我國上市公司并購與盈余管理相關(guān)性的研究.pdf

1、自二十世紀(jì)九十年代以降，我國的資本市場發(fā)展迅速，在諸多方面都有了長足的進步。在這期問，作為企業(yè)資本運營的重要方式，并購已成為我國上市公司進行資源整合的有效方式和實行低成本擴張的有效途徑。從我國第一例收購案例“寶延事件”開始，我國證券市場上的并購活動便越來越活躍。由于我國經(jīng)濟體制等歷史原因，在并購過程中出現(xiàn)了公司管理層操縱利潤的盈余管理問題，造成國有資產(chǎn)的大量流失，國家也因此不斷出臺相關(guān)政策法規(guī)規(guī)范上市公司的并購行為。因此，研究并購與盈余

2、管理相關(guān)性問題對規(guī)范我國上市公司并購行為，提高我國上市公司并購后的會計信息質(zhì)量等具有重要意義。
　　本文首先對國內(nèi)并購與盈余管理研究的現(xiàn)狀做了回顧。其次，以并購及盈余管理相關(guān)理論為基礎(chǔ)，從并購中的盈余管理行為、盈余管理對并購績效的影響、并購中的盈余管理模式等三個方面分析了并購與盈余管理間的關(guān)系。同時對我國上市公司發(fā)生的并購行為做了描述性統(tǒng)計，意圖尋找我國上市公司并購行為中的規(guī)律性特征。統(tǒng)計顯示，我國上市公司并購的近15年間一直呈上

3、升趨勢，在2007年出現(xiàn)超越以往的上升幅度，預(yù)測滬深A(yù)股上市公司并購事件數(shù)量在2013年將超過3500件。并且，并購事件多集中發(fā)生在國有經(jīng)濟性質(zhì)的上市公司之間。再次，選取2012年中國滬深A(yù)股市場發(fā)生并購的700家上市公司為樣本，應(yīng)用修正的瓊斯模型對上市公司并購公告前一年和并購當(dāng)年的盈余管理進行實證研究，試圖回答以下問題:(1)上市公司并購事件是否進行了盈余管理？(2)并購過程中的盈余管理方向和程度如何？結(jié)果表明，發(fā)生并購的上市公司在并

4、購前一年存在顯著的負向盈余管理行為;而并購當(dāng)年則存在顯著的正向盈余管理行為。與之前的研究假設(shè)正相吻合。最后本文根據(jù)以上分析得出我國上市公司并購中所面臨的問題，并提出了相關(guān)政策和建議。
　　本文研究的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三個方面:(1)本文分別從并購中的盈余管理行為、盈余管理對并購績效的影響、并購中的盈余管理模式等三個方面對并購與盈余管理間的作用關(guān)系做了較為系統(tǒng)深入的解析;(2)本文在對我國滬深A(yù)股上市公司的并購現(xiàn)象進行描述性統(tǒng)計分析的基