特別處理（ST）公司總經(jīng)理變更的實(shí)證研究.pdf

1、本文以中國(guó)滬、深兩市1998-2000年間82家曾被列為特別處理(ST)的公司為樣本，實(shí)證研究了公司被特別處理后總經(jīng)理的變更情況。結(jié)果顯示當(dāng)公司被列為ST公司前后各半年的時(shí)間內(nèi)，發(fā)生總經(jīng)理變更的僅有25家，占樣本總數(shù)的30％。在這個(gè)結(jié)果之上，應(yīng)用Logit回歸模型本文考察了董事會(huì)、大股東監(jiān)督以及管理者與董事持股等內(nèi)部控制機(jī)制對(duì)總經(jīng)理離職概率的影響，結(jié)果表明只有股權(quán)集中度與ST公司總經(jīng)理的離職概率之間存在著統(tǒng)計(jì)上很顯著的正向關(guān)系。事件研究

2、結(jié)果顯示市場(chǎng)對(duì)來(lái)自原高管之外的ST公司的新任總經(jīng)理會(huì)給予積極的正反應(yīng)。本文分為五個(gè)章節(jié)： 第一章：導(dǎo)言。簡(jiǎn)要地陳述了本文研究的目的。 第二章：內(nèi)部控制機(jī)制。討論了董事會(huì)、大股東監(jiān)督以及管理者與董事持股等內(nèi)部控制機(jī)制，接著描述了中國(guó)上市公司內(nèi)部控制機(jī)制的特點(diǎn)。 第三章：研究總經(jīng)理變更的文獻(xiàn)回顧。本章回顧了三類研究總經(jīng)理變更的文獻(xiàn)，即公司業(yè)績(jī)對(duì)總經(jīng)理變更的影響；董事會(huì)特征對(duì)總經(jīng)理變更的影響以及市場(chǎng)對(duì)總經(jīng)理變更的反應(yīng)。