2019年燃?xì)庑袠I(yè)投資策略消費(fèi)占比提升，關(guān)注上下游順價(jià)

1、目錄一、近期動(dòng)態(tài)情況一、近期動(dòng)態(tài)情況....................................................................................41、總體情況：消費(fèi)量增長加快、總體情況：消費(fèi)量增長加快......................................................42、價(jià)格：快速上漲、價(jià)格：快速上漲..................

2、........................................................63、固定投資完成額增長、固定投資完成額增長..................................................................74、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤............................................................

3、..................7二、天然氣消費(fèi)占比提升二、天然氣消費(fèi)占比提升........................................................................81、消費(fèi)增速持續(xù)提高、消費(fèi)增速持續(xù)提高......................................................................82、供需緊平衡，進(jìn)口依存度上升、

4、供需緊平衡，進(jìn)口依存度上升..................................................93、天然氣消費(fèi)占比提升、天然氣消費(fèi)占比提升................................................................104、市場化再進(jìn)一步、市場化再進(jìn)一步....................................................

5、....................12三、市場表現(xiàn)：跑贏滬深三、市場表現(xiàn)：跑贏滬深300300..............................................................121、指數(shù)走勢：跑贏滬深、指數(shù)走勢：跑贏滬深300300........................................................122、估值：略低于歷史平均、估值：略低于歷史

6、平均............................................................13四、行業(yè)評級和投資策略四、行業(yè)評級和投資策略......................................................................141、維持行業(yè)、維持行業(yè)“增持增持”投資評級投資評級.....................................

7、...............142、風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)因素....................................................................................15一、近期動(dòng)態(tài)情況一、近期動(dòng)態(tài)情況1、總體情況：消費(fèi)量增長加快、總體情況：消費(fèi)量增長加快9月，天然氣產(chǎn)量121.80億立方米，同比增長8.5%；天然氣進(jìn)口量105.2億立方米，增長28.3%；天然氣消費(fèi)量224.2

8、億立方米，增長17.7%。19月，天然氣產(chǎn)量1161.70億立方米，同比增長6.2%；天然氣進(jìn)口量900.72億立方米，增長33.67%；天然氣消費(fèi)量2037.95億立方米，增長17.44%?？傮w來看，19月份，天然氣生產(chǎn)量和消費(fèi)量同比增長，消費(fèi)增速維持高增長。圖1：天然氣月度消費(fèi)量情況：天然氣月度消費(fèi)量情況單位：億立方米單位：億立方米數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：WIND，圖2：天然氣月度產(chǎn)量情況：天然氣月度產(chǎn)量情況單位：億立方米單位：億立方米