新世紀中美投資銀行風險形成機制比較研究.pdf

1、新世紀伊始，對投資銀行業(yè)來講，是一個頗不平靜的開始。在2001年到2005年這四年股市不景氣的時間里，我國有二十多家證券公司先后出現了被關閉或被托管，曾位于我國三大證券公司之列的南方證券和華夏證券也未能幸免。美國投資銀行模式一向被視為成功的典范，然而2007年美國爆發(fā)次貸危機，美國五大投行無一家能安然渡過危機，最終華爾街獨立投行模式在危機的不斷蔓延和深化下徹底崩潰。美國五大投資銀行一直是我國證券公司參照的標準，但是這次危機暴露出了美國投

2、資銀行經營中存在的問題，對我國投資銀行今后的發(fā)展起到了警示的作用。因此，本文以中美投資銀行風險形成機制比較為題具有重要的理論和現實意義。
　　 本文采用案例分析方法和比較分析法等多種研究方法相結合，研究中美投資銀行風險形成機制，深入分析其內在機理并進行比較研究。中美投資銀行風險的形成甚至危機的產生都是內外因素共同作用的結果。我國投資銀行的風險形成的內部因素主要是法人治理結構存在缺陷，業(yè)務范圍狹窄，內部風險管理手段的落后；外部因素

3、主要是制度和監(jiān)管方面出現問題，表現在投資銀行業(yè)法律法規(guī)的不健全和監(jiān)管體系的不完善。而美國投資銀行風險形成的內因是法人治理機制失靈、內部風險管理失效，外因是對投資銀行的監(jiān)管存在盲點。
　　 借鑒美國投資銀行的危機，針對我國投資銀行風險形成的內外因素，我國應采取相應的策略和措施。在外部環(huán)境方面，應加強我國證券市場的法律制度建設和提高外部監(jiān)管效率。要解決我國證券公司自身存在的缺陷與不足，應完善法人治理結構、優(yōu)化業(yè)務結構、加強內部風險管