對(duì)企業(yè)重組并購(gòu)形勢(shì)下資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析

1、對(duì)企業(yè)重組并購(gòu)形勢(shì)下資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析口周吟雪張向東摘要:隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)步伐的不斷加快以及改革開(kāi)放的不斷深化，一些企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，面臨著并購(gòu)、重組等問(wèn)題，并且這類(lèi)問(wèn)題在企業(yè)中越來(lái)越多的出現(xiàn)。本文通過(guò)對(duì)企業(yè)并購(gòu)重組的分析，從資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的角度闡述企業(yè)重組、并購(gòu)的內(nèi)容以及需要注意的問(wèn)題，繼而保證企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)、重組的操作過(guò)程中避免融資不暢、價(jià)格定位失衡及其他問(wèn)題。并在文章中詳細(xì)闡述了企業(yè)在并購(gòu)重組過(guò)程中容易出現(xiàn)的典型問(wèn)題及針對(duì)這些問(wèn)題的對(duì)策

2、。關(guān)鍵詞:企業(yè)重組并購(gòu)資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析隨著改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)全球化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入新一種產(chǎn)權(quán)歸屬的交易行為，而并購(gòu)的目的是將企業(yè)的世紀(jì)后迅猛發(fā)展，特別是加入WTO之后，從事進(jìn)出口資產(chǎn)重新利用，以便這些財(cái)富更好的服務(wù)社會(huì)，創(chuàng)造更的企業(yè)逐漸增多，這使我國(guó)更深層次的接觸到了經(jīng)濟(jì)多的財(cái)富。全球化。從2001年加入世界貿(mào)易組織以來(lái)，短短五年1.實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間，我同的資本市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行大面積重組、并購(gòu)以適我國(guó)雖然有改革開(kāi)放三十余年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)

3、全球化所帶來(lái)的影響，各個(gè)企業(yè)采用強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、于一些小微企業(yè)或是一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，在成立之初沒(méi)有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)等形式重新加入到經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)中，但是在采風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與市場(chǎng)意識(shí)，片面的認(rèn)為增加產(chǎn)量就能夠增用這種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施的同時(shí)，也存在著風(fēng)險(xiǎn)，這就是資加收入，但實(shí)際情況卻并非如此，企業(yè)的產(chǎn)量提高，但產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。一、資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)窯在金融機(jī)構(gòu)巾，對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的定義通常是指在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，對(duì)于未來(lái)收益的不確定性而導(dǎo)致的資產(chǎn)縮水，這種情況下被稱(chēng)作資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)c在世界

4、范圍內(nèi)，收益不確定且能夠被投資者看重的金融產(chǎn)品，其本身一定具有著較高的回報(bào)率，這種回報(bào)率的年化預(yù)期收益一般在10%以上，這也就注定了其風(fēng)險(xiǎn)較高。比如股票、債券等，都屬于這類(lèi)金融產(chǎn)品。從理財(cái)?shù)慕嵌葋?lái)說(shuō)，這些資產(chǎn)很容易被股份公司內(nèi)部分割，也可能由于其經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致總資產(chǎn)的縮水繼而影響到投資人的利益，還有可能被所投資的公司利用區(qū)償還債務(wù)等。但若投資準(zhǔn)確，則會(huì)為投資人帶來(lái)很高的收益。因此，對(duì)于資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理在未來(lái)的金融市場(chǎng)中是主流業(yè)務(wù)。二、企業(yè)

5、重組、并購(gòu)概述及其鳳險(xiǎn)分析一般情況下，企業(yè)重組需要在財(cái)產(chǎn)方面、內(nèi)部工作協(xié)調(diào)方面以及經(jīng)營(yíng)模式和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等方面進(jìn)行一定的改革和變更。企業(yè)重組分為資產(chǎn)重組和債務(wù)重組兩種方式。在資產(chǎn)重組中，要首先確定企業(yè)的資產(chǎn)以及負(fù)債比例，通過(guò)企業(yè)的產(chǎn)物部門(mén)將這些資產(chǎn)和債務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算，再進(jìn)行重新配置來(lái)構(gòu)成新的企業(yè)系統(tǒng)，并以是其銷(xiāo)售業(yè)績(jī)?nèi)魶](méi)有提高，產(chǎn)品不被市場(chǎng)認(rèn)可，則這些庫(kù)存產(chǎn)品將會(huì)成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)蛊髽I(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。另外

6、，企業(yè)的房產(chǎn)或是場(chǎng)地也會(huì)為企業(yè)帶來(lái)定的風(fēng)險(xiǎn)。由于房產(chǎn)屬于不動(dòng)產(chǎn)，在企業(yè)進(jìn)行重組的過(guò)程中，有一定的折算標(biāo)準(zhǔn)，往往與企業(yè)當(dāng)初投入的成本相差很多。還有一些企業(yè)擅自搭建的違章建筑，在進(jìn)行并購(gòu)和重組時(shí)不能夠算作固定資產(chǎn)，也不能夠出租、出售或轉(zhuǎn)讓和抵押，成為企業(yè)的沉沒(méi)戚本。2.債極債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代企業(yè)管理認(rèn)為，企業(yè)的債務(wù)規(guī)模如果大于企業(yè)在產(chǎn)生債務(wù)之前的銷(xiāo)售能力和生產(chǎn)能力，則可以認(rèn)為企業(yè)并無(wú)全部按期償還債務(wù)的可能性，由此所產(chǎn)生的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該由企業(yè)自身進(jìn)

7、行處理，并且在金融體系內(nèi)部，企業(yè)的償還能力以及信譽(yù)度也會(huì)受到不同程度的影響。當(dāng)這類(lèi)企業(yè)需要進(jìn)行重組和并購(gòu)時(shí)，就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，在并購(gòu)結(jié)束之后，并不意味著風(fēng)險(xiǎn)消失，而是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，這種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)轉(zhuǎn)化成為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、盈利風(fēng)險(xiǎn)。3‘財(cái)務(wù)鳳險(xiǎn)在我國(guó)境內(nèi)，企業(yè)間往往存在信息、不對(duì)稱(chēng)的情況，新構(gòu)成的企業(yè)體系為基礎(chǔ)進(jìn)行內(nèi)部分工以及企業(yè)的其一些企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)或重組時(shí)，不能夠及時(shí)公開(kāi)企業(yè)他業(yè)務(wù)。債務(wù)重組是指?jìng)鶆?wù)人與債權(quán)人進(jìn)行協(xié)商，元的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)狀況，

8、使得公證部門(mén)不能夠給出能力償還債務(wù)或到期無(wú)法償還的債務(wù)的處理辦法，一客觀、景區(qū)餓的價(jià)格定位。這些企業(yè)故意將資產(chǎn)負(fù)債般通過(guò)協(xié)商或通過(guò)司法機(jī)關(guān)來(lái)進(jìn)行解決。在我國(guó)企業(yè)隱瞞多數(shù)是為了在并購(gòu)和重組的過(guò)程中逃避稅款，但中，兼并和收購(gòu)被稱(chēng)作并購(gòu)。而重組時(shí)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、是我國(guó)市場(chǎng)的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)由于沒(méi)有有效的依據(jù)去治負(fù)債等進(jìn)行重新的組合和分配，以及對(duì)企業(yè)的內(nèi)部分理這種行為，面對(duì)企業(yè)的故意隱瞞顯得束手無(wú)策，而這工和企業(yè)職能進(jìn)行重新定義。并購(gòu)的實(shí)質(zhì)可以說(shuō)成是

9、也使得企業(yè)的真實(shí)價(jià)值無(wú)法測(cè)算。20唱4⑧紹啊立峙21啤主查理攢瞬即劇ANLI4.職工安置風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)改制、并購(gòu)等情況發(fā)生后，職工安置問(wèn)題較為棘手。如果安置的好，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)涯，如果安置的不好，則會(huì)出現(xiàn)影響社會(huì)和諧的局面。企業(yè)要從大局出發(fā)，聯(lián)系當(dāng)?shù)孛裾只蚴侨耸虏块T(mén)，集中力量對(duì)企業(yè)重組后的職工安置問(wèn)題進(jìn)行處理。5企業(yè)文化整臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)是企業(yè)的根，企業(yè)文化是企業(yè)的魂。一個(gè)企業(yè)如果重組之后，其部門(mén)的性質(zhì)以甚至企業(yè)的性質(zhì)都可能發(fā)生翻天覆地的

10、變化，而這種變化會(huì)使企業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)形成的企業(yè)文化土崩瓦解，可能導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有生命力，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)一跚不振，影響企業(yè)的正?；?jīng)營(yíng)。三、企業(yè)重組并購(gòu)形勢(shì)下資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的防范l研究經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，建立資產(chǎn)管理鳳，險(xiǎn)防范體系企業(yè)的管理者和經(jīng)營(yíng)者需要在多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，具體分析企業(yè)所面臨的問(wèn)題，要從企業(yè)的角度以及社會(huì)的角度去考慮問(wèn)題，盡量降級(jí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，并要兼顧到社會(huì)利益。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者一定要把握住經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上揚(yáng)的情況下加大投資力度，擴(kuò)大企業(yè)的

11、規(guī)模，提升企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)水平:而在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗或是經(jīng)濟(jì)下行的情況下，可以采用養(yǎng)精蓄銳或是轉(zhuǎn)移投資方向的方式進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。聯(lián)合其他企業(yè)，制定行業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)范，一方面有利于行業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)與發(fā)展，另一方面也有利于同行業(yè)之間的并購(gòu)或重組進(jìn)行無(wú)縫連接，提高資源的利用率，減少沉沒(méi)戚本的付出。在對(duì)員工的培訓(xùn)方面，要注意風(fēng)險(xiǎn)教育培訓(xùn)，使每位員工都具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與責(zé)任意識(shí)，并將這種責(zé)任感帶入日常工作中，提升企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。2.嚴(yán)守法律法

12、規(guī)，遵照各項(xiàng)程摩履行資產(chǎn)管理職責(zé)企業(yè)合并和重組的過(guò)程，需要嚴(yán)格按照政府的相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行。如果涉及到國(guó)有資產(chǎn)，需要更加謹(jǐn)慎。在整合的過(guò)程中需要與工商、稅務(wù)等部門(mén)密切合作，如果企業(yè)發(fā)行了債券或是股票，則需要在證監(jiān)會(huì)備案，如果原企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍涉及到木材、礦產(chǎn)等自然資源，需要和當(dāng)?shù)亓謽I(yè)局、國(guó)土資源局等進(jìn)行深入溝通。在重組的過(guò)程中，審核資產(chǎn)也是十分重要的環(huán)節(jié)，必須依照法定程序進(jìn)行審核，財(cái)務(wù)人員需要做好資料的整理和收集，其后要通過(guò)同行業(yè)人員或是行業(yè)

13、工會(huì)出具資產(chǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，項(xiàng)目獲得內(nèi)部通過(guò)后，按照權(quán)責(zé)開(kāi)展行為批準(zhǔn)及中介機(jī)構(gòu)的選聘工作、法律協(xié)議的簽訂等工作。22r~l3拓寬融資渠道，制定正確融資決策降低融資風(fēng)險(xiǎn)在對(duì)企業(yè)進(jìn)行整合和并購(gòu)的過(guò)程中，往往需要進(jìn)行大量資金的籌集，而在籌集資金的過(guò)程巾，各企業(yè)的財(cái)務(wù)人員多數(shù)使用的是財(cái)務(wù)杠桿融資方式來(lái)進(jìn)行融資，這種方式有著較強(qiáng)的操作性和合理性。通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿融資方式來(lái)進(jìn)行融資，可以在融資的同時(shí)，對(duì)公司的資產(chǎn)進(jìn)行整合，優(yōu)化企業(yè)資源。

14、在并購(gòu)后，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行部門(mén)的重新劃分，這個(gè)環(huán)節(jié)同樣需要大量資金進(jìn)行功能的轉(zhuǎn)變。因此，降低融資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)重組和并購(gòu)的必然選擇。4窮實(shí)基礎(chǔ)工作，加強(qiáng)資產(chǎn)管理鳳險(xiǎn)監(jiān)控在整合的過(guò)程中，要將整合和并購(gòu)后的企業(yè)數(shù)據(jù)納入到企業(yè)的財(cái)務(wù)核算體系中，并且在展開(kāi)新的工作時(shí)，要由財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估和進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)資金的分配，對(duì)基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)工作不能夠放松要求，要確保財(cái)務(wù)數(shù)字的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，需要進(jìn)行資金的直接管理，每個(gè)部門(mén)不能私自設(shè)置小金庫(kù)。企

15、業(yè)財(cái)務(wù)一般為收入和支出兩條專(zhuān)線，收入部分由財(cái)務(wù)入賬，支出部分由出納和財(cái)務(wù)共同完成，不允許在基層部門(mén)內(nèi)部進(jìn)行收支相抵的操作。此外，要加強(qiáng)企業(yè)的預(yù)算制度，并增強(qiáng)決算的可信度，對(duì)于企業(yè)的重大事項(xiàng)、年度目標(biāo)等進(jìn)行有效監(jiān)管，控制由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的主觀意識(shí)而使企業(yè)進(jìn)入不利局面的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。5.政府要在企業(yè)重組并購(gòu)申發(fā)揮積極作用我國(guó)政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)方面、行政方面以及法律方面的宏觀調(diào)控，對(duì)企業(yè)重組和并購(gòu)的順利進(jìn)行起到了很好的作用，應(yīng)充分發(fā)揮政府在企業(yè)重

16、組并購(gòu)中的指導(dǎo)作用。政府主要通過(guò)這些手段對(duì)行業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)，并且為了使行業(yè)迅速發(fā)展，著力培養(yǎng)龍頭企業(yè)，使其能夠帶領(lǐng)其他同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及經(jīng)濟(jì)優(yōu)化。在一些企業(yè)需要進(jìn)行并購(gòu)或重組時(shí)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、工信部以及其他部門(mén)會(huì)對(duì)企業(yè)給出合理的重組意見(jiàn)，防止企業(yè)因?yàn)椴荒芎芎玫奶幚碣Y產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)而遭受損失。(作者單位:嘉興職業(yè)技術(shù)學(xué)院)參苦文獻(xiàn)1.湯健.我國(guó)國(guó)有企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究.商業(yè)文化(上半月)，2012(08).2.陳清越.并