè)要在盈利與風(fēng)險之間做出權(quán)衡，確定合理的資本結(jié)構(gòu)。恒順的這個這個負(fù)債比率還是相當(dāng)高的，對于債券人來說，這是個不利的消息，對于股東來說，這是個利好的消息，對于經(jīng)營者來說，企業(yè)的未來籌資就會相相對困難，但是，同時，這個數(shù)據(jù)也反應(yīng)，企業(yè)的經(jīng)營還是比較活躍的。負(fù)債權(quán)益比=6.0941負(fù)債權(quán)益比反應(yīng)了債權(quán)人的資本受到所有者權(quán)益的保障程度，該比率越高，說明企業(yè)的負(fù)債資本越高，從而負(fù)債資本的保障程度也就越弱。權(quán)益乘數(shù)=7.0941權(quán)益乘數(shù)反應(yīng)的是資本