12個(gè)上市公司并購(gòu)重組典型案例學(xué)習(xí)筆記

1、1212個(gè)上市公司并購(gòu)重組典型案例學(xué)習(xí)筆記個(gè)上市公司并購(gòu)重組典型案例學(xué)習(xí)筆記一、東方航空吸收合并上海航空一、東方航空吸收合并上海航空東航、上航兩個(gè)難兄難弟實(shí)在有太多的相似點(diǎn)了，在2008年的金融危機(jī)的寒流中都分別披星戴帽，而這兩家公司的業(yè)務(wù)均立足上海，放眼全國(guó)，業(yè)務(wù)上存在頗多重疊之處，重組是個(gè)雙贏的選擇。但實(shí)際中，由于東航屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬企業(yè)，上航屬于上海國(guó)資委下屬企業(yè)，這兩個(gè)屬于不同娘家的國(guó)有企業(yè)最后能夠走上重組之路，這與上海對(duì)局

2、部利益的放棄和打造一個(gè)國(guó)際航運(yùn)中心的迫切需求是分不開(kāi)的。(一)交易結(jié)構(gòu)1、東航發(fā)行股份吸并上航，上航注銷法人資格，所有資產(chǎn)和負(fù)債人員業(yè)務(wù)均并入東航設(shè)立的全資子公司上海航空有限公司中。2、雙方的換股價(jià)格均按照停牌前20個(gè)交易日均價(jià)確定，對(duì)接受換股的上海航空股東給予25%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。3、方案賦予東航和上航的異議股東由國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司提供的現(xiàn)金選擇權(quán)，包括H股和A股股東，異議股東可以按照換股價(jià)格行使現(xiàn)金選擇權(quán)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。行使現(xiàn)金

3、選擇權(quán)的股東要求：13.5億股A股股票事宜，2009年11月30日，重組委審核通過(guò)關(guān)于吸收合并事宜。這兩次審核獨(dú)立分開(kāi)辦理。這里有一個(gè)問(wèn)題被有意無(wú)意回避了，東航發(fā)行股票吸并上航，發(fā)行股份的數(shù)量已逾十人，構(gòu)成公開(kāi)發(fā)行A股，這種情形下是否僅由重組委審核而無(wú)需發(fā)審委審核即可發(fā)行？二、友誼股份發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及換股吸收合并百聯(lián)股份二、友誼股份發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及換股吸收合并百聯(lián)股份友誼股份和百聯(lián)股份均為上海國(guó)資委下屬?gòu)氖掳儇洺填悩I(yè)務(wù)上市公司，友