硅谷天堂鮑鉞-vcpe和兼并重組的結(jié)合

1、硅谷天堂鮑鉞：硅谷天堂鮑鉞：“非主流非主流”模式成模式成就100100多億資產(chǎn)多億資產(chǎn)2011101210:00:00投資界劉聰郭娟閱讀：1652次涉及行業(yè)：投資行業(yè)涉及人物：鮑鉞涉及企業(yè)：大康牧業(yè)萊寶高科涉及機(jī)構(gòu)：硅谷天堂高的投資收益，不僅通過(guò)IPO的方式，還可以通過(guò)并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)整合，如今，在硅谷天堂，VCPE的比例已經(jīng)占到不到三分之一，M&A的比例最大，占到了公司業(yè)務(wù)的一半以上。硅谷天堂的管理模式在創(chuàng)投界向來(lái)是獨(dú)樹一幟的，其執(zhí)行總裁鮑

2、鉞先生則用“流水線”來(lái)形容該種模式，而硅谷天堂的員工們便在運(yùn)作項(xiàng)目時(shí)，充當(dāng)了“螺釘”，或者“齒輪”的作用。如此運(yùn)作方式，也讓硅谷天堂在考核員工時(shí)，更注重實(shí)際創(chuàng)造的利潤(rùn)，而非項(xiàng)目簡(jiǎn)單的上市。9月，鮑鉞先生在接受清科集團(tuán)旗下網(wǎng)站投資界專訪時(shí)表示，“我們的運(yùn)作方式不是以主流的‘一竿子到底’式，而是‘條條塊塊’的‘非主流模式’。”在這種“非主流模式”的引導(dǎo)下，公司的管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)著硅谷天堂在近兩年取得了長(zhǎng)足的發(fā)展：從2008年以前的一個(gè)機(jī)構(gòu)，到目

3、前的4個(gè)子公司、6家分公司、5家辦事處，以及手里管理著的50多個(gè)基金、100多億資產(chǎn)……條條塊塊的非主流模式條條塊塊的非主流模式流水線式的生產(chǎn)方式自硅谷天堂誕生以來(lái)一直沿用。“我們公司從一開始就跟其他投行的管理模式不一樣，我們是流水線，作為硅谷天堂的員工，他在公司的流程里就是一個(gè)生產(chǎn)車間，完成車間的業(yè)務(wù)，保證產(chǎn)品的生產(chǎn)，每個(gè)業(yè)務(wù)流程就是個(gè)生產(chǎn)，每個(gè)員工都有上下游，這個(gè)過(guò)程中，既是相互銜接，又是相互監(jiān)測(cè)，還能相互促進(jìn)?！蓖a(chǎn)車間的流水線

4、一樣，流水線的設(shè)計(jì)也更科學(xué)合理，硅谷天堂在各個(gè)環(huán)節(jié)都有流程，比如在投資決策流程，鮑鉞說(shuō)，“這個(gè)流程有點(diǎn)像上市發(fā)審委”。在決策中，硅谷天堂有20多個(gè)專家分布在不同的行業(yè)，他們絕大部分是前上市公司、銀行和券商的高管，成了硅谷天堂專職的合伙人。在“流水線”式的決策過(guò)程中，每個(gè)環(huán)節(jié)上的專家負(fù)責(zé)該環(huán)節(jié)的事務(wù)，“這幫人每天都重復(fù)一條路，他重復(fù)他每天的經(jīng)歷。所有的投資是他們來(lái)做出投資的建議。”這是一種“產(chǎn)業(yè)資本”的方式，其運(yùn)作方式是，通過(guò)與行業(yè)龍頭上

5、市公司成立合伙企業(yè)，尋找龍頭公司的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，控股之后進(jìn)行培養(yǎng)整合。達(dá)到一定盈利能力時(shí)，將項(xiàng)目賣給龍頭企業(yè)，套現(xiàn)退出。從成立之初單純做VCPE，到現(xiàn)在的VCPE、M&A和產(chǎn)業(yè)整合“三足鼎立”，鮑鉞認(rèn)為，“這樣整合能使資產(chǎn)更安全?！薄敖裉熘袊?guó)的投資都是在靠天吃飯，我們還離不開傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，資本市場(chǎng)好了我們就有收益，但是資本市場(chǎng)不好收益就低。”鮑鉞將此比作農(nóng)業(yè)，以前傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)靠天吃飯，現(xiàn)在有大棚了，“大棚能夠恒溫恒濕，精耕細(xì)作，甚至把

6、農(nóng)業(yè)大棚變成農(nóng)業(yè)化生產(chǎn)，這樣我能規(guī)避天氣的因素。”“我們這三塊資產(chǎn)規(guī)模的構(gòu)成，行情好的時(shí)候，我們的VCPE投資收益會(huì)更好，行情不好的時(shí)候，我們的M&A，能以很低廉的價(jià)格購(gòu)買很便宜的有價(jià)值的資產(chǎn)，然后通過(guò)整合、提升企業(yè)的價(jià)值，然后通過(guò)IPO或資產(chǎn)注入的方式變現(xiàn)?！滨U鉞說(shuō)：“從資產(chǎn)管理的內(nèi)容來(lái)講，不管資本市場(chǎng)行情是好還是不好，我的三足里面，都有兩塊能夠盈利，我們沒(méi)有能力去改變資本市場(chǎng)的格局，改變指數(shù)、改變價(jià)格，但是，我們一定能夠順勢(shì)而為?！?/p>