不確定現金需求下的短期融資優(yōu)化.pdf

1、短期融資是指公司財務執(zhí)行官融通使用時間在一年以內或者超過一年的一個營業(yè)周期以內的資金。短期融資作為企業(yè)在實際運營中面臨的一個普遍問題，很多公司或者企業(yè)的財務高管都面臨著從許多短期融資的工具中選擇一組融通資金來滿足公司或企業(yè)運營的需要。
　　本文通過建立一個短期融資的線性規(guī)劃模型。企業(yè)從信用額度貸款、應收賬款抵押貸款、應付賬款延期、長期貸款、有價證券投資這些融資工具中選擇一個成本最低的最優(yōu)融資組合來滿足公司現金需求。同時把公司現金需

2、求不確定化，采用魯棒線性優(yōu)化方法求解，該線性規(guī)劃問題的系數是屬于一個不確定的集合，而魯棒線性優(yōu)化方法能使最優(yōu)解免受不確定性因素的影響或者把不確定因素對最優(yōu)解的影響盡可能的降低。
　　本文通過使用魯棒線性優(yōu)化方法求解一個實例公司的短期融資問題，可以得到一個最優(yōu)短期融資組合并得出了以下的融資建議:若各月波動不相關，且不確定程度較高，公司最好期初向銀行長期貸款，這樣可以降低公司的融資成本;若各月波動不相關，且不確定程度較低，那么公司可以