投資價值分析報告 (2)

1、1投資價值分析報告投資價值分析報告一、公司概況一、公司概況公司的主營業(yè)務(wù)是鋁冶煉、鋁加工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司自創(chuàng)建10年以來，歷經(jīng)起步、發(fā)展和大規(guī)模改、擴、建三個發(fā)展階段，形成了鋁冶煉萬噸的生產(chǎn)能力。二、行業(yè)背景和競爭優(yōu)勢分析二、行業(yè)背景和競爭優(yōu)勢分析（一）行業(yè)背景分析1.從國內(nèi)鋁產(chǎn)品供需關(guān)系來看，隨著我國城市化建設(shè)的不斷提速，鋁產(chǎn)品的需求量將會逐年上升。2.隨著國家宏觀調(diào)控措施的出臺，將逐步抬高行業(yè)準入門檻，這將進一步減少供給和控制

2、新產(chǎn)能。（二）競爭優(yōu)勢分析1.品牌被日報評為“改革開放30年最具影響力品牌”之一。2.在勞動生產(chǎn)率方面，公司一直處于全國同業(yè)中領(lǐng)先地位，其20年人均產(chǎn)量是去年的倍，是國內(nèi)先進水平的倍。3.公司是國家重點鋁冶煉企業(yè)之一，在全國家鋁冶煉企業(yè)中，全年鋁錠產(chǎn)量排名第位。三、管理戰(zhàn)略分析三、管理戰(zhàn)略分析（一）公司管理戰(zhàn)略分析1.用好西部開發(fā)中的優(yōu)惠政策，爭取年內(nèi)完成公司的總體規(guī)劃，即鋁冶煉萬噸、并完成項目總投資億元的立項審批工作。2.已申報“高新

3、技術(shù)企業(yè)”，同時爭取年內(nèi)通過ISO14000標準認證。（二）利潤構(gòu)成分析公司在發(fā)展鋁電解的同時，還適度發(fā)展附加值高的鋁加工，目前加工比例占鋁冶煉量的%左右，形成了合理的利潤構(gòu)架。四、財務(wù)分析四、財務(wù)分析公司財務(wù)情況如下表所示。公司財務(wù)分析表公司財務(wù)分析表2項目時間主營利潤比重存貨周轉(zhuǎn)率流動比率速動比率負債對資產(chǎn)比率20年20年……五、風險分析五、風險分析（一）資金缺口電解設(shè)備全面投入生產(chǎn)還存在資金方面的缺口，公司的總體戰(zhàn)略規(guī)劃對資金的需

4、求將更為龐大。（二）原材料的價格電解鋁所需要的主要原料（氧化鋁）的價格直接影響生產(chǎn)成本。（三）產(chǎn)成品的價格價格仍然是限制企業(yè)發(fā)展的主要因素，目前已經(jīng)獲得政府的扶持。六、投資建議和主要理由六、投資建議和主要理由（一）投資建議～元是合理定價區(qū)域，只適宜做波段行情。（二）主要理由1.今年鋁價行情持續(xù)走好，但作為公司原料的氧化鋁的價格上升更快。產(chǎn)品售價的上漲難以抵銷成本增加的壓力，故效益有所下降，整體處于微利狀態(tài)。2.國家將鋁錠的出口退稅率由%