新世紀(jì)中美投資銀行風(fēng)險形成機制比較研究.pdf

1、新世紀(jì)伊始，對投資銀行業(yè)來講，是一個頗不平靜的開始。在2001年到2005年這四年股市不景氣的時間里，我國有二十多家證券公司先后出現(xiàn)了被關(guān)閉或被托管，曾位于我國三大證券公司之列的南方證券和華夏證券也未能幸免。美國投資銀行模式一向被視為成功的典范，然而2007年美國爆發(fā)次貸危機，美國五大投行無一家能安然渡過危機，最終華爾街獨立投行模式在危機的不斷蔓延和深化下徹底崩潰。美國五大投資銀行一直是我國證券公司參照的標(biāo)準(zhǔn)，但是這次危機暴露出了美國投

2、資銀行經(jīng)營中存在的問題，對我國投資銀行今后的發(fā)展起到了警示的作用。因此，本文以中美投資銀行風(fēng)險形成機制比較為題具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　 本文采用案例分析方法和比較分析法等多種研究方法相結(jié)合，研究中美投資銀行風(fēng)險形成機制，深入分析其內(nèi)在機理并進(jìn)行比較研究。中美投資銀行風(fēng)險的形成甚至危機的產(chǎn)生都是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。我國投資銀行的風(fēng)險形成的內(nèi)部因素主要是法人治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，業(yè)務(wù)范圍狹窄，內(nèi)部風(fēng)險管理手段的落后；外部因素

3、主要是制度和監(jiān)管方面出現(xiàn)問題，表現(xiàn)在投資銀行業(yè)法律法規(guī)的不健全和監(jiān)管體系的不完善。而美國投資銀行風(fēng)險形成的內(nèi)因是法人治理機制失靈、內(nèi)部風(fēng)險管理失效，外因是對投資銀行的監(jiān)管存在盲點。
　　 借鑒美國投資銀行的危機，針對我國投資銀行風(fēng)險形成的內(nèi)外因素，我國應(yīng)采取相應(yīng)的策略和措施。在外部環(huán)境方面，應(yīng)加強我國證券市場的法律制度建設(shè)和提高外部監(jiān)管效率。要解決我國證券公司自身存在的缺陷與不足，應(yīng)完善法人治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強內(nèi)部風(fēng)險管