新世紀(jì)中美投資銀行風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制比較研究.pdf

1、新世紀(jì)伊始，對(duì)投資銀行業(yè)來(lái)講，是一個(gè)頗不平靜的開(kāi)始。在2001年到2005年這四年股市不景氣的時(shí)間里，我國(guó)有二十多家證券公司先后出現(xiàn)了被關(guān)閉或被托管，曾位于我國(guó)三大證券公司之列的南方證券和華夏證券也未能幸免。美國(guó)投資銀行模式一向被視為成功的典范，然而2007年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)，美國(guó)五大投行無(wú)一家能安然渡過(guò)危機(jī)，最終華爾街獨(dú)立投行模式在危機(jī)的不斷蔓延和深化下徹底崩潰。美國(guó)五大投資銀行一直是我國(guó)證券公司參照的標(biāo)準(zhǔn)，但是這次危機(jī)暴露出了美國(guó)投

2、資銀行經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，對(duì)我國(guó)投資銀行今后的發(fā)展起到了警示的作用。因此，本文以中美投資銀行風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制比較為題具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文采用案例分析方法和比較分析法等多種研究方法相結(jié)合，研究中美投資銀行風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制，深入分析其內(nèi)在機(jī)理并進(jìn)行比較研究。中美投資銀行風(fēng)險(xiǎn)的形成甚至危機(jī)的產(chǎn)生都是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。我國(guó)投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部因素主要是法人治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，業(yè)務(wù)范圍狹窄，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理手段的落后；外部因素

3、主要是制度和監(jiān)管方面出現(xiàn)問(wèn)題，表現(xiàn)在投資銀行業(yè)法律法規(guī)的不健全和監(jiān)管體系的不完善。而美國(guó)投資銀行風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)因是法人治理機(jī)制失靈、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理失效，外因是對(duì)投資銀行的監(jiān)管存在盲點(diǎn)。
　　 借鑒美國(guó)投資銀行的危機(jī)，針對(duì)我國(guó)投資銀行風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)外因素，我國(guó)應(yīng)采取相應(yīng)的策略和措施。在外部環(huán)境方面，應(yīng)加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的法律制度建設(shè)和提高外部監(jiān)管效率。要解決我國(guó)證券公司自身存在的缺陷與不足，應(yīng)完善法人治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管