財務(wù)管理_貨幣時間價值案例

1、貨幣時間價值案例——選自《會計精要——管理者必讀的教程和案例》（美）威廉J小布魯斯著陸正飛主譯東北財經(jīng)大學(xué)出版社萊曼租賃有限公司——資金的籌集萊曼租賃有限公司的創(chuàng)始人漢克福特需要立即籌措一筆資金。他的業(yè)務(wù)就是購進(jìn)舊車，再把它們租給在春假里游覽南佛羅里達(dá)州的大學(xué)生們。他的租賃業(yè)務(wù)必須快速擴(kuò)張，以阻止其他競爭者的進(jìn)入。他希望在1991年在戴特納海岸開設(shè)兩個新租賃點。為此，萊曼租賃有限公司需要250萬美元來發(fā)展新租賃點及購入一批能使用的汽車。

2、福特的私人助理I康恩特姆女士建議他向當(dāng)?shù)氐囊患屹J款中介機(jī)構(gòu)MFNI公司籌措公司所需要的資金。他建議公司已三年期的年金歸還貸款，每年支付100萬美元。第一次在獲得貸款的一年后歸還，以后在每年的相同日期歸還。康恩特姆女士說，如果MFNI公司同意10%的利率，公司將獲得總額為248.69萬美元的貸款。她還解釋道，第一年貸款的利息費用是24.869萬美元；支付了首期的100萬美元后，貸款本金將減少，減少的數(shù)額就是100萬美元和應(yīng)付利息費用之間的

3、差額。問題問題1康恩特姆女士如何知道如果MFNI公司同意10%的利率，公司將獲得總額為250萬美元的貸款？2假設(shè)康恩特姆女士是對的，且MFNI公司同意公司的還款計劃，則在獲得貸款的當(dāng)日，公司的欠款額是多少？一年后未付給MFNI公司100萬美元時，公司的欠款是多少一年后付給MFNI公司100萬美元時，公司的負(fù)債又是多少？3計算借款第二年及第三年公司的利息費用，以及第二年及第三年末支付100萬美元后公司的債務(wù)數(shù)額。MFNI公司要求10%的利

4、率的確切含義是什么？4康恩特姆女士告訴福特先生她對MFNI公司可接受的利率的估計可能有誤。這一利率將在8%～12%之間變動。在8%～12%的情況下，如果萊曼租賃公司提供每年100萬美元的三年期的年金，MFNI公司將給萊曼租賃公司多少貸款？康恩特女士還向福特先生建議了另一備選方案。她想公司可以發(fā)行2500份面值為100萬美元，利率為10%，每年付息一次的債券。債券本金250萬美元則到第三年末一次支付。問題問題5如果萊曼租賃公司決定按抗恩特

5、姆女士的建議發(fā)行債券，且投資人確實只要求10%的投資報酬率，公司通過出售債券可以得到多少錢？在簽發(fā)債券的當(dāng)日，是否所有資金都是公司的負(fù)債？為什么？6在第一年末支付利息時，公司的負(fù)債是多少？支付利息后呢？第二年末及第三年末呢？7當(dāng)投資人期望的報酬率為8%時，票面利率為10%的債券的溢價是多少？她對每年的利息費用有何影響？如果投資人要求的是12%的利率呢？貨幣時間價值案例——選自《會計精要——管理者必讀的教程和案例》（美）威廉J小布魯斯著陸

6、正飛主譯東北財經(jīng)大學(xué)出版社萊曼租賃有限公司——資金的籌集萊曼租賃有限公司的創(chuàng)始人漢克福特需要立即籌措一筆資金。他的業(yè)務(wù)就是購進(jìn)舊車，再把它們租給在春假里游覽南佛羅里達(dá)州的大學(xué)生們。他的租賃業(yè)務(wù)必須快速擴(kuò)張，以阻止其他競爭者的進(jìn)入。他希望在1991年在戴特納海岸開設(shè)兩個新租賃點。為此，萊曼租賃有限公司需要250萬美元來發(fā)展新租賃點及購入一批能使用的汽車。福特的私人助理I康恩特姆女士建議他向當(dāng)?shù)氐囊患屹J款中介機(jī)構(gòu)MFNI公司籌措公司所需要的

7、資金。他建議公司已三年期的年金歸還貸款，每年支付100萬美元。第一次在獲得貸款的一年后歸還，以后在每年的相同日期歸還?？刀魈啬放空f，如果MFNI公司同意10%的利率，公司將獲得總額為248.69萬美元的貸款。她還解釋道，第一年貸款的利息費用是24.869萬美元；支付了首期的100萬美元后，貸款本金將減少，減少的數(shù)額就是100萬美元和應(yīng)付利息費用之間的差額。問題問題1康恩特姆女士如何知道如果MFNI公司同意10%的利率，公司將獲得總額為

8、250萬美元的貸款？2假設(shè)康恩特姆女士是對的，且MFNI公司同意公司的還款計劃，則在獲得貸款的當(dāng)日，公司的欠款額是多少？一年后未付給MFNI公司100萬美元時，公司的欠款是多少一年后付給MFNI公司100萬美元時，公司的負(fù)債又是多少？3計算借款第二年及第三年公司的利息費用，以及第二年及第三年末支付100萬美元后公司的債務(wù)數(shù)額。MFNI公司要求10%的利率的確切含義是什么？4康恩特姆女士告訴福特先生她對MFNI公司可接受的利率的估計可能有

9、誤。這一利率將在8%～12%之間變動。在8%～12%的情況下，如果萊曼租賃公司提供每年100萬美元的三年期的年金，MFNI公司將給萊曼租賃公司多少貸款？康恩特女士還向福特先生建議了另一備選方案。她想公司可以發(fā)行2500份面值為100萬美元，利率為10%，每年付息一次的債券。債券本金250萬美元則到第三年末一次支付。問題問題5如果萊曼租賃公司決定按抗恩特姆女士的建議發(fā)行債券，且投資人確實只要求10%的投資報酬率，公司通過出售債券可以得到多