盈余管理和公司治理

1、盈余管理和公司治理,盈余計量,收益/盈余的定義取決于盈余報告的目標盈余用于計量創(chuàng)造的財富資本保全觀：與經(jīng)濟理論一致財務資本保全實物資本保全歷史與現(xiàn)值會計 盈余用于提供預測信息盈余用于計量效率,收益報告,營業(yè)觀與綜合收益觀收益表的格式 每股收益分部報告 中期報告,盈余管理的基本概念,什么是盈余管理盈余管理的分類利用應計額調(diào)劑盈余合乎會計準則違反會計準則利用交易事項調(diào)劑盈余盈余管理的投機觀與效率觀欺詐會

2、計與不保守會計注意：盈余管理不等于虛報利潤,國外常見的盈余管理動機,債務合同規(guī)定管理人員報酬公司管理權的爭奪減稅避稅影響市價其他考慮,中國特殊的盈余管理動機,IPO定價配股摘牌兼并重組維持業(yè)績,盈余管理動機的再思考,盈余管理是飛來橫財還是寅吃卯糧？盈余管理的回轉(zhuǎn)為什么管理層無視盈余管理的回轉(zhuǎn)？任期不確定性短期出業(yè)績的壓力網(wǎng)開一面的僥幸,什么是企業(yè)最想達到的盈利水平？,真實的盈利只有理論上的意義盈利并非越高

3、越好盈利報告的理想水平： 穩(wěn)定第一，增長第二結果：為盈利平滑化而大作手腳原因：波動意味著風險，風險意味著不受市場歡迎,盈利報告在國外,盈利質(zhì)量受到普遍的質(zhì)疑企業(yè)除了操縱利潤外，還動用其他手段，即所謂非會計標準利潤，混淆視聽模擬利潤（ Pro forma)抵扣利潤（ EBITDA）現(xiàn)金利潤非會計標準利潤沒有統(tǒng)一的定義，企業(yè)有極大的操縱余地。,常見的盈余管理手段,人為調(diào)節(jié)收入確認提前確認延后確認憑空制造收入人為調(diào)節(jié)費

4、用確認費用資本化遞延當期費用潛虧掛帳提前確認費用,常見的盈余管理手段,利用關聯(lián)方交易商品購銷和勞務提供托管經(jīng)營轉(zhuǎn)嫁費用負擔計收資金占用費資產(chǎn)和債務重組利用非經(jīng)常性損益出售或置換資產(chǎn)補貼與減免債務重組,常見的盈余管理手段,變更會計政策和估計折舊折舊方法折舊年限應收帳款的壞帳合并范圍,我國上市公司盈余管理的特點,政府的影子時隱時現(xiàn)合法，半合法和非法的盈余管理混雜手段常新，方法多變數(shù)額巨大，影響惡劣,

5、如何揭示盈余管理,應特別關注的項目需要判斷或估計且對盈余有重大影響的項目因缺乏明確規(guī)定而留有操縱余地的項目實務上或理論上有爭議的項目大筆交易（尤其是復雜的交易）附注中刻意回避的事項,如何揭示盈余管理,分析管理層的盈余管理動機關注審計報告關注管理層的說明關注會計政策和估計的變更關注關聯(lián)方交易關注非經(jīng)常性損益項目關注企業(yè)前后年度的業(yè)績變化分析公司治理的有效性,實務中揭示盈余管理的方法（深圳商報2002/1/8）,稅

6、項分析法應收款項和存貨分析法毛利分析法現(xiàn)金流量分析法子公司分析法資產(chǎn)重組與關聯(lián)交易分析法資產(chǎn)質(zhì)量分析法審計意見分析法,抑制盈余管理的可能途徑,加強監(jiān)管誰來監(jiān)管如何監(jiān)管副作用不可忽視強化獨立審計的作用培育機構投資者和中介機構的分析能力改進公司治理,當前熱門話題：公司治理結構,好象找到了問題的根源公司治理結構的涵義公司治理結構的內(nèi)容：對管理人員的約束和制約對管理人員的激勵,對管理人員的約束和制約,董事會監(jiān)督

7、大股東監(jiān)督敵意接管爭奪代理權融資結構帶來的監(jiān)督員工持股形成的壓力,中國公司治理的特殊問題,新三會(股東大會,董事會,監(jiān)事會)和老三會(黨委會,職代會,工會)交疊政府一身二任(既是社會行政管理者又是企業(yè)財產(chǎn)所有者)股權集中,一股獨占,一股獨大內(nèi)部人控制不同程度存在經(jīng)理層缺乏長期激勵和約束機制,中國國有企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀,內(nèi)部治理機制(至少在形式上)已初步形成形成行政干預下的內(nèi)部人控制,結果是政府和企業(yè)均不滿意內(nèi)部人控

8、制程度與國家控股程度密切相關董事會,股東和經(jīng)理層之間的關系仍未理清,越權現(xiàn)象屢見不鮮固定月薪仍是報酬的主要形式缺乏行之有效的業(yè)績評價體系,中國國有企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀,公司控制權市場仍未形成原因: 產(chǎn)權不能自由交易;缺乏信息透明度;案例:延中;金杯經(jīng)理市場空缺,行政任免仍占絕對主要地位銀行對企業(yè)內(nèi)部人的約束缺乏力量,經(jīng)理報酬制度的改革嘗試,“儲時健現(xiàn)象”和”59歲現(xiàn)象”的反思美國CEO的平均報酬構成:工資:21%

9、短期(年度)獎勵:27%長期激勵:16%股票和期權:36%報酬與業(yè)績不相吻合,短期報酬與長期報酬不相結合的經(jīng)濟后果,短期和長期的業(yè)績考核,經(jīng)理報酬制度的改革嘗試,報酬與業(yè)績掛鉤的難點:如何確定業(yè)績業(yè)績:財務指標,非財務指標,股價,綜合指標(如平衡計分卡)難點二:如何利用非物質(zhì)報酬:名譽鼓勵,職位消費,職位提升難點三:如何克服文化上和傳統(tǒng)習慣上的障礙,經(jīng)理報酬制度的改革嘗試,年薪制經(jīng)理人員持股股票期權經(jīng)理人融資

10、收購(MBO),中國正在嘗試的公司治理改革,獨立董事比例: 美國62%，英國34%，法國29%。目前的規(guī)定獨立董事的作用獨立董事的代價增加對公司治理的單獨披露增加董事的法律責任,安然公司丑聞及美國最近的公司治理改革對我們的啟示,全美第七大企業(yè)轟然倒下對證券市場,會計市場,政府監(jiān)管體制造成了巨大的沖擊普遍認為:安然倒于公司治理的失敗亡羊補牢的措施:SEC和交易所:強調(diào)董事會的獨立性;增加外部監(jiān)督會計界:收緊會計準則,