第十七章保險經(jīng)營風(fēng)險及其防范

1、1,,第八章 保險經(jīng)營風(fēng)險及其防范,2,本章教學(xué)目的,讓學(xué)生了解保險經(jīng)營風(fēng)險的特征、類型及其成因，掌握保險經(jīng)營風(fēng)險的技術(shù)分析，包括財務(wù)穩(wěn)定性分析、危險單位承保限額決定、單個公司承?？傤~決定以及經(jīng)營資本流動性合理化結(jié)構(gòu)。,3,第一節(jié) 保險經(jīng)營風(fēng)險的特征,一、射幸性 保險合同的射幸性質(zhì)既給保險公司創(chuàng)造了盈利機(jī)會，又給保險公司的經(jīng)營帶來了極大的風(fēng)險。 二、非控性 保險標(biāo)的是風(fēng)險作用的對象，

2、而保險標(biāo)的又是在投保人或被保險人控制之中，保險人所承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任基本上都是外在的風(fēng)險，這些風(fēng)險都是非保險公司所能控制的。 三、突發(fā)性 保險事故的發(fā)生是意外和偶然的，因而都是突發(fā)性的。 四、聯(lián)動性 由于保險公司的保險業(yè)務(wù)與融資業(yè)務(wù)具有相互滲透互動發(fā)展的關(guān)系，因而保險公司的投資風(fēng)險與承保風(fēng)險也就具有了聯(lián)動關(guān)系。,4,第二節(jié) 保險經(jīng)營風(fēng)險的類型及其成因,,5,一、承保風(fēng)險,（一）財務(wù)風(fēng)險

3、 財務(wù)風(fēng)險指保險公司因償付能力不足或流動性不足所導(dǎo)致的支付危機(jī)。 償付能力不足的成因主要有：第一，承保金額超過公司的承保能力；第二，市場價格競爭導(dǎo)致賠付率上升；第三，通貨膨脹對資本金和總準(zhǔn)備金的腐蝕；第四，投資虧損或壞賬。 流動性不足的成因主要是投資結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)變現(xiàn)能力差。（二）逆選擇 保險合同存在著投保人作出對保險人不利的逆選擇現(xiàn)象。逆選擇的成因在于保險合同雙方當(dāng)事人掌握承保

4、標(biāo)的風(fēng)險信息的不對稱。逆選擇會因單一費(fèi)率的險種而強(qiáng)化。,6,（三）道德風(fēng)險 1.制造保險事故 2.捏造保險事故 3.惡用保險事故 道德風(fēng)險由于保險的緣故而誘發(fā)，甚至不顧刑事犯罪而達(dá)到詐取保險金的目的。道德風(fēng)險也會因保險從業(yè)人員或保險代理人或有關(guān)的第三者與投保人或被保險人勾結(jié)而具有一定的隱蔽性。道德風(fēng)險是無形的，既無法量度，又難以用經(jīng)濟(jì)的辦法加以懲罰令其改進(jìn)或遏制，在保險界是一個國際性的問題，在

5、我國也時有發(fā)生。,7,（四）競爭風(fēng)險 價格競爭的主要內(nèi)容有：（1）在同等承保責(zé)任條件下降低費(fèi)率或提高返還率，（2）在同等費(fèi)率條件下擴(kuò)大承保責(zé)任范圍或提高保險金額，（3）放寬承保條件疏于對保險標(biāo)的的選擇，（4）提高代理回扣或中介傭金以攬保。 價格競爭的結(jié)果必然提高了保險公司的業(yè)務(wù)費(fèi)用和賠付率，甚至造成承保業(yè)務(wù)的虧損，從而強(qiáng)化了保險經(jīng)營風(fēng)險。 價格競爭的導(dǎo)因包括：第一，保險機(jī)制使然。第二，射幸心理使

6、然。第三，吸收現(xiàn)金使然。,8,（五）利率風(fēng)險 利率風(fēng)險對于壽險公司來說，主要表現(xiàn)為對利差益和費(fèi)差益的影響。市場利率的變動主要受商業(yè)周期的影響，是不可控風(fēng)險，因此，對壽險的預(yù)定利率要謹(jǐn)慎預(yù)期。我國實(shí)施的是官定利率，壽險利率也必須隨之浮動，所以，目前我國壽險的利率風(fēng)險主要是政策性風(fēng)險因素。（六）匯率風(fēng)險 經(jīng)營涉外業(yè)務(wù)的保險公司在接受國際運(yùn)輸保險、國際分保等業(yè)務(wù)時，都是以外幣為收費(fèi)幣種，因而持有多種外幣，就存在著

7、匯率風(fēng)險，即由于各國貨幣間匯價的變動而引致財務(wù)損失。匯率風(fēng)險亦為不可控風(fēng)險，但可以用套頭交易等手段避險。,9,二、投資風(fēng)險,（一）非系統(tǒng)性風(fēng)險——可控風(fēng)險 此類風(fēng)險主要有：第一，投資項目或?qū)ο筮x擇上判斷錯誤；第二，對融資對象的資信調(diào)查不夠，義務(wù)人違約造成呆賬、壞賬等的信用風(fēng)險；第三，投資的流動性結(jié)構(gòu)不合理；第四，投資過于集中，沒有貫徹分散原則以控制風(fēng)險。（二）系統(tǒng)性風(fēng)險——不可控風(fēng)險 此類風(fēng)險主要有：第一，

8、商業(yè)周期風(fēng)險；第二，利率風(fēng)險；第三，匯率風(fēng)險；第四，不可預(yù)料的政治風(fēng)險、政策風(fēng)險等。,10,第三節(jié) 保險經(jīng)營風(fēng)險的技術(shù)分析,,11,一、財務(wù)穩(wěn)定性的含義,保險經(jīng)營的財務(wù)穩(wěn)定性指經(jīng)營非壽險業(yè)務(wù)中使承擔(dān)的風(fēng)險同它的賠付能力相適應(yīng)，表現(xiàn)為積蓄的保險基金滿足履行賠償義務(wù)的可靠性程度。 可有兩種情況：一是財務(wù)穩(wěn)定性良好，即積蓄的保險基金足夠履行可能發(fā)生的賠付義務(wù)；二是財務(wù)穩(wěn)定性惡化，即積蓄的保險基金不足以應(yīng)付突然發(fā)生的較大數(shù)額的賠款，

9、如果發(fā)生巨額賠款將會遭致經(jīng)營失敗或影響其財務(wù)收支平衡。,12,二、財務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo),財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)是衡量保險經(jīng)營財務(wù)穩(wěn)定性程度的重要的技術(shù)指標(biāo)，用保險賠償額的均方差（即保險實(shí)際賠償額與期望賠償額的偏差范圍值）與凈保險費(fèi)總額的比率指標(biāo)K表示。K值越小表明財務(wù)穩(wěn)定狀況越理想。,13,（一）基本系數(shù),式中，δ----損失均方差，P----凈保費(fèi)總額，a----每件標(biāo)的平均保額，n----保險標(biāo)的件數(shù)，q----期望損失的或然率（期望凈費(fèi)率）。,（

10、1）,該基本系數(shù)的要求：（1）同類標(biāo)的，（2）同樣的風(fēng)險，（3）保險金額的上下限必須有一個合理的區(qū)間，（4）適用于同一等級的損失或然率。根據(jù)要求，該基本系數(shù)適用于同類標(biāo)的同樣風(fēng)險的不同組別的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)。,（二）險種系數(shù) 它是把同一險種（比如車身險）不同組別的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)值加以綜合，計算出該險種的綜合財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)。,14,（二）險種系數(shù),該險種的綜合財務(wù)穩(wěn)定系數(shù) ，比各組單獨(dú)考察要好多了。這是因?yàn)楸ｋU賠償額的

11、均方差指的是正負(fù)偏差范圍，有的組發(fā)生正偏差，有的組則發(fā)生負(fù)偏差，正負(fù)在一定程度上抵消的結(jié)果使該險種的財務(wù)趨向穩(wěn)定。,表17-1,,（2）,15,（三）綜合系數(shù) 綜合系數(shù)是把不同的險種的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)加以綜合，計算出保險公司全部業(yè)務(wù)的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)，用以衡量該公司總體業(yè)務(wù)財務(wù)穩(wěn)定性狀況。,（3）,,綜合系數(shù)效果與險種系數(shù)相同。,16,三、財務(wù)穩(wěn)定性分析,（一）K值的合理區(qū)間 K值是凈保險費(fèi)總額均方差與凈保險費(fèi)總額的比率，

12、因此，財務(wù)穩(wěn)定性良好或不利的可能性就各占50％。一般認(rèn)為，0<K<0.1是比較理想的合理區(qū)間。,17,（二）K值的影響因素 1.n值不變 n值不變時，q值越高，K值越小，經(jīng)營越穩(wěn)定，否則相反。因?yàn)閝為期望損失率(期望凈費(fèi)率)，其估計值越大時，積蓄的凈保險費(fèi)總額也就越大，保險公司賠付能力愈強(qiáng)。 當(dāng)實(shí)際損失率大于期望損失率時，以期望損失率積累的凈保險費(fèi)總額就將大大小于實(shí)際損失率所要求的凈保險費(fèi)總額，

13、其結(jié)果必然是財務(wù)穩(wěn)定性趨于弱化。導(dǎo)致這種情況的主要原因有：一是承保標(biāo)的質(zhì)量差；二是逆選擇；三是道德風(fēng)險；四是巨額或巨災(zāi)賠償；五是分保不當(dāng)，自留額過大。 此外，市場價格競爭也將導(dǎo)致K值趨大。,18,2.q值不變 當(dāng)q值（凈費(fèi)率）確定時，K值大小取決于保險標(biāo)的件數(shù)，保險標(biāo)的件數(shù)越多，K值越小，經(jīng)營越穩(wěn)定，否則相反。但是，保險標(biāo)的件數(shù)的擴(kuò)張（以凈保險費(fèi)收入總額衡量）要受到保險公司承保能力的限制。,19,第三節(jié) 保險經(jīng)營

14、風(fēng)險的技術(shù)分析,,20,一、危險單位承保限額決定,危險單位承保限額，是指保險公司對每一危險單位所能承受、并作為賠償損失的最高責(zé)任的數(shù)額。如果所能承擔(dān)的危險單位的保險金額超過這個數(shù)額的部分，則必須分保。故而，承保限額亦稱自留限額。（一）法定承保限額 法定承保限額是由國家保險管理當(dāng)局以法規(guī)的形式規(guī)定每一危險單位保險公司所能承受的最高保險責(zé)任數(shù)額。一般都規(guī)定占保險經(jīng)營資本的一定比例數(shù)。（二）理論承保限額 理論承保限

15、額是通過數(shù)理統(tǒng)計的辦法，求出單個保險公司的承保限額，即單個保險公司愿意和可能向保險市場提供的保險商品的數(shù)量。,21,1.保守的理論承保限額 以凈保費(fèi)收入與承保限額之間的數(shù)量比例關(guān)系表示。這個比例關(guān)系向我們表明，該保險人希望通過吸納的凈保費(fèi)來滿足賠付的需要，而盡量做到不傷及原有的經(jīng)營資本(資本金＋公積金)。從而保證每一個會計年度的保險業(yè)務(wù)財務(wù)穩(wěn)定。因此我們稱之為“保守的理論承保限額”。,把K確定為0.1時，

16、 ，即為保守型理論承保限額。在理論上，保險經(jīng)營的20年中，有一年對該保險公司不利。公式也表明，單個保險公司對危險單位的保險商品供給能力與該公司對穩(wěn)定系數(shù)K的要求以及凈保費(fèi)收入呈正相關(guān)關(guān)系。,22,2.中性的理論承保限額 在 的基礎(chǔ)上，加進(jìn)公積金R的因素，即： 。顯然，該承保限額比保守的承保限額大數(shù)量，但不至于影響到自有資本。我們把它稱之為“中性的理論承保限額”。,,3.擴(kuò)張的理論

17、承保限 在 的基礎(chǔ)上再加進(jìn)自有資本金C的因素，即： 。這是理論上極限的承保限額。我們稱之為“擴(kuò)張的理論承保限額”。,23,（三）承保限額極限比率 承保限額極限比率，指擴(kuò)張的承保限額與經(jīng)營資本（經(jīng)營資本＝資本金＋公積金）的比例關(guān)系。,當(dāng)K≤0.1， 極大值為0.087，小于我國規(guī)定的10％的法定比率。,二、單個公司承?？傤~決定 承?？傤~決定與承保限額不同

18、，它指單個保險公司能夠向保險市場提供保險商品的數(shù)量。,24,（一）公積金比率 公積金比率是分析公積金與承?？傤~之間的比例關(guān)系。解決單個保險公司在一定量的承保金額下，所必須保有的最低數(shù)額公積金問題。根據(jù) 原理，有R＝ ，則,公積金比率r：,單個保險公式的承保總額要受其經(jīng)營資本制約。英美兩國用“償付能力計算法”，前蘇聯(lián)用數(shù)理統(tǒng)計中的 原理分析經(jīng)營資本與承?？傤~之間的比例關(guān)系。,25,假定K＝0.1，那么R＝0.

19、3P。在競爭激烈的情況下，凈費(fèi)率可能下降到損失率的臨界點(diǎn)以下，保險管理當(dāng)局如果采用公積金比率方法確定公司的承?？傤~，就應(yīng)該采用標(biāo)準(zhǔn)的（或曰準(zhǔn)確的）損失或然率計算公司的凈保費(fèi)，據(jù)此衡量公司的公積金積累是否符合要求，不足的處理辦法有：（1）要求分保；（2）要求追加公積金。,26,（二）經(jīng)營資本比率 經(jīng)營資本比率是分析經(jīng)營資本與承?？傤~之間的比例關(guān)系。解決單個保險公司在一定量的承保金額條件下，所必須擁有的經(jīng)營資本量。

20、 令經(jīng)營資本,則由經(jīng)營資本比率,當(dāng)K＝0.1時， 。這個結(jié)果與美國的《通用償付能力表》的規(guī)定比值不謀而合 。,,由于 ，可見， 的條件下，保險公司的承保總額得以擴(kuò)張，而且是可以接受的。,27,保險管理當(dāng)局可使用公式 ，在核定單個保險公司承保能力時按經(jīng)營狀況將K劃分為高于0.1的若干等級，并使之規(guī)范。,經(jīng)營資本不足的解決辦法是：（1）超過部分分保

21、，（2）要求增資補(bǔ)足。,該公式還表明，當(dāng)凈保費(fèi)收入一定時，各該保險人的財務(wù)穩(wěn)定系數(shù)K的值越小，其所需的經(jīng)營資本相對小些。而K的值大小則取決于：（1）保險金額損失率高低。影響因素有：承保標(biāo)的質(zhì)量、防險防損效果和核損理賠的準(zhǔn)確度等。（2）承保標(biāo)的數(shù)量。（3）凈費(fèi)率高低。,28,三、經(jīng)營資本流動性合理化結(jié)構(gòu),保險業(yè)的流動資金可以分為兩類： 第一類，用于當(dāng)年賠付或給付的經(jīng)常性付現(xiàn)準(zhǔn)備金。包括非壽險責(zé)任準(zhǔn)備金和賠款準(zhǔn)備金與當(dāng)年必須支付

22、的壽險責(zé)任準(zhǔn)備金。這類準(zhǔn)備金所對應(yīng)的資產(chǎn)要求是流動性強(qiáng)、變現(xiàn)速度快，收益率則是次要的。 第二類，資本金、公積金和壽險一年以上未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。這部分流動資金運(yùn)用面廣、對象多，情況比較復(fù)雜。,29,A項資產(chǎn)：保證金＋銀行存款的數(shù)量決定 該項資金只要在0.2個凈保費(fèi)總額均方差以內(nèi)，就可滿足該公司當(dāng)年較大的一次性損失賠償時的付現(xiàn)需要。發(fā)生這種賠付后，則必須適時減少其他資產(chǎn)以補(bǔ)足第一類資產(chǎn)和A項資產(chǎn)，以及抵

23、還可能發(fā)生的拆進(jìn)資金。 設(shè)：A項資產(chǎn)與凈保費(fèi)總額之比為α 則：,根據(jù)A項資產(chǎn)的性質(zhì)，可知它的流動性要求與第一類流動資金的要求毫無二致，因此，在考核保險企業(yè)的償付變現(xiàn)能力時，應(yīng)包括這兩部分資金所對應(yīng)的資產(chǎn)是否符合第一等級的流動性要求。,（設(shè)K＝0.1，下同）,30,B項資產(chǎn)：中長期政府債券＋金融債券＋有擔(dān)保的貸款的數(shù)量決定 該項資產(chǎn)具有安全性和較好收益率的特點(diǎn)，但變

24、現(xiàn)的及時性能力較差些。當(dāng)然其中兩項可用抵押或貼現(xiàn)的方式臨時取得資金。但是，由于該項資產(chǎn)的收益率不是很高，在資產(chǎn)比例中也就不可能太高?？梢钥紤]保持在0.8個凈保費(fèi)總額均方差左右是合適的，即：,(K＝0.1，計算方法同上),這樣，B項資產(chǎn)加A項資產(chǎn)就相當(dāng)于1個凈保險費(fèi)總額均方差。從而兩項之和的變現(xiàn)能力保證償付度就達(dá)到68％，也就是說超常賠付在一個均方差之內(nèi)是沒問題的。,31,C項資產(chǎn)：合格股票＋企業(yè)債券＋信用放款數(shù)量決定

25、 該項資產(chǎn)收益較高，具有一定的投機(jī)性和風(fēng)險性。股票債券一般都要求是合格的證券。其中對股票價值要定期評估，貸款要扣除呆帳部分，以保證流動資金的完整性。 C項資產(chǎn)數(shù)量可以考慮定在1個凈保費(fèi)總額均方差上下為合適，即相當(dāng)于：,(K=0.1),在這里C項資產(chǎn)是落在凈保費(fèi)總額的第二個均方差之內(nèi)。如果動用到該項資產(chǎn)以履行賠付責(zé)任，對保險公司來說無疑是禍從天降的一場災(zāi)難。即使發(fā)生，該公司應(yīng)付超常規(guī)巨災(zāi)損失的賠付能力也達(dá)

26、95％，而且其中股票債券具有相當(dāng)?shù)淖儸F(xiàn)能力。,32,D項資產(chǎn)：不動產(chǎn)投資 不動產(chǎn)投資包括：購買土地、修建住宅、商業(yè)寫字樓、建造飯店等等。不動產(chǎn)投資具有較強(qiáng)的投機(jī)性。 根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計原理，保險業(yè)如果持有第3個凈保費(fèi)總額的均方差，其賠付能力的保證度就達(dá)到了99.73％。如果到了動用第3個均方差所保有的經(jīng)營資本，可想而知該公司即使面臨的是破產(chǎn)清算，也不至于傷害到保戶的利益。一般看來這種情況極不

27、可能發(fā)生。 所以我們可以大膽地把不動產(chǎn)投資的數(shù)量界定在該公司凈保費(fèi)收入總額的一個均方差之內(nèi)。即：,（K＝0.1）,33,通過以上分析，我們對單個保險公司經(jīng)營資本流動性結(jié)構(gòu)合理化數(shù)量模型表示為： A：B：C：D＝0.02：0.08：0.1：0.1 （K＝0.1） 或者 A：B：C：D＝0.2K：0.8K：K：K （K≤0.1） A、B、C、D四項相加，其總額就等于（，