上市公司治理結構與盈余管理的相關性研究.pdf

1、近年來隨著我國市場經(jīng)濟及證券市場的不斷發(fā)展,上市公司往往會出于對自身利益的考慮而進行一定程度的盈余管理。這一問題成為我國會計學術界關注的焦點之一。在兩權分離的現(xiàn)代企業(yè)制度下,股東和管理者之間不免會產(chǎn)生利益沖突,而公司治理結構正是解決這一利益沖突的機制。由于我國公司治理的結構還不夠完善,給盈余管理的產(chǎn)生創(chuàng)造了條件。那么,公司治理結構中的各要素究竟對盈余管理產(chǎn)生了怎樣的影響,對于這個問題的研究也就具有十分重要的意義。
　　本文首先對近

2、期國內外有關公司治理和盈余管理研究的相關文獻做了梳理和總結,并且通過對公司治理及盈余管理相關理論的闡述,分析了我國上市公司治理結構與盈余管理的特征和關系。其次,以2008～2010年A股制造業(yè)類上市公司為樣本,在擴展瓊斯模型的基礎上引入主營業(yè)務成本這一變量估算出盈余管理程度,通過比較發(fā)現(xiàn)此模型更具解釋性。最后對公司治理各變量和盈余管理相關性進行實證分析。將盈余管理程度作為因變量,從股權結構、董事會特征、監(jiān)事會特征和管理層特征四個方面選擇

3、公司治理結構的重要指標作為自變量,同時將公司規(guī)模和資產(chǎn)負債率作為控制變量,建立多元回歸模型。通過描述統(tǒng)計分析和回歸分析得出結論:獨立董事比例與盈余管理負相關;兩職合一與盈余管理正相關;第一大股東持股比例與盈余管理正相關;第二至第五大股東占第一大股東比例與盈余管理負相關;監(jiān)事會開會次數(shù)與盈余管理相關性不顯著;高管持股比例與盈余管理的相關性不顯著;公司規(guī)模與盈余管理程度負相關;資產(chǎn)負債率與盈余管理程度正相關。通過對2008～2010的盈余管