中金所金融衍生品競賽答案

1、第二部分國債期貨一、單選題1.個(gè)人投資者可參與（B）的交易。A交易所和銀行間債券市場B交易所債券市場和商業(yè)銀行柜臺市場C商業(yè)銀行柜臺市場和銀行間債券市場D交易所和銀行間債券市場、商業(yè)銀行柜臺市場2.銀行間債券市場交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和（B）兩種交易方式。A集中競價(jià)B點(diǎn)擊成交C連續(xù)競價(jià)D非格式化詢價(jià)3.目前，在我國債券交易量中，（A）的成交量占絕大部分。A銀行間市場B商業(yè)銀行柜臺市場C上海證券交易所D深圳證券交易所4.目前，我國國債

2、采取定期滾動發(fā)行制度，對（D）年的關(guān)鍵期限國債每季度至少各發(fā)行1次。A1、5、10B1、3、5、10C3、5、10D1、3、5、7、105.債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B）間進(jìn)行的托管轉(zhuǎn)移。A不同交易機(jī)構(gòu)B不同托管機(jī)構(gòu)C不同代理機(jī)構(gòu)D不同銀行6.我國國債持有量最大的機(jī)構(gòu)類型是（CA保險(xiǎn)公司B證券公司）。C商業(yè)銀行D基金公司7.可以同時(shí)在銀行間市場和交易所市場進(jìn)行交易的債券品種是（B）。A央票B企業(yè)債C公司債D政策性金融債

3、8.銀行間市場交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（B）。A國債B利率互換C債券遠(yuǎn)期D遠(yuǎn)期利率協(xié)議9.我國銀行間市場的利率互換交易主要是（B）。A長期利率和短期利率的互換B固定利率和浮動利率的互換C不同利息率之間的互換D存款利率和貸款利率的互換10.以下關(guān)于債券收益率說法正確的為（BA市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率C到期收益率高的債券，通常價(jià)格也高）。B市場中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率D到期收益率高的債券，通常久期也高）票面價(jià)值。D不相關(guān)

4、11.某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%，該債券價(jià)格應(yīng)（AA大于B等于C小于12.目前，政策性銀行主要通過（D）來解決資金來源問題。1723.按照持有成本模型，當(dāng)短期無風(fēng)險(xiǎn)資金利率上升而其他條件不變時(shí)，國債期貨的價(jià)格會（A）。）。A.上升B.下降C.不變D.不確定24.目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過長期利率，導(dǎo)致收益曲線變陡，應(yīng)該（A）。A買入短期國債，賣出長期國債B賣出短期國債，買入長期國債C進(jìn)行收取浮動

5、利率、支付固定利率的利率互換D進(jìn)行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換25.如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（CA收益率將下行B短期國債收益率處于歷史較高位置C長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致長期收益率較低D長期國債購買需求相對旺盛將導(dǎo)致未來收益率將下行26.2012年1月3日的35遠(yuǎn)期利率指的是（AA2012年4月3日至2012年6月3日B2012年1月3日至2012年4月3日C2012年4月3日至2012年7月3

6、日D2012年1月3日至2012年9月3日）的利率。）。27.按連續(xù)復(fù)利計(jì)息，3個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.25%，12個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5.75%，3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（B）。A5.96%B5.92%C5.88%D5.84%28.根據(jù)預(yù)期理論，如果市場認(rèn)為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（A期限較短債券的收益率。A高于B等于C低于D不確定29.對于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較，下列說法錯誤的是（C）。）。A.遠(yuǎn)

7、期利率協(xié)議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨信用風(fēng)險(xiǎn)極小C.兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的契約交易30.世界上最早推出利率期貨合約的國家是（C）。A.英國B.法國C.美國31.以下關(guān)于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（D）。A1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國債期貨B上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個(gè)人投資