中國財政風險分析.pdf

1、我國正處于改革攻堅期、發(fā)展關鍵期和內外矛盾聚發(fā)期，這就決定了我國處于高風險期。財政是經濟、社會各類風險的交匯點，加強對財政風險的研究極為重要。 本文在對國內外財政風險理論和思想述評的基礎上，根據(jù)我國國情，把我國財政風險分為周期性財政風險、制度性財政風險和經營性財政風險。 本文主要對財政收入(政府收入)、財政支出(政府支出)、財政赤字扣國債與經濟波動的關系進行考察來分析周期性財政風險。通過對財政收入、政府收入和財政(政府)

2、支出的規(guī)模分析，發(fā)現(xiàn)我國財政收入規(guī)模處于合理區(qū)間；但是政府收入、財政支出及政府支出規(guī)模都處于較高水平。我國財政收入波動與經濟波動具有較高的同步性，而財政支出波動和經濟波動不具同步性，有脫離經濟增長制約、自行擴張的趨勢；同時，不管是財政收入還是財政支出都快速增長；財政收入和財政支出這種波動的非協(xié)調性存在較大的財政風險；由于財政收入、政府收入和財政(政府)支出的規(guī)模已經很高，財政收入或財政支出的快速增長難以持續(xù)；我國已經成為世界上稅負最高的

3、國家。我國周期性財政風險主要表現(xiàn)在這些方面。我國赤字和國債規(guī)模處于快速增長狀態(tài)，但是風險不大。 我國高稅收成本、高稅收流失、虛假性財政收入的存在和稅制改革對財政收入的沖擊構成了制度性財政收入風險。大量預算外支出的存在、財政支出結構的嚴重靜態(tài)失衡和更為嚴重的動態(tài)失衡、財政預算的非透明、不規(guī)范等缺陷導致了制度性財政支出風險。我國財政體制不合理并且凝固化，使得政府間財政分配結構嚴重失衡，“弱中央、強地方”格局即使在分稅制改革后，也沒有

4、根本改變，隱含嚴重的財政風險，縣鄉(xiāng)財政困難僅僅是其中的一種表現(xiàn)。我國存在較嚴重的制度性財政風險。 國有企業(yè)預算軟約束的存在和改革成本的支付會導致嚴重的財政風險，特別是社會性負擔從國有企業(yè)剝離后，需要財政自身來承擔；養(yǎng)老金等社會保障基金的補充和養(yǎng)老模式的轉型給財政帶來繁重的隱性債務負擔。國有銀行在股改前大量的不良資產的剝離和處理，股改的注資對財政產生一定的影響。股改后，國有銀行對財政的影響主要是其承擔政策性業(yè)務需要財政按市場價格支

5、付費用，當銀行出現(xiàn)風險或危機時帶來的“外部性”會迫使政府出手救助；但是更大的影響在于原來由國有銀行替代財政的支出，現(xiàn)在要由財政自身來承擔或由政策性銀行承擔；即使由政策性銀行承擔，也需要財政兜底。當然，國有企業(yè)和國有銀行的經營性風險可以更主要地通過國有資本運營來化解；但是，財政無法完全置身事外。我們可以建立財政對國有資本的有限責任制度來阻隔國有資本的經營風險更多地向財政傳導：即財政對國有企業(yè)和國有銀行的責任以總國有資本為限；當總國有資本盈

6、利時，財政向國有資產管理機構按一定比例收取利潤；當總國有資本虧損時，那就是國有資產管理機構的責任，財政不負責任何補貼。 我國財政風險中，制度性財政風險最大、經營性財政風險次之，周期性風險相對較小。本文分別以預算為基礎和以國家資產為基礎對我國財政風險進行了定量評估，以預算為基礎的話，財政風險比較嚴重；以國家資產為基礎的話，則比較小。還建立了一個簡單的財政風險預警模型。 我國的財政風險有其深刻的制度原因和政府行為基礎。在我國

7、國有經濟體制和威權政體的制度作用下，政府的目標是公共利益目標、集團利益目標和個人利益目標的組合，有時，集團利益目標和個人利益目標會嚴重沖擊甚至取代公共利益目標。政府會充分利用我國的制度條件來實現(xiàn)其目標，表現(xiàn)出三種基本行為：資源控制行為、政績最大化行為和政府支出最大化行為。本文深入分析了政府的行為模式，并探討了經濟政治制度、政府目標、政府行為和財政風險的聯(lián)系機制以及其結果，并構建了這種聯(lián)系機制的邏輯框架，得出了“政治經濟制度+政府目標(=

8、)政府行為(=)財政風險(=)經濟效率和社會福利下降”的邏輯結論。 因此，要防范我國財政風險，需采取分類分層次、財政方法和非財政方法相結合的綜合防范措施。要提高財政透明度，編制多年期預算和財政風險預算來增強財政風險識別和監(jiān)控能力。要正確處理財政經濟中六大關系：①財政與經濟的關系；②財政與國有資本的關系；③財政收支關系；④中央與地方財政分配關系；⑤預算內收支與預算外收支的關系；⑥財政支出的結構關系。要改革政府組織結構，精減政府機構