基于熵值法的資產(chǎn)剝離財務(wù)績效研究——恒順醋業(yè)的案例分析.pdf

1、多元化經(jīng)營理念還未消退，新一輪的企業(yè)擴(kuò)張又吹起了號角。民生銀行董文標(biāo)開始涉水深海養(yǎng)殖業(yè)，各大互聯(lián)網(wǎng)公司也將利潤的觸角伸向了銀行金融業(yè)。如此紛繁復(fù)雜的多元化經(jīng)營背后，我們總會忽視一些微小但意義重大的東西——資產(chǎn)剝離。作為與并購相對立的企業(yè)資本運(yùn)作方式，資產(chǎn)剝離正在一改以往“猶抱琵琶半遮面”的姿態(tài)，開始大踏步的走上前臺。學(xué)者們開始關(guān)注它、理解它、研究它。
　　隨著現(xiàn)代化進(jìn)程的推進(jìn)，資產(chǎn)剝離的研究，越來越受到廣泛地關(guān)注和日益深入的討論。

2、從全球范圍來看，世界各國研究機(jī)構(gòu)、研究學(xué)者目前都加大了對資產(chǎn)剝離問題的關(guān)注。除了對資產(chǎn)剝離的動因研究外，人們開始關(guān)注資產(chǎn)剝離的績效，包括財務(wù)績效、戰(zhàn)略意義等。在我國，目前大多數(shù)國內(nèi)研究都是在宏觀層面上揭露資產(chǎn)剝離方面的信息，通過選擇所有行業(yè)、所有樣本等進(jìn)行實(shí)證研究，很少有學(xué)者站在微觀角度，研究某次特定資產(chǎn)剝離與某個特定企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系。本文就是站在這樣的微觀的角度，對企業(yè)資產(chǎn)剝離與財務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。以望達(dá)到以小見大的

3、作用。
　　本文通過國內(nèi)外資產(chǎn)剝離的現(xiàn)有研究，分析了資產(chǎn)剝離的概況，總結(jié)了資產(chǎn)剝離的理論基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上研究了我國資產(chǎn)剝離的方式及現(xiàn)狀，在此提出資產(chǎn)剝離可以改善企業(yè)財務(wù)狀況的假設(shè)，最后通過選用江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司為案例，以公司2011年至2013年的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將季度區(qū)間設(shè)置為樣本區(qū)間，進(jìn)行實(shí)證分析，得出各個季度的綜合得分。最后得出結(jié)論表明，資產(chǎn)剝離有助于提升企業(yè)的財務(wù)績效，同時資產(chǎn)剝離的“公告效應(yīng)”與“年末效應(yīng)”也異常