農產品供應鏈中期權契約問題研究.pdf

1、隨著科學發(fā)展觀、和諧社會的不斷深入，“三農”越來越引起各界的高度重視，“三農”問題已然成為國家發(fā)展亟待解決的重點問題。農產品供應鏈的研究不僅是國內外研究的一個熱點，而且有助于“三農”問題的解決。
　　近年，隨著我國農業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展，以市場化和產業(yè)化為導向，在農業(yè)轉型發(fā)展過程中衍生出來了一種新型的農業(yè)產業(yè)化交易模式——農產品供應鏈契約交易，是農業(yè)產業(yè)化經(jīng)營過程中最主要的一種經(jīng)營組織模式。我國的農業(yè)產業(yè)化在“十一五”期間得到了較大的

2、發(fā)展，從農業(yè)產業(yè)化模式類型上看，以“公司+農戶”為主要形式的農產品供應鏈契約交易已占有主導地位。但是，隨著“公司+農戶”交易違約率的不斷攀升，為了進一步提高農業(yè)產業(yè)化的發(fā)展，有必要制定出新的模式，并從理論上對新模式進行深入研究。
　　本文首先較深入的分析了農產品供應鏈契約交易的三個基本模式及各自存在的問題，然后結合期權理論與農產品供應鏈的自身特點，以及我國現(xiàn)階段農民專業(yè)合作社的特點及發(fā)展情況，提出了新的農產品供應鏈契約交易模式“公

3、司+農民專業(yè)合作社+農戶+期權+期貨+涉農金融機構”。
　　接著在此模式的基礎上，進一步研究了農產品供應鏈期權契約中從起初期權價格的制定到最終執(zhí)行期權契約時可能遇到的問題。
　　在期權契約的期權價格制定中，本文首先引入了經(jīng)典的Black-Scholes期權定價模型，在給出該模型的構建過程后，用Black-Scholes期權定價模型對棉花供應鏈期權契約進行了實例分析。接著在混合分數(shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看漲

4、期權定價模型的基礎上，本文構建了混合分數(shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權定價模型和分數(shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權定價模型，并把這兩個模型用在相同的棉花供應鏈期權契約模式上進行實例分析。通過比較，本文得出分數(shù)布朗運動下的Black-Scholes歐式看跌期權定價模型和經(jīng)典的Black-Scholes期權定價模型比較適合在農產品供應鏈期權契約模式中應用。
　　在分析最終執(zhí)行農產品供應鏈期權契約