2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、分類號F2755UDC1012630716008密級編號能源上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑研究一級學(xué)科笪堡堂二級學(xué)科金讓堂專業(yè)方向財(cái)釜笪理論文作者塞邋菱指導(dǎo)教師生堇撻副熬拯二。一O年五月長期以來,資本結(jié)構(gòu)理論被認(rèn)為是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中一個(gè)非常重要而復(fù)雜的問題,而且相關(guān)的資本結(jié)構(gòu)理論還沒有深入到就不同行業(yè)進(jìn)行研究的層次,這也限制了資本結(jié)構(gòu)理論對實(shí)踐的指導(dǎo)作用。能源行業(yè)作為國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè),在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的作用。因此,研

2、究我國能源類上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化問題,對于促進(jìn)能源類上市公司健康發(fā)展,具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)意義和理論價(jià)值。本文以能源上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為研究目標(biāo),結(jié)合能源行業(yè)特性和能源上市公司的資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀,以58家能源上市公司20032008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本資料,建立二次回歸模型,并進(jìn)行了模型估計(jì)和實(shí)證分析,得出的結(jié)論是:能源上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效存在倒“U’’型關(guān)系;同時(shí),論文利用廣義最小二乘法對資本結(jié)構(gòu)影響因素進(jìn)行了模

3、型估計(jì)和實(shí)證分析,檢驗(yàn)各因素對上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響,主要研究結(jié)論包括:我國能源上市公司資產(chǎn)負(fù)債率主要受成長能力、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)專用性、非債務(wù)稅盾、股權(quán)集中度、企業(yè)規(guī)模等因素影響,其中與盈利能力、償債能力、資產(chǎn)專用性、非債務(wù)稅盾、股權(quán)集中度顯著負(fù)相關(guān),與成長能力、企業(yè)規(guī)模正相關(guān)。本文包括六個(gè)部分,引言部分主要介紹論文的選題背景、研究意義、研究內(nèi)容及研究方法。第二部分是優(yōu)化視角下的資本結(jié)構(gòu)基本理論分析,并進(jìn)行了簡要的評述,為資本

4、結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供理論支撐。第三部分是能源上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析。第四部分和第五部分是本文的重點(diǎn),第四部分采用企業(yè)業(yè)績作為衡量標(biāo)準(zhǔn),通過建立二次方程來確定最佳資本結(jié)構(gòu)的合理區(qū)間,檢驗(yàn)了能源上市公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的存在性,即企業(yè)業(yè)績與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)。第五部分是對能源上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證分析,明確了能源上市公司資本結(jié)構(gòu)的具體影響因素,為優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)提供可選擇的路徑方法。第六部分提出能源上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑。關(guān)鍵詞:資本結(jié)

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