新世紀投資戰(zhàn)略問題研究

1、新世紀投資戰(zhàn)略問題研究新世紀投資戰(zhàn)略問題研究來源：中國論文下載中心[04042900:00:00]作者：黃磊編輯：丟oO丟oO摘要：面對新世紀的發(fā)展要求，培育和不斷壯大投資形成能力無疑具有突出的意義。在未來的投資戰(zhàn)略設計中必須妥善解決以下兩大問題：投資形成總水平的合理確定；投資形成的結構優(yōu)化。科學地制定空間投資戰(zhàn)略，其前提是明確這一戰(zhàn)略設計的出發(fā)點和歸宿，明確投資的空間結構。關于產(chǎn)業(yè)投資戰(zhàn)略需要特別關注的是：產(chǎn)業(yè)投資優(yōu)化的價值標準與基本

2、目標的確立；產(chǎn)業(yè)投資連帶效應的最優(yōu)實現(xiàn)。關鍵詞：投資戰(zhàn)略；投資形成戰(zhàn)略；空間投資戰(zhàn)略；產(chǎn)業(yè)投資戰(zhàn)略作者簡介：黃磊，山東財政學院金融系主任，教授（濟南２５００１４）。一、關于投資形成戰(zhàn)略面對新世紀的發(fā)展要求，培育和不斷壯大投資形成能力無疑具有突出的意義。在未來的投資戰(zhàn)略設計中，促進投資高水平形成是不可回避且必須著力解決的焦點問題之一。這方面，我們認為必須妥善解決以下兩大問題。（一）投資形成總水平的合理確定投資形成總水平的適度化取決于對這樣

3、幾個因素的準確測度：經(jīng)濟增長與社會發(fā)展的客觀需要；全社會潛在投資資源的存量；社會對潛在投資存量的實際動員能力。由于我國今后相當長一個時期仍將處于經(jīng)濟加速起飛階段，增長與發(fā)展過程中的投資擴張幾乎不存在動力抑制，即投資的客觀需要基本上可以認為是無限制的，因而合理確定投資形成的總水平，關鍵是把握住投資形成的條件和能力，即主要應建立在對后兩個因素準確分析的基礎上。一般地說，要確定潛在投資資源總量的邊界受哪些基本方面的制約并不困難，它大致等于國民

4、收入中剔除消費等其他必要的非積累性分配內(nèi)容后的余額、可運用的折舊基金數(shù)量、由消費延遲及沉淀后直接或間接向投資轉(zhuǎn)化的數(shù)額，以及可從國外流入的投資之和。然而，如果缺少審慎和系統(tǒng)的測算依據(jù)，仍不可能找到潛在投資數(shù)量的準確界限。例如，確定投資從國民收入中可分離出來的數(shù)量，需要從動態(tài)的角度考慮投資與消費比例關系隨經(jīng)濟社會發(fā)展階段的適度處理問題；確定折舊中的投資潛在形成量，既涉及到折舊存量的充分動用、逐期補償保障問題，又涉及到對資本折舊加速趨勢的準

5、確把握問題；確定消費向投資轉(zhuǎn)化的數(shù)量水平，則要考慮消費基金總規(guī)模、分配結構、邊際消費傾向、儲蓄動因與結構及其他各種實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的制約因素；而從境外形成投資，則需要對投資環(huán)境發(fā)展動態(tài)及對國外游資的變動狀況進行準確分析。潛在的社會投資資源量并不等于實際的投資形成量，很簡單，社會對這一潛在存量的實際會財力的集中過度，或多或少都會對培育企業(yè)投資主體、強化市場配置資源的功能產(chǎn)生影響。因此，如何確立市場形成投資與政府直接動員投資之間的最優(yōu)動態(tài)

6、比例包括其實現(xiàn)的保障，就需要結合不同投資主體的分工范圍、投資結構戰(zhàn)略、體制改革的客觀要求及市場機制發(fā)育的實際狀況來慎重考慮。二、關于空間投資戰(zhàn)略生產(chǎn)力布局狀況是反映經(jīng)濟社會發(fā)展質(zhì)量的重要尺度，科學地制定長期的空間投資戰(zhàn)略極為重要。在這一過程中，以下幾個方面應予以高度重視。（一）空間投資戰(zhàn)略確定依據(jù)的合理設定科學地制定空間投資戰(zhàn)略，其前提是明確這一戰(zhàn)略設計的出發(fā)點和歸宿。可能的選擇角度大致有三：其一，以最大限度地實現(xiàn)發(fā)展的效益目標為主要基

7、點，兼顧地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的均衡化；其二，以實現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟均衡發(fā)展為主要基點，兼顧效益目標；其三，兼顧效益目標與地區(qū)均衡發(fā)展雙重目標，在兩者之間尋求平衡。從理論上說，第三種選擇角度似乎不偏不倚，最能體現(xiàn)出公平性，也是許多有關經(jīng)濟社會發(fā)展的教科書宣傳的信條。但事實上，這種模棱兩可、無所側重的原則在實踐中幾乎等于無原則，既不能有效地促進效益目標實現(xiàn)，也不能真正有助于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展均衡化的實現(xiàn)。而前兩個選擇角度，本身并不排斥效益與均衡的結合，作為原則又

8、是具有明確側重點的，其操作過程也便于規(guī)范。由于不同時期的經(jīng)濟社會發(fā)展均有其特定的不均衡性，對應的戰(zhàn)略選擇也從來都是有所側重的。我們認為，根據(jù)我國的具體情況，面向新世紀的空間投資戰(zhàn)略設計的出發(fā)點，還是應當側重于最大限度地實現(xiàn)比較效益目標，在此前提下兼顧地區(qū)經(jīng)濟均衡化目標。（二）空間投資戰(zhàn)略設計中對某些關系的合理處理空間投資戰(zhàn)略設計中更現(xiàn)實的問題，是明確地規(guī)劃出投資的空間結構。這里我們并不企圖勾勒出這一結構的框架，僅提出在這一結構確定過程中

9、常被忽視而實際意義又十分突出的幾個關系，以期引起設計者的重視。其一，宏觀角度的地區(qū)投資分工優(yōu)化與實際宏觀集成效益的非擬合性問題。由局部利益最大化動機導致的不同地區(qū)投資的雷同化，固然不符合整體的投資效益實現(xiàn)要求，而按照分工協(xié)作要求形成的理論上的區(qū)域投資專業(yè)化，也未必能保證宏觀投資集成效益的最優(yōu)化。如果目前實際存在的地區(qū)經(jīng)濟之間相互封閉的問題得不到解決，那么，區(qū)域投資分工后形成的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構，顯然就不能達到預期的宏觀效益目標，甚至由于基于分

10、工要求實現(xiàn)的各地區(qū)產(chǎn)業(yè)體系的相對單一化，還可能導致宏觀與地區(qū)自身投資效益普遍的下降。因此，在設計地區(qū)投資分工戰(zhàn)略時，必須充分考慮地區(qū)之間進行協(xié)作溝通的條件問題，即推進各地區(qū)比較優(yōu)勢的發(fā)揮，須建立在區(qū)域經(jīng)濟聯(lián)系渠道通暢的基礎上。也就是說，戰(zhàn)略規(guī)劃中只單一地強調(diào)地區(qū)優(yōu)勢的發(fā)揮和分工，而不考慮協(xié)作進行的條件，同樣會造成嚴重的宏觀效益損失。需要順帶指出的是，地區(qū)之間經(jīng)濟溝通、協(xié)作關系的強弱，既取決于相關政策法規(guī)的完善性，也取決于某些硬環(huán)境條件，