主權債務重組的國際規(guī)則研究.pdf

1、20世紀80至90年代以來，隨著主權債務大規(guī)模增加，主權債務違約的危險上升。同時，國際主權借貸形式也發(fā)生了巨大的變革，債權人種類趨于多元且數(shù)量眾多，主權債務重組變得尤為困難。自1994年墨西哥爆發(fā)主權債務危機以后，面對接連爆發(fā)的債務危機，主權債務重組總是緩慢低效且存在極大的不確定性，不僅嚴重影響債務國經濟發(fā)展，還損害了國際經濟秩序。
　　本文首先從經濟理論上探究了主權債務重組困難的根源。主權債務重組的困難來源于諸多因素，包括集體行

2、動問題、信息不透明、公平性問題以及道德風險等，總的可以歸納為債權人的合作失敗和債務國的道德風險。這些困難可能引發(fā)債權人競相逃離，導致無序地重組，破壞債務國經濟，損害債權人利益。這使得國際社會有必要構建主權債務重組的國際規(guī)則以防止這些問題的發(fā)生。
　　其次，本文對主權債務重組的國際規(guī)則進行了深入探討。針對主權債務重組的根源以及重組過程中存在的問題，學者們提出了各種解決方案，國際組織也相繼出臺了幾種主權債務重組的國際規(guī)則，包括國際貨幣

3、基金組織提出的主權債務重組機制和美國財政部提出的集體行動條款這兩個主要的框架性方法，以及法蘭西銀行的特里謝(Trichet)提出了《良好行為準則》（下文簡稱為《準則》），和國際金融協(xié)會提出的《新興市場穩(wěn)定資本流動與公平債務重組原則》（下文簡稱為《原則》）。
　　最后，本文對主權債務重組的國際規(guī)則的影響、作用和接受度做了分析和概括。主權債務重組機制涉及到國際貨幣基金組織改革和國際金融秩序的重大調整，受到廣泛質疑而被擱置;集體行動條款