三一重工成功并購(gòu)德國(guó)大象的動(dòng)因分析

1、三....愛(ài).xI成功弄購(gòu)德@式參份份@令祈程慧玲摘要:2012年初，三一重工成功并購(gòu)了世界機(jī)械行業(yè)的巨頭，一石激起千層浪，越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始選擇“走出去“，2012年海外并購(gòu)再創(chuàng)新高。本文淺析了三一成功并購(gòu)德國(guó)大象的原因，以期引發(fā)讀者更多關(guān)于海外并購(gòu)的思考和關(guān)注。關(guān)鍵詞:三一重工并購(gòu)動(dòng)因分析眾所周知，中國(guó)海外并購(gòu)之路，荊棘密布，險(xiǎn)象環(huán)生，很多知名的大企業(yè)歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦的海外并購(gòu)最終以失敗告終，而三一重工于2012年1月21日聯(lián)手中信

2、產(chǎn)業(yè)基金，共同收購(gòu)世界棍凝土機(jī)械第一品牌一一德國(guó)普茨邁斯特控股有限公司1ω%的股權(quán)，德國(guó)普茨邁斯特公司在業(yè)界有“大象“的美譽(yù)，專家稱這一并購(gòu)為“龍吞象“。三一重工在半個(gè)月內(nèi)主動(dòng)讓德國(guó)機(jī)械業(yè)巨頭普茨邁斯特公司投懷送抱，除了蘭→童工作為中國(guó)重型機(jī)械的龍頭在國(guó)際上的知名度和美譽(yù)度不斷提升外，其背后深層次的原因到底是什么三→重工成功并購(gòu)的動(dòng)因分析如下。一、歐債危機(jī)為其井購(gòu)創(chuàng)造了條件三→收購(gòu)的時(shí)機(jī)，正值“大象“走下坡路?！按笙蟆霸?003年隨著全

3、球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入高成長(zhǎng)期，2007年銷售收入達(dá)到歷史高點(diǎn)，為1時(shí)乙歐元。2∞8年，受全球金融危機(jī)影響和中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的夾擊大象“的銷售和盈利開(kāi)始下滑，2∞8年收入4.5億歐元，出現(xiàn)了公司成立50年來(lái)的第一次虧損。2008年以后，在全球債務(wù)危機(jī)的影響下，“大象“的業(yè)績(jī)回升緩慢。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月31日大象“的凈資產(chǎn)為1.77億歐元，2010年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.5億歐元，凈利潤(rùn)150萬(wàn)歐元2011年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.6億歐元

4、，凈利潤(rùn)600萬(wàn)歐元。2011年收入僅為歷史最高點(diǎn)的57%，凈利潤(rùn)約為歷史最高點(diǎn)的十分之一。“大象“掌門人一80歲高齡的KarlSchlecht解釋其出售大象的原因:一是因?yàn)槠渥优畬?duì)繼承產(chǎn)業(yè)興趣不大，二則近年來(lái)諸如二一重工等中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)創(chuàng)新能力整體提升，擠壓了“大象“等國(guó)際大品牌的利潤(rùn)空間，更為致命的原因是歐債危機(jī)，這些企業(yè)集體經(jīng)營(yíng)乏力，市場(chǎng)前景慘淡。而從2∞8年以后，在中國(guó)4萬(wàn)億元投資剌激措施的帶動(dòng)下，三一重工的營(yíng)業(yè)收入屢創(chuàng)新高，

5、公司財(cái)務(wù)狀況良好，現(xiàn)金流量頗為充足，這為其成功并購(gòu)德國(guó)“大象“奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在三一重工成功并購(gòu)德國(guó)“大象“的影響下，到歐洲‘抄底去“的想法開(kāi)始蔓延升溫:廣西柳工并購(gòu)東歐最大的波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW的工程機(jī)械事業(yè)部，山東重工獲得全球豪華游艇巨頭意大利法拉帝集團(tuán)7YY毛的控股權(quán)，國(guó)家電網(wǎng)收購(gòu)葡萄230牙電力21.359毛股份，長(zhǎng)江三峽集團(tuán)入股葡萄牙電力……二、強(qiáng)烈的戰(zhàn)略并購(gòu)動(dòng)機(jī)三一重工的管理層從戰(zhàn)略高度出發(fā)，不惜重金，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的價(jià)格進(jìn)

6、行收購(gòu)，目的在于縮短三→重工的國(guó)際化進(jìn)程并擁有普茨邁斯特的全部技術(shù)、專利，以及其遍布全球的基地和銷售體系。參與投標(biāo)“大象“的還有世界工程機(jī)械巨頭的美國(guó)卡特彼勒集團(tuán)和中聯(lián)重科等幾家國(guó)內(nèi)外知名工程機(jī)械制造巨頭，蘭一重工以其控股99%的蘭一德國(guó)公司出資3.24億歐元(折合人民幣26.54億元)，收購(gòu)普茨邁斯特90%股權(quán)，三一重工的收購(gòu)價(jià)格中還包括“大象“的一系列債務(wù)，正因?yàn)槿荒贸隽烁哂谄渌?jìng)爭(zhēng)對(duì)手很多的收購(gòu)價(jià)格大象“臨時(shí)取消招投標(biāo)會(huì)，當(dāng)場(chǎng)直

7、接宣布三一重工收購(gòu)成功，盡管此時(shí)的三一還沒(méi)有拿到發(fā)改委的批文。三→重工將利用普茨邁斯特的營(yíng)銷體系，從全球化采購(gòu)鏈條上降低企業(yè)生產(chǎn)成本。三一和普茨邁斯特將共同創(chuàng)造一個(gè)新的全球棍凝土泵設(shè)備行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，普茨邁斯特在三一重工內(nèi)將保持為獨(dú)立的品牌并擁有自己的管理團(tuán)隊(duì)，三一不斷拓展的全球分銷網(wǎng)絡(luò)將為普茨邁斯特提供顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為其增長(zhǎng)前景提供了保障，同時(shí)，蘭一也將獲得技術(shù)領(lǐng)先的“德國(guó)制造“產(chǎn)品及創(chuàng)新，豐富自身產(chǎn)品組合，同時(shí)也將獲得海外強(qiáng)大的分銷

8、及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。三、海外并購(gòu)的監(jiān)管和審查肢松在過(guò)去數(shù)年，我國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)計(jì)劃多以失敗告終，主要原因在于我國(guó)企業(yè)的“固有“背景讓海外企業(yè)家和政治家不能認(rèn)同，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的戰(zhàn)略意圖總是被曲解，一些國(guó)家總是過(guò)分夸大政治風(fēng)險(xiǎn)。更讓人難以理解的是，不少國(guó)家通過(guò)“政治壓力通過(guò)一系列的程序，隨意撕毀條約，極大損壞中國(guó)企業(yè)的利益。如2005年8月2日，中海油宣布撤回對(duì)優(yōu)尼科公司的要約收購(gòu)，原因不在于其收購(gòu)條件和其他競(jìng)標(biāo)者的搶標(biāo)，其收購(gòu)價(jià)格高出競(jìng)爭(zhēng)

9、對(duì)手雪佛萊公司1時(shí)乙美元，其根本原因在于美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的阻撓。中國(guó)鋁業(yè)也遭遇了同樣的問(wèn)題，2009年2月12日，中國(guó)鋁業(yè)準(zhǔn)備以195億美元注資力拓集團(tuán)，而最終在當(dāng)年6月4日在英國(guó)倫敦遭到力夫型公業(yè).財(cái)務(wù)人員隊(duì)位建錢邵歡摘要:本文首先提出大型企業(yè)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)各層級(jí)培養(yǎng)目標(biāo)，并結(jié)合實(shí)際工作從培訓(xùn)、崗位輪換、人才梯隊(duì)、財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)文化等方面如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)談了一些做法。關(guān)鍵詞:大型企業(yè)財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍建設(shè)隨著企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)資源計(jì)劃系統(tǒng)(

10、ERP)的全面應(yīng)用，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算模式向新型會(huì)計(jì)核算模式不斷轉(zhuǎn)變，對(duì)財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)提出了更高的要求，如何努力培養(yǎng)一批理論扎實(shí)，作風(fēng)嚴(yán)謹(jǐn)、具有較強(qiáng)的分析能力和管理能力的高素質(zhì)人才隊(duì)伍，為企業(yè)提供堅(jiān)實(shí)財(cái)務(wù)人才支撐，是財(cái)務(wù)工作中→項(xiàng)非常重要，非常緊迫的工作。一、大型企業(yè)財(cái)務(wù)隊(duì)伍培養(yǎng)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)人員→般應(yīng)具備以下幾個(gè)方面的素質(zhì)，一是應(yīng)精通財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)和相關(guān)專業(yè)知識(shí)二是應(yīng)具備財(cái)務(wù)管理的能力三是應(yīng)綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，為管理決策層提供預(yù)測(cè)、

11、意見(jiàn)和建議四是應(yīng)具備一定的政策理論水平和職業(yè)判斷能力。大型企業(yè)由于層級(jí)較多，財(cái)務(wù)人員基數(shù)較大，人員素質(zhì)參差不齊，所有財(cái)務(wù)人員都具備以上四個(gè)方面素質(zhì)也不現(xiàn)實(shí)。大型企業(yè)可以按照操作型、主管型、管理型三個(gè)層級(jí)對(duì)所屬財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培養(yǎng)，對(duì)財(cái)務(wù)人員職能、知識(shí)、技能進(jìn)行具體定位。具體見(jiàn)下表，考慮到高級(jí)會(huì)計(jì)人員經(jīng)歷從低級(jí)到中級(jí)、再到高級(jí)的變化過(guò)程，部分低級(jí)層次中表述的能力要素在高級(jí)中不再重復(fù)。層次初級(jí)中級(jí)高級(jí)定位操作型主管型管理型決策支持，財(cái)務(wù)戰(zhàn)日常會(huì)

12、計(jì)業(yè)務(wù)核會(huì)計(jì)核算控制財(cái)略$資本運(yùn)營(yíng)g風(fēng)險(xiǎn)職能算，納稅申報(bào)務(wù)分析稅務(wù)籌劃管理，并購(gòu)重組財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告g項(xiàng)目管理$計(jì)劃、組織與戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)，知識(shí)管理會(huì)計(jì)信息技分配與管理資源決策模式$風(fēng)險(xiǎn)分術(shù)知識(shí)，商業(yè)知業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與監(jiān)督析識(shí)，稅務(wù)政治與商業(yè)視野觀察能力承受與溝通協(xié)調(diào)能力問(wèn)系統(tǒng)分析能力s團(tuán)技能應(yīng)變能力分析判題解決能力策劃隊(duì)建設(shè)能力人才斷能力能力培養(yǎng)能力如筆者所在大型企業(yè)財(cái)務(wù)人員培養(yǎng)目標(biāo)為:縣級(jí)公司以操作型培養(yǎng)為主，地市公司以主管型培養(yǎng)為主，省一←←←

13、←←←←←←←←←←←←←←←←←←←→←←←←←←←←←←←←←←嗣『←←←←←←←←“咱←←拓集團(tuán)董事會(huì)的否決，由此中國(guó)史上額度最大和最激動(dòng)人心的并購(gòu)案由此劃上句號(hào)。隨著金融危機(jī)的到來(lái)以及愈演愈烈的歐債危機(jī)，使得歐美企業(yè)和相關(guān)政府部門相對(duì)放松對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管和審查，從而減少跨境并購(gòu)的政治障礙和隱性戚本，這也是三一重工得以順利并購(gòu)德國(guó)“大象“的原因之一，不僅如此，德國(guó)總理默克爾聞?dòng)崱叭恢毓な召?gòu)‘大象“的東風(fēng)后，于2月2日訪問(wèn)中國(guó)

14、，又進(jìn)一步為陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)擔(dān)當(dāng)“說(shuō)客寄望開(kāi)啟中國(guó)和歐洲企業(yè)“雙方緊密合作的新一步由此可見(jiàn)，海外并購(gòu)的監(jiān)管和審查放松可見(jiàn)一斑。四、中國(guó)政府對(duì)企業(yè)海外并購(gòu)政策的支持國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行湖南省分行和中國(guó)進(jìn)出口銀行湖南省分行于2012年4月19日向三一集團(tuán)發(fā)放2.9億美元并購(gòu)貸款，支持蘭一并購(gòu)普茨邁斯特(德國(guó)“大象“)完成資金交割。三一的成功離不開(kāi)政府的支持。自2009年以來(lái)，商務(wù)部為擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)外需，有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，采取了六個(gè)方面的措施鼓勵(lì)和促

15、進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資。一是在3月發(fā)布實(shí)施了新的《境外投資管理辦法，同時(shí)研究推動(dòng)《對(duì)外投資管理?xiàng)l例》出臺(tái)二是制定支持政策，商務(wù)部會(huì)同有關(guān)部門制定了多項(xiàng)支持政策，涉及財(cái)稅、金融、保險(xiǎn)、外匯和出入境等諸多方面，同時(shí)鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)積極為企業(yè)“走出去“提供信貸支持和金融服務(wù)三是健全服務(wù)體系，發(fā)布162個(gè)國(guó)家和地區(qū)的《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南，建成“對(duì)外投資合作信息服務(wù)系統(tǒng)四是加強(qiáng)人才培訓(xùn)，繼續(xù)委托科研機(jī)構(gòu)和大專院校組織對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才進(jìn)行培訓(xùn)iI五

16、是構(gòu)筑安全保障體系，充分發(fā)揮雙邊經(jīng)貿(mào)機(jī)制和雙邊投資保護(hù)協(xié)定的作用，為企業(yè)的海外合法權(quán)益提供保障六是加大投資促進(jìn)力度，組織企業(yè)參加貿(mào)易投資促進(jìn)團(tuán)赴歐洲、美洲開(kāi)展研討、洽談和項(xiàng)目對(duì)接活動(dòng)，為企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資搭建平臺(tái)。這些措施對(duì)促進(jìn)中國(guó)企業(yè)走出去幫助很大。與此同時(shí)，目前，商務(wù)部仍在繼續(xù)研究出臺(tái)新的政策措施，鼓勵(lì)有條件的中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)積極開(kāi)展對(duì)外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。三一重工雖然成功并購(gòu)了德國(guó)大象，但三一的未來(lái)道路依然不會(huì)平坦，并購(gòu)后的蘭一依然面臨著諸