豆油與棕油套利方案

1、棕櫚油與豆油套利投資分析棕櫚油與豆油套利投資分析在中國(guó)的油脂消費(fèi)市場(chǎng)上面，豆油和棕櫚油分別占油脂消費(fèi)的40%和20%，是國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)的主要品種。雖然他們有不同的基本面，但是兩者具有很強(qiáng)的可替代性，使兩者價(jià)格相關(guān)性高，從而為棕櫚油和豆油的價(jià)差套利創(chuàng)造了基礎(chǔ)。豆油豆油棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)差規(guī)律分析棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)差規(guī)律分析根據(jù)豆油和棕櫚油的品種特性和市場(chǎng)習(xí)慣，二者價(jià)差具有一定的季節(jié)性規(guī)律。通過(guò)分析產(chǎn)品的消費(fèi)差異，及對(duì)過(guò)往價(jià)差數(shù)據(jù)的分析，我們認(rèn)為可以分為

2、兩個(gè)主要階段：第一階段：從從2月份至6月份：春節(jié)過(guò)后，隨著氣溫的回升，棕櫚油消費(fèi)慢慢恢復(fù)，由于棕櫚油價(jià)格相對(duì)較低，對(duì)豆油的替代作用增前，棕櫚油價(jià)格開始擺脫弱勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)；而豆油方面，較大的價(jià)差使油脂需求相對(duì)減弱，從而壓縮了豆油—棕櫚油的價(jià)差，使價(jià)差呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)并持續(xù)到7月份。表一：豆油、棕油套利交易操作實(shí)例序號(hào)價(jià)差交易數(shù)量損益收益率建倉(cāng)1550買P1301賣Y1301250止損價(jià)1750雙邊平倉(cāng)25500005%加倉(cāng)1450買P1301賣Y

3、130125250002.5%目標(biāo)價(jià)（差）800雙邊平倉(cāng)5030000030%二、二、【交易機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)交易機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)】A、對(duì)沖交易，風(fēng)險(xiǎn)具有邊際。B、大概率事件交易。C、嚴(yán)格止損，具有較好風(fēng)險(xiǎn)收益比。D、交易周期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)1~3個(gè)月。預(yù)計(jì)到9月結(jié)束。E、風(fēng)險(xiǎn)提示：豆類價(jià)格較預(yù)期提前大幅上漲，可能導(dǎo)致價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大或者下降幅度縮小。三、價(jià)差樣本分析自棕油2007年10月29日在大商所上市以來(lái)，兩者的價(jià)差區(qū)間為300元~2000元，其價(jià)差的樣本統(tǒng)