期權(quán)定價(jià)模型的優(yōu)化及其應(yīng)用.pdf

1、期權(quán)是二十世紀(jì)國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)新實(shí)踐的一個(gè)成功典范,它給金融市場(chǎng)的發(fā)展注入了新的活力。雖然期權(quán)早在1973年的美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所就開始了交易,但當(dāng)時(shí)幾乎沒有人能夠預(yù)料到在其后的幾十年中,它會(huì)對(duì)金融決策實(shí)踐、企業(yè)價(jià)值評(píng)估和財(cái)務(wù)理論帶來(lái)巨大的沖擊和影響。今天,期權(quán)市場(chǎng)已成為國(guó)際金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。其研究的重點(diǎn)在于兩個(gè)方面:一個(gè)是如何構(gòu)造出新的期權(quán),以滿足不斷變化的市場(chǎng)投資需要；另一個(gè)是如何確定這些日趨復(fù)雜的期權(quán)的價(jià)值,即給期權(quán)定價(jià)的

2、問題。期權(quán)合理的定價(jià)是期權(quán)交易的中心問題,因?yàn)榻灰字饕峭ㄟ^(guò)比較實(shí)際價(jià)格與期權(quán)真正價(jià)值進(jìn)行的。關(guān)于期權(quán)定價(jià)理論的研究和應(yīng)用,掀起了金融理論創(chuàng)新的新高潮。
　　 目前為止,期權(quán)定價(jià)問題主要是通過(guò)布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型(B-S定價(jià)模型)、二叉樹定價(jià)模型、三叉樹定價(jià)模型來(lái)解決。B-S定價(jià)模型的前提條件相當(dāng)嚴(yán)格,在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中很難得到滿足。本論文在B-S定價(jià)模型的基礎(chǔ)上,通過(guò)放寬它的前提條件,運(yùn)用泰勒級(jí)數(shù)、隨機(jī)分析等數(shù)學(xué)工具,對(duì)原有