外生沖擊、要素投入變化及產(chǎn)出波動.pdf

1、本文使用中國31個省份從1978年到2009年的面板數(shù)據(jù),實證分析了1997年亞洲金融危機和2008年美國次貸危機對中國各省宏觀經(jīng)濟波動的影響,以及地方政府應(yīng)對沖擊的行為,并詳細考察了沖擊是如何通過投入要素的波動對產(chǎn)出GDP波動發(fā)生作用的機制。本文發(fā)現(xiàn):首先從沖擊的效果來看,沖擊加劇了各省經(jīng)濟的波動,特別是美國次貸危機更為顯著。其次,從波動的影響因素來看,投資的波動能夠顯著加劇經(jīng)濟的波動,勞動的波動并不會加劇宏觀經(jīng)濟的波動。第三,從沖擊

2、的傳導(dǎo)機制來看,沖擊顯著影響了投資的波動,但是對勞動的波動沒有顯著影響。而且當分別考察沖擊對投資的各個組成部分的影響時,發(fā)現(xiàn)沖擊主要會加劇國內(nèi)投資的波動,不會對國外投資即FDl的波動產(chǎn)生影響。第四,在開放條件下,越開放的地方政府的干預(yù)會加劇經(jīng)濟的波動。最后,本文提出了沖擊導(dǎo)致地方經(jīng)濟波動的完整機制:首先,沖擊加劇了國內(nèi)投資的波動,不對國外投資的波動產(chǎn)生顯著影響,也不會加劇勞動的波動,接著,國內(nèi)投資的波動加劇了產(chǎn)出的波動,而且在上述傳導(dǎo)機