公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究.pdf

1、自從2006年春季初現(xiàn)端倪以來(lái),美國(guó)的次貸危機(jī)逐步引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩.在此期間,公允價(jià)值會(huì)計(jì)遭受到了種種質(zhì)疑。本文選擇從會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的角度出發(fā),研究2007-2009年間,公允價(jià)值應(yīng)用對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量所產(chǎn)生的影響,即針對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響關(guān)系進(jìn)行研究。
　　 本文首先通過(guò)回顧相關(guān)文獻(xiàn),對(duì)公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行概述,進(jìn)而對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行闡述,最后本文采用Basu的盈余——股價(jià)回報(bào)關(guān)系及其擴(kuò)展

2、模型,研究上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的變化,檢驗(yàn)公允價(jià)值應(yīng)用對(duì)會(huì)計(jì)盈余的影響。本文通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)和回歸的結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國(guó)上市公司總體上存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。此外,本文發(fā)現(xiàn)不存在公允價(jià)值變動(dòng)損益的上市公司比存在公允價(jià)值變動(dòng)損益的公司表現(xiàn)出了更強(qiáng)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,得到了公允價(jià)值的應(yīng)用導(dǎo)致會(huì)計(jì)穩(wěn)健性下降的結(jié)論。通過(guò)本文的研究我們還發(fā)現(xiàn):我國(guó)上市公司不僅總體上存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性,而且在2007-2009年會(huì)計(jì)穩(wěn)健性呈逐年增強(qiáng)的趨勢(shì)。
　　 結(jié)合當(dāng)年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

3、發(fā)現(xiàn):2007年,我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)自2006年開(kāi)始的一輪大牛市,市場(chǎng)出現(xiàn)了長(zhǎng)期的非理性的持續(xù)上漲。在這種極端的情況下,以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)及調(diào)整損益會(huì)被夸大,資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被放大,而當(dāng)市場(chǎng)泡沫破滅時(shí)又加重了危機(jī)。導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)信息出現(xiàn)了極大的波動(dòng)性,而由這種強(qiáng)烈的波動(dòng)性會(huì)造成收益的不確定性,進(jìn)而會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性。而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性要求企業(yè)在存在不確定性時(shí),不可高估資產(chǎn)和可能的收益,并及時(shí)確認(rèn)可能存在的虧損。這顯然與現(xiàn)實(shí)不符,

4、因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí),資產(chǎn)往往被高估,此時(shí)資產(chǎn)的公允價(jià)值可能大幅偏離其價(jià)值,這也造成了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的下降;2008年,由于金融危機(jī)的爆發(fā),市場(chǎng)疲軟,交易量大幅下跌,經(jīng)濟(jì)收縮,市場(chǎng)缺乏流動(dòng),公允價(jià)值運(yùn)用的基本條件—活躍市場(chǎng)也已經(jīng)在一定程度上喪失。在這種情況下,以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)及調(diào)整損益會(huì)被縮小,公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)信息的波動(dòng)性也相應(yīng)的變小了,雖然這種波動(dòng)性依然會(huì)造成收益的不確定性,然而其對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響卻也小得多;2009年,金融危機(jī)得到一

5、定的緩解,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在一定程度上開(kāi)始復(fù)蘇,特別是中央有關(guān)4萬(wàn)億投資計(jì)劃出臺(tái)以后,交易開(kāi)始回暖,交易量也開(kāi)始大幅提升。此時(shí),雖然市場(chǎng)開(kāi)始活躍,但經(jīng)過(guò)這次金融危機(jī),企業(yè)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用依然很謹(jǐn)慎,也相對(duì)更加成熟,故其對(duì)穩(wěn)健性的影響更小。至此我們可以發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量特性及運(yùn)用環(huán)境的變化是導(dǎo)致2007-2009年會(huì)計(jì)穩(wěn)健性增強(qiáng)的主要因素。
　　 當(dāng)然我們也可以看到:2007-2009年我國(guó)在面對(duì)此次金融危機(jī)時(shí),采取了各種各樣的措施,而