公司內(nèi)部治理對(duì)研發(fā)投入的影響研究.pdf

1、西安電子科技大學(xué)學(xué)位論文創(chuàng)新性聲明秉承學(xué)校嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)風(fēng)和優(yōu)良的科學(xué)道德，本人聲明所呈交的論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝中所羅列的內(nèi)容以外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果；也不包含為獲得西安電子科技大學(xué)或其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而使用過(guò)的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中做了明確的說(shuō)明并表示了謝意。申請(qǐng)學(xué)位論文與資料若有不實(shí)之處，本人承擔(dān)一切

2、的法律責(zé)任。本人簽名：j牝西安電子科技大學(xué)關(guān)于論文使用授權(quán)的說(shuō)明本人完全了解西安電子科技大學(xué)有關(guān)保留和使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：研究生在校攻讀學(xué)位期間論文工作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)單位屬西安電子科技大學(xué)。學(xué)校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件，允許查閱和借閱論文；學(xué)校可以公布論文的全部或部分內(nèi)容，可以允許采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存論文。同時(shí)本人保證，畢業(yè)后結(jié)合學(xué)位論文研究課題再撰寫(xiě)的文章一律署名單位為西安電子科技大學(xué)。本人簽名：趔霉菱匕日期乙業(yè)：互：】導(dǎo)

3、師簽名：摘要摘要公司研發(fā)投入影響因素的研究多年來(lái)一直是國(guó)際前沿研究領(lǐng)域，已有研究表明公司內(nèi)部治理對(duì)研發(fā)投入確實(shí)有影響作用，但究竟如何影響，又在多大程度上影響研發(fā)投入，都沒(méi)有一致的結(jié)論。且現(xiàn)有關(guān)于公司內(nèi)部治理對(duì)研發(fā)投入的影響研究均側(cè)重于公司內(nèi)部治理的某一方面，如股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)治理、高管激勵(lì)等方面對(duì)研發(fā)投入的影響，而缺乏從公司內(nèi)部治理整體上研究其對(duì)研發(fā)投入的影響。本文以研發(fā)強(qiáng)度為因變量，在研究公司內(nèi)部治理分項(xiàng)股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管激勵(lì)、董事會(huì)治理

4、三方面對(duì)研發(fā)投入影響的基礎(chǔ)上，嘗試構(gòu)建公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)，從公司內(nèi)部治理的整體層面研究其對(duì)研發(fā)投入的影響作用。實(shí)證結(jié)果表明，總體而言，公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)確實(shí)對(duì)研發(fā)投入有顯著的正面影響。分項(xiàng)結(jié)果如下：實(shí)際控制人對(duì)研發(fā)投入的影響不確定，國(guó)有控股不利于研發(fā)投入；第一大股東持股比例與研發(fā)投入呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系，主要由于第一大股東多為國(guó)家，持股比例過(guò)高且缺乏股權(quán)制衡造成；高管持股比例與研發(fā)投入有關(guān)，但符號(hào)不確定，在小規(guī)模公司中高管持股比例與研發(fā)

5、投入正相關(guān)，在非高新技術(shù)行業(yè)的公司中高管持股比例與研發(fā)投入負(fù)相關(guān)；年度內(nèi)以通訊方式召開(kāi)的董事會(huì)會(huì)議次數(shù)對(duì)研發(fā)投入產(chǎn)生正面影響；在小規(guī)模和高新技術(shù)行業(yè)的公司中獨(dú)立董事比例與研發(fā)投入呈現(xiàn)正相關(guān)；在小規(guī)模和低負(fù)債水平的公司中兩職合一會(huì)促進(jìn)研發(fā)投入；公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)對(duì)研發(fā)投入有顯著的正面影響。根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，本文對(duì)我國(guó)公司內(nèi)部治理和研發(fā)投入存在的問(wèn)題提出以下建議：不斷提高公司內(nèi)部治理水平，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股權(quán)制衡；實(shí)施高管激勵(lì)，