我國貨幣政策中信貸傳導渠道的演化分析.pdf

1、2008年，我國遭受了前所未有的金融危機，但是在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的作用下，2009年我國經濟實現平穩(wěn)健康發(fā)展，GDP增速高達8.7％。值得關注的是金融機構新增貸款創(chuàng)出了9.59億元的歷史天量，大量信貸被投放到實體經濟中，為我國完成保八重任貢獻了十分重要的作用，貨幣政策信貸傳導渠道再次引起了經濟學界的熱切關注。深入研究我國信貸傳導渠道的演變歷史和現實狀況，對改善我國貨幣政策的實施效果、提高宏觀調控水平而言，意義十分重大。

2、本文就改革開放以來我國貨幣政策中信貸傳導渠道的演化過程和特點進行了梳理和分析，并運用協整檢驗、格蘭杰因果檢驗和向量自回歸(VAR)模型的分析方法進行實證研究。
　　 全文大體分為四個部分：
　　 導言部分，闡述了研究貨幣政策信貸傳導渠道演化的背景和意義，并給出了本文的研究方法和基本框架；第二部分，在研究貨幣政策信貸傳導途徑文獻的基礎上，對貨幣政策傳導渠道及理論進行了歸納總結：并對主要發(fā)達經濟體和我國貨幣政策傳導機制尤其是

3、信貸渠道的演化過程進行了梳理和總結；第三部分，根據我國經濟體制金融體系發(fā)展的不同階段對我國貨幣政策信貸傳導渠道的效果進行實證分析，結果表明，信貸傳導渠道在我國貨幣政策傳導中，始終占據比較重要的地位，但是各個階段的作用效果不盡相同；第四部分，針對我國信貸傳導渠道存在的問題提出政策建議。
　　 本文的創(chuàng)新之處在于：一是總結了歐美英主要發(fā)達經濟體的貨幣政策演化規(guī)律，在此基礎上形成了貨幣政策演化的一般規(guī)律，從而為我貨幣政策傳導機制的發(fā)展

4、方向提供了借鑒。二是從歷史演化角度對我國建國以來貨幣政策的信貸傳導渠道的演化過程及特點進行了總結歸納，并運用向量自回歸(VAR)模型的實證方法對我國金融體系發(fā)展不同階段的信貸渠道作用效果進行了分析比較。結果表明，信貸傳導渠道在我國貨幣政策傳導中，始終占據比較重要的地位，但是各個階段的作用效果不盡相同。信貸傳導渠道表現為由絕對主導地位向重要地位轉變、由傳導效果不佳到傳導效果改善的演化過程。但是，由于個人掌握的資料欠缺、個別數據缺失和模型的