期待“碗底”里的反彈

1、期待“碗底”里的反彈業(yè)績預期隨行情步入低谷2012年年報披露預測已經(jīng)開始，截至1月23日收盤，兩市已有1201家公司發(fā)布了年報預告，其中顯示預增、略增，以及續(xù)盈且存在增長可能的個股接近700家。而在已發(fā)布2012年年報預警的47家紡服上市公司披露的預測來看，凈利潤平均下降達4.65%。三年前，A股79家紡織服裝類上市公司在2010年全年實現(xiàn)凈利潤增長61.24%。到2011年，行業(yè)形勢整體大變，全年的凈利潤同比下降22.26%。在已經(jīng)發(fā)

2、布2012年年報預警的47家紡織服裝類上市公司中，預增的有26家，預告凈利潤變動幅度為10%至116%。預減的有20家，預告凈利潤變動幅度為30%至304%，1家首虧。紡織服裝板塊下跌超過15%，跌幅在23個申萬一級行業(yè)中居首。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年紡織服裝板塊內(nèi)個股總市值加權平均跌幅高達15.25%，龍頭個股幾乎“魂斷二級市場”，其中夢潔家紡股價“腰斬”，美邦服飾、華潤錦華、羅萊家紡、森馬服飾、星期六年跌幅均超過40%。在預增

3、幅度較大的部分個股中，富安娜、七匹狼、華芳紡織、江蘇三友等個股跌幅也遠超大盤，可見透支業(yè)績的情況在該行業(yè)內(nèi)大部分個股中都未曾出現(xiàn)，而今年以來，紡織服裝板塊的漲幅僅有2.32%，依然排名倒數(shù)第四。華孚色紡在業(yè)績預警中表示，受國內(nèi)棉價下跌去庫存對利潤造成的如七匹狼的年報預告就顯示，公司預計2012年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤將達到5.36億至6.18億之間，與上年同期相比將上漲30%至50%。在分析業(yè)績走強原因時該公司表示其在2012年

4、訂貨會的訂單有所增加，故預計2012年度業(yè)績較上年同期有所增加。在已披露預估的47家上市公司中，預告凈利潤上限排名前五名為：美邦服飾、森馬服飾、七匹狼、報喜鳥、羅萊家紡，預告凈利潤上限分別為：12億元、9.8億元、6.2億元、5.5億元、4.3億元。這樣的年報預告似乎更加印證了行業(yè)分析結果。機構觀點認為，很明顯，行業(yè)中部分上市公司已經(jīng)迎來公司盈利拐點。由于這些領軍品牌服裝類上市公司盈利狀況的明顯改善，使2013年紡織服裝回暖趨勢似乎有些

5、端倪初露的跡象，但分析人士亦普遍認為，行業(yè)整體復蘇尚待時日。湘財證券分析師賀卉認為，基本面惡化、預期過高是去年股價大跌罪魁禍首。經(jīng)過2012年的大跌，2013年的預期已經(jīng)大幅下調(diào)，并且行業(yè)內(nèi)不少公司的估值水平已經(jīng)徘徊在歷史低點附近。紡織服裝類上市公司屬于業(yè)內(nèi)優(yōu)秀公司，今年業(yè)績達到行業(yè)平均水平的壓力不大，且存在超預期的可能。東方證券分析師施紅梅表示，目前來看，紡織服裝行業(yè)的底部已經(jīng)形成，但具體的復蘇的程度還需進一步觀察。行業(yè)板塊前期隨市場