餐飲旅游行業(yè)2019年投資策略報告把握確定性成長標的,關注邊際改善結構性機會_第1頁
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文檔簡介

1、目錄1.經(jīng)濟增速換擋可選消費承壓...................................................................51.1經(jīng)濟增速換擋消費地位凸顯.............................................................51.2餐飲需求相對旺盛部分可選消費承壓........................................

2、..............61.3低線消費崛起,需求不斷釋放.............................................................72.餐飲旅游行業(yè)之細分子板塊....................................................................92.1出境游一線需求或飽和,二線接棒..........................

3、...............................92.2自然景區(qū)關注邊際改善,旅游演藝需求繼續(xù)釋放............................................102.3政策引導境外消費回流,國內免稅市場持續(xù)收益............................................122.3.1高價差抑制國內奢侈品消費需求.............................

4、.......................122.3.2免稅行業(yè)競爭格局基本穩(wěn)定,中國國旅成為絕對霸主..................................132.3.3離島免稅維持較高增速,免稅額迎來第三次調整......................................142.4中高端酒店崛起帶動平均房價,經(jīng)濟下行環(huán)境下增速承壓....................................1

5、62.4.1經(jīng)濟型酒店步入成熟期,中端酒店崛起..............................................162.4.2行業(yè)結構調整助力企業(yè)經(jīng)營持續(xù)改善................................................172.4.3經(jīng)濟增速換擋,行業(yè)增速下滑......................................................193.堅定

6、持有行業(yè)龍頭把握邊際改善機會..........................................................204.風險提示...................................................................................21表4:海南離島免稅政策調整情況........................................

7、................................................................15表5:2017年中國經(jīng)濟型連鎖酒店品牌規(guī)模10強................................................................................17表6:CS餐飲旅游行業(yè)內個股漲跌幅...............................

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