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文檔簡介
1、東南大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市公司內(nèi)部資本市場資本配置效率研究來自滬深兩市利益輸出型上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)姓名：任路友申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理學(xué)；會計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：吳應(yīng)宇20110307ResearchontheCapitalAllocationEfficiencyofInternalCapitalMarketsofChineseListedCompany：BasedontheEmpiricalDataofTunnelingListed
2、CompanyGraduate：RENLuyouSupervisor：WUYmgyuABSTRACTAfterfinancialcrisisof2008ChineseenterprisesexternalfinancingislimitedwhichpromotetherapiddevelopmentofinternalcapitalmarketsofthegroupTheresourcesofinternalcapitalmarket
3、aremainlyallocatedthroughavarietyofrelatedtransactionsactivitiesIfthelistedcompanysactivitiesofrelatedpartytransactionsarebasedontheprinciplesofopenness，impartialityandgood僦th，orbasedonsafeguardingthelegitimaterightsandi
4、nterestsofshareholdersthenthetransactionisanormalbehaviorInrecentyears，theunusualeventsofcompanyheadquartersusinginternalcapitalmarketstoadjustprofits，modifystatementsoroccupylistedcompanysreSOUrCeSisrepeatedlyexposedwhi
5、chnotonlydamagestheinterestsofsmallshareholdersbutalSOaffectedthebusinessvalueoflistedcompaniesTherefore也eresearchontherelationshipbetweentunnelingbehavioroflistedcompaniesandtheperformanceoflistedcompaniesisveryimportan
6、tInthispaperfLrsfly，thebasictheoryofinternalcapitalmarketandthetunnelingbehaviorarereviewedThenthetunnelingbehaviorinternalcapitalmarketisdividedintofundinglending，securedmortgageandequitytradingandthereasonswhyrelatedtr
7、ansactionsexistareanalyzedfromtheperspectiveofgametheoryOnthisbasis。therelationshipbetweentunnelingbehavioroflistedcompaniesandtheperformanceoflistedcompaniesisdescribed，andthehypothesisesofthispaperareraisedAfterthatthe
8、variablesandsampledataaleselectedandempiricalresearchmodelisbuildedIu∞factoranalysisandOLSEregressionmodeltotestthetunnelingbehavioroflistedcompaniesininternalcapitalmarketduring20072009andobtaintheconclusionthattunnelin
9、gbehaviorofchineselistedcompaniesissignificantlynegativetofirmperformanceThatistosaycapitalallocationefficiencyofinternalcapitalmarketislOWoreveninvalidIntheend，accordingtothefactofthelowefficiencywegivesomesuggestionsab
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