短期融資券對我國2008年以來貨幣政策傳導的有效性的影響.pdf

1、貨幣政策和財政政策一起,作為政府干預宏觀經(jīng)濟的手段,通過引導三大馬車(投資,消費,凈出口)的走向,調控各變量,促進經(jīng)濟的增長,保持發(fā)展的平衡。中國貨幣政策傳導機制的研究和探討一直是國內金融學界和貨幣當局長期關注的問題。貨幣政策能否有效的傳導是決定貨幣政策有效性的重要前提,也是國家制定貨幣政策必須考慮的環(huán)節(jié)。
　　 2005年短期融資券的推行,作為金融市場化改革的措施,其是否對于貨幣政策有效傳導創(chuàng)造了條件,是否可以增強貨幣市場工具

2、操作和貨幣政策目標之間的聯(lián)系和相關性,疏通貨幣政策的傳播渠道,同時其最終對于經(jīng)濟總量產(chǎn)生怎樣的影響?以及最終結果的發(fā)生機制如何?另一方面,在這個過程中有無因素阻礙貨幣政策的有效傳導?同時短期融資券的發(fā)行是否會對經(jīng)濟效率產(chǎn)生影響?這些都是本文要解決的問題。
　　 本文主要從擴張性貨幣政策的角度談短期融資券和貨幣政策傳導有效性的聯(lián)系。貨幣政策最終是通過貨幣政策的傳導給經(jīng)濟發(fā)展帶來變化,具體來說是通過對經(jīng)濟的總量和效率產(chǎn)生影響。本文從

3、這兩個方面出發(fā),分析短期融資券的發(fā)行對貨幣政策傳導各環(huán)節(jié)的影響。關于短期融資券的發(fā)行如何影響貨幣政策傳導機制的各個環(huán)節(jié),本文沿著凱恩斯主義和貨幣學派兩個貨幣政策傳導機制理論出發(fā),從貨幣政策工具,到操作目標,中介目標,最后是貨幣政策的有效性(即其實施最終對經(jīng)濟的影響),考慮短期融資券的發(fā)行對于貨幣政策傳導各環(huán)節(jié)的影響,進一步分析研究原因。同時,本文將探討論短期融資券的發(fā)行如何對貨幣政策的傳導效率產(chǎn)生作用。最終得到該債券的發(fā)行對于貨幣政策傳